Tôi vừa nhận ra: Hơn một tỷ đô la đang chảy vào các quỹ ETF Bitcoin, nhưng giá lại không thực sự tăng lên. Thật kỳ lạ, khi nghĩ đến số vốn đang được chuyển động đó.

Một nhà phân tích đã cung cấp cho tôi một lời giải thích thú vị về điều này. Rõ ràng là do nhiều trong số các mua ETF này không nhất thiết đồng nghĩa với nhu cầu mới đối với Bitcoin tự thân. Khi mọi người mua ETF thay vì mua Bitcoin trực tiếp, đó là dòng vốn chảy vào, nhưng không giống như áp lực trực tiếp lên thị trường giao ngay.

Ngoài ra còn có các yếu tố khác như chiến lược phòng ngừa rủi ro của các tổ chức – các nhà chơi lớn mua ETF nhưng đồng thời cũng bảo vệ các vị thế của họ. Điều này có thể làm giảm tác động của giá cả. Nó khá phản trực giác: hàng tỷ đô la chảy vào, nhưng giá không di chuyển theo tương ứng.

Ai đang cân nhắc mua ETF nên hiểu rõ điều này. Tổng lượng dòng tiền vào ETF không phải là chỉ số trực tiếp cho biến động giá. Điều quan trọng là cách các khoản này thực sự tác động đến thị trường. Một số nhà phân tích cho rằng, điều này có thể thay đổi khi động lực thay đổi – nhưng hiện tại, việc mua ETF và tăng giá không nhất thiết phải đi đôi với nhau.