Các thợ đào Bitcoin đang phải đối mặt với lợi nhuận sau lần halving 2028 đầy khó khăn, các công ty khai thác mỏ triển khai sớm cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo để ứng phó với khủng hoảng năng lượng

Các công ty khai thác Bitcoin đang phải đối mặt với một thử thách nghiêm trọng khi lợi nhuận ngày càng mỏng đi và nguồn cung điện ngày càng căng thẳng; phần thưởng khối của chu kỳ Bitcoin năm 2028 sẽ giảm từ 3,1 xuống 1,5 coin. Các công ty khai thác lớn bán tháo mạnh Bitcoin để duy trì cân bằng bảng tài sản và nợ phải trả, đồng thời chuyển chiến lược vận hành sang tăng cường quản lý vốn và triển khai hạ tầng nền tảng trí tuệ nhân tạo có khả năng chuyển đổi linh hoạt.

Các công ty khai thác Bitcoin điều chỉnh bảng tài sản và nợ phải trả trước

Để ứng phó với không gian lợi nhuận mỏng manh sau đợt halving năm 2028, các công ty khai thác chủ động điều chỉnh cơ cấu tài chính và dòng vốn. Dữ liệu cho thấy, MARA Holdings đã bán hơn 15,000 Bitcoin BTC vào tháng 3 để giảm đòn bẩy; các đơn vị như Riot Platforms và Cango cũng trả nợ thông qua việc giảm nắm giữ tài sản tồn kho. Báo cáo của Bitdeer cho biết, đến cuối tháng 2, lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ đã về 0, cho thấy doanh nghiệp đang chuyển đổi tài sản số thành tiền mặt để đáp ứng chi tiêu vốn cho nâng cấp phần cứng và hợp đồng điện lực. Giám đốc điều hành của GoMining, Mark Zalan, cho biết trong bối cảnh hiện tại, tầm quan trọng của quản lý vốn đã vượt qua cuộc cạnh tranh về năng lực tính toán; kế hoạch tài chính trong tương lai phải vượt qua ngưỡng tỷ suất hoàn vốn đầu tư chặt chẽ hơn.

Các công ty khai thác triển khai cấu hình an ninh năng lượng đa dạng hóa

Biến động địa chính trị và giá nhiên liệu dao động khiến an ninh năng lượng trở thành cân nhắc chính trong ngành khai thác Bitcoin. Xu hướng hiện tại cho thấy các công ty khai thác không chỉ theo đuổi mức giá điện rẻ mà còn cần tìm kiếm nguồn cung năng lượng dài hạn trên nhiều khu vực để phân tán rủi ro. Juliet Ye, phụ trách truyền thông của Cango, phân tích rằng khoảng cách về hiệu suất ngày càng nới rộng buộc doanh nghiệp phải cập nhật quy mô lớn thiết bị; các đơn vị có năng lực vận hành theo quy mô và đa dạng hóa sẽ giữ được năng lực cạnh tranh sau khi halving diễn ra vào năm 2028, trong khi các mỏ khai thác quy mô nhỏ và vừa thiếu bố trí đa dạng sẽ đối mặt với khó khăn sinh tồn. Dù chịu áp lực, Alejandro de la Torre, giám đốc điều hành của pool khai thác Stratum V2 DMND, cho rằng việc dịch chuyển các điểm nóng về năng lực tính toán và sự phân bố của chúng sẽ góp phần thúc đẩy phi tập trung hóa ngành khai thác, tạo ra cơ hội hợp tác mới cho các đơn vị tầm trung.

Các công ty khai thác chuyển sang hạ tầng AI có thể chuyển đổi linh hoạt

Do hiệu quả kinh tế của phần thưởng khối suy giảm, các nhà vận hành đang mở rộng phạm vi hoạt động sang điều độ điện và dịch vụ trung tâm dữ liệu. Thông qua các phương thức như bù đắp khi bị cắt giảm điện, dịch vụ cân bằng lưới điện và thu hồi nhiệt thừa, các mỏ khai thác đang được chuyển thành hạ tầng đa chức năng. Một số đơn vị đã bắt đầu lên kế hoạch các trung tâm năng lực tính toán AI có thể chuyển đổi linh hoạt, dùng việc khai thác để lấp đầy công suất nhàn rỗi của hạ tầng, đồng thời tiếp nhận nhu cầu tính toán hiệu năng cao (HPC). Đánh giá thị trường cho thấy, các công ty khai thác có hợp đồng HPC có tỷ số P/E cao hơn đáng kể so với các đơn vị chỉ khai thác thuần túy, phản ánh việc nhà đầu tư ưa chuộng mô hình vận hành với nhiều nguồn thu nhập.

Hiện tại, môi trường quản lý toàn cầu đã chuyển hoàn toàn sang hướng tuân thủ. Tại Mỹ đã ban hành các quy định cụ thể cho việc lưu ký tài sản mã hóa; Liên minh châu Âu cũng triển khai các quy định của Đạo luật thị trường tài sản mã hóa (MiCA); Hồng Kông đồng thời phát triển thị trường quỹ giao dịch ETF và các sản phẩm phái sinh. Khung pháp lý rõ ràng tuy giúp giảm ngưỡng để vốn của tổ chức tham gia, nhưng việc mở rộng thị trường vốn liệu có mang lại hỗ trợ thực chất cho giá Bitcoin hay không vẫn cần được quan sát. Nhìn lại chu kỳ halving năm 2024, các thợ mỏ chủ yếu được hưởng lợi từ “lợi tức” do giá thị trường tăng; tuy nhiên, lợi thế cạnh tranh năm 2028 sẽ thuộc về những công ty khai thác Bitcoin có thể quản lý hiệu quả nợ, đảm bảo nguồn cung điện dài hạn và xây dựng năng lực tạo thêm doanh thu.

Bài viết này “Các thợ mỏ Bitcoin phải đối mặt với lợi nhuận khó khăn trong đợt halving 2028; các công ty khai thác triển khai sớm cơ sở hạ tầng AI để ứng phó khủng hoảng năng lượng” lần đầu tiên xuất hiện trên Liên tin ABMedia.