Gần đây tôi đã tìm hiểu về các cấu trúc đầu tư thay thế và nhận ra rằng hầu hết mọi người đều bỏ qua các cơ hội tài chính DPP. Hãy để tôi giải thích rõ hơn về các chương trình tham gia trực tiếp (DPP) thực sự là gì và tại sao chúng có thể quan trọng đối với danh mục đầu tư của bạn.

Về cơ bản, DPP là khi một nhóm nhà đầu tư hợp tác góp vốn để hỗ trợ các dự án dài hạn - như phát triển bất động sản, sản xuất năng lượng, cho thuê thiết bị. Bạn không mua cổ phiếu hay quỹ tương hỗ ở đây. Thay vào đó, bạn mua "đơn vị" trong một liên doanh hạn chế, nơi một đối tác chung đảm nhận các hoạt động thực tế. Bạn hưởng lợi từ phần lợi nhuận mà không cần điều hành mọi thứ.

Điều hấp dẫn là khá rõ ràng: thu nhập thụ động cộng với lợi ích thuế đáng kể. Các DPP bất động sản mang lại khoản khấu trừ khấu hao. Các DPP dầu khí đi kèm với khoản khấu trừ khai thác. Cho thuê thiết bị tạo ra thu nhập đều đặn từ tiền thuê. Lợi nhuận thường dao động quanh mức 5-7% tùy theo dự án.

Dưới đây là cách hoạt động của đầu tư DPP. Bạn cam kết vốn vào một liên doanh thường được cấu trúc để hoạt động trong vòng 5-10 năm. Trong thời gian đó, bạn nhận các phân phối từ hoạt động kinh doanh. Khi liên doanh kết thúc, tài sản có thể được bán hoặc đôi khi toàn bộ công ty niêm yết công khai qua IPO, và cuối cùng bạn có thể rút tiền.

Cấu trúc này có nhiều dạng khác nhau. DPP bất động sản tập trung vào các bất động sản thương mại hoặc dân cư, nơi bạn kiếm tiền từ tiền thuê và tăng giá trị tài sản. DPP ngành năng lượng mang lại phần của các hoạt động khoan hoặc sản xuất, kèm theo các ưu đãi thuế đặc biệt dành cho người có thu nhập cao. DPP cho thuê thiết bị phân bổ vốn của bạn vào máy bay, thiết bị y tế, phương tiện - về cơ bản là bất cứ thứ gì tạo ra doanh thu từ tiền thuê.

Ai thực sự hưởng lợi từ điều này? Chủ yếu là các nhà đầu tư đủ điều kiện - bạn cần có giá trị ròng và thu nhập khá để đủ tiêu chuẩn, và nhiều chương trình yêu cầu khoản đầu tư tối thiểu lớn. Những nhà đầu tư dài hạn thích chúng vì bạn bị khóa trong nhiều năm. Những người có ý thức về thuế, đặc biệt là những người kiếm nhiều tiền, rất trân trọng khả năng khấu trừ thuế.

Nhưng đây là sự thật về tài chính DPP: tính thanh khoản rất thấp. Một khi bạn đã tham gia, bạn không thể rút ra dễ dàng. Không có thị trường thứ cấp để bán các đơn vị của mình. Bạn không thể thoát ra nếu cần tiền mặt. Cam kết kéo dài hàng thập kỷ không phải là lý thuyết - đó là số tiền của bạn đang nằm đó. Các đối tác hạn chế có thể bỏ phiếu để loại bỏ quản lý chung, nhưng đó gần như là quyền kiểm soát duy nhất của bạn.

Thu nhập thụ động thực sự hấp dẫn và lợi ích thuế là hợp lệ, nhưng bạn cần thành thật về việc khóa vốn trong nhiều năm. Các cấu trúc DPP không phù hợp cho các nhà giao dịch hoặc người có thể cần thanh khoản nhanh. Chúng phù hợp nhất với các nhà đầu tư có các tài sản thanh khoản khác và có thể quên đi số tiền này trong một thời gian.

Nếu bạn có đủ vốn và kiên nhẫn, việc khám phá các cơ hội DPP có thể giúp đa dạng hóa danh mục của bạn ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Chỉ cần tham gia với nhận thức rõ về cam kết liên quan.