Cách Thức Vay Mượn Dựa Trên Bitcoin Thực Sự Hoạt Động Như Thế Nào?

Có một kiểu bực bội cụ thể mà những người nắm giữ bitcoin dài hạn đều hiểu rõ. Cuộc sống ném cho bạn một tình huống bất ngờ – một cơ hội kinh doanh, một thương vụ bất động sản, một khoản chi phí không dự kiến – và lựa chọn hiển nhiên dường như là bán BTC. Nhưng bán đồng nghĩa với việc khóa lại một sự kiện chịu thuế, rời khỏi một vị thế mà bạn đã nắm giữ qua nhiều chu kỳ, và rồi ngồi ngoài nhìn giá tăng.

Cho vay dựa trên bitcoin tồn tại để giải quyết đúng vấn đề đó. Nó không phải là mới – SALT Lending đã làm việc này từ năm 2016 – nhưng đã phát triển đáng kể, và nhiều người nắm giữ hơn bao giờ hết đang sử dụng nó như một phần trong cách quản lý tài chính của họ. Dưới đây là những điều bạn cần biết.

Ý tưởng cốt lõi

Cơ chế thật tinh giản nhưng gọn gàng: bạn gửi bitcoin làm tài sản thế chấp, nhận một khoản vay bằng đô la Mỹ hoặc stablecoin, và lấy lại BTC của bạn khi bạn thanh toán khoản vay. Bạn vẫn giữ vị thế mua dài hạn. Bạn không kích hoạt một lần bán chịu thuế. Bạn nhận được tính thanh khoản bạn cần – và nếu bitcoin tăng giá trong khi khoản vay đang còn hiệu lực, bạn cũng đã nắm bắt phần tăng đó.

Với người nắm giữ dài hạn, sức hấp dẫn cơ bản là: bitcoin của bạn tiếp tục làm việc cho bạn trong khi tiền mặt của bạn hoạt động ở nơi khác.

Cách thức hoạt động, từng bước

1. Bạn gửi bitcoin làm tài sản thế chấp. BTC của bạn được chuyển cho bên cho vay để lưu giữ hoặc cho một tổ chức lưu ký bên thứ ba đủ điều kiện trong suốt thời gian khoản vay. Đây là điểm đổi chác cốt lõi – bạn tạm thời từ bỏ quyền lưu giữ để đổi lấy tính thanh khoản, với kỳ vọng nhận lại bitcoin của bạn đầy đủ khi đã trả xong.

2. Bên cho vay cấp khoản vay dựa trên tỷ lệ LTV của bạn. LTV – loan-to-value (tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản) – quyết định bạn nhận được bao nhiêu tiền mặt so với giá trị của tài sản thế chấp. Gửi $100,000 vào BTC với LTV 50% và bạn nhận $50,000. Hầu hết các bên cho vay lâu năm cung cấp LTV trong khoảng 30% đến 70%, tạo cho người vay sự linh hoạt tùy theo mức tính thanh khoản họ cần và mức độ thận trọng mà họ muốn cấu trúc khoản vay.

3. Bạn thanh toán lãi suất trong suốt thời hạn khoản vay. Tính đến đầu năm 2026, lãi suất từ các bên cho vay lâu năm nhìn chung dao động khoảng từ 8% đến 15% APR tùy theo thời hạn, LTV và bên cho vay. Nên xác nhận ngay từ đầu liệu lãi suất được niêm yết là cố định hay biến đổi – sự khác biệt này có thể quan trọng đáng kể trong suốt vòng đời khoản vay.

4. Bạn hoàn trả, bạn nhận lại. Khi phần gốc và lãi đã được thanh toán đầy đủ, tài sản thế chấp của bạn được trả lại nguyên vẹn. Mục tiêu của toàn bộ thỏa thuận: bạn có được tính thanh khoản bạn cần, vị thế bitcoin của bạn vẫn được giữ nguyên, và bạn tránh được một sự kiện bán chịu thuế.

Điều gì làm cho nó khác với một khoản vay truyền thống

Một vài điểm khiến việc cho vay dựa trên bitcoin khác biệt so với hình thức cho vay có bảo đảm thông thường:

Tốc độ. Không cần các bước kiểm tra tín dụng, xác minh thu nhập và thời gian thẩm định của các khoản vay truyền thống, các khoản vay dựa trên bitcoin thường có thể được cấp vốn trong vài ngày thay vì vài tuần.

Không ảnh hưởng đến điểm tín dụng. Vì khoản vay được bảo đảm bằng tài sản thế chấp thay vì dựa vào mức độ tín nhiệm, hầu hết các bên cho vay không thực hiện các truy vấn tín dụng “hard”. Hồ sơ tín dụng của bạn vì vậy phần lớn không liên quan.

Hiệu quả về thuế. Vay dựa trên một tài sản nhìn chung không phải là sự kiện chịu thuế – không giống như việc bán. Với những người nắm giữ đang có các khoản lãi chưa thực hiện đáng kể, khác biệt này có ý nghĩa về mặt tài chính. (Luôn tham khảo chuyên gia thuế cho tình huống cụ thể của bạn.)

Tính linh hoạt. Các khoản vay dựa trên bitcoin có thể được dùng cho gần như mọi mục đích – bất động sản, đầu tư kinh doanh, chi phí cá nhân, hoặc đơn giản là duy trì một vị thế tiền mặt đa dạng bên cạnh khoản nắm giữ bitcoin.

Hiểu các rủi ro

Giống như bất kỳ sản phẩm tài chính nào, việc cho vay dựa trên bitcoin có các điểm đổi chác mà mọi người vay nên hiểu trước khi tham gia.

Rủi ro chính là bị thanh lý (liquidation): nếu giá bitcoin giảm đáng kể, LTV của bạn sẽ tăng, và nếu nó vượt qua ngưỡng của bên cho vay (thường khoảng 80-85%), bên cho vay có thể bán một phần tài sản thế chấp của bạn để cân bằng lại khoản vay. Hầu hết các bên cho vay sẽ phát hành lệnh gọi ký quỹ (margin call) trước thời điểm này, cho người vay thời gian để bổ sung tài sản thế chấp hoặc trả một phần khoản vay. Cấu trúc khoản vay của bạn theo LTV thận trọng là cách đơn giản nhất để quản lý rủi ro này và tạo cho bạn một “đệm” đủ đáng kể.

Rủi ro đối tác (counterparty risk) cũng đáng cân nhắc – vì bitcoin của bạn được nắm giữ bởi một bên thứ ba, nên các thông lệ lưu ký, sự ổn định tài chính và lịch sử hoạt động của bên cho vay mới quan trọng. Đây là lý do vì sao việc làm việc với một bên cho vay có uy tín, được cấp phép, và có lịch sử hoạt động xuyên qua biến động thị trường lại đáng để thực hiện thẩm định kỹ lưỡng.

Cần xem gì ở một bên cho vay

Không phải tất cả các bên cho vay dựa trên bitcoin đều giống nhau. Có một vài điều đáng để xác nhận trước khi bạn vay:

• Giấy phép: Ở Mỹ, hãy tìm các giấy phép cho vay theo từng bang (NMLS) và đăng ký FinCEN. SALT Lending LLC nắm giữ NMLS #1711910 và được cấp phép trên nhiều bang của Hoa Kỳ.
• Cấu trúc khoản vay & các biện pháp bảo vệ: Hãy tìm các điều khoản hoàn trả linh hoạt, hỗ trợ tài sản thế chấp pha trộn, và các tính năng mang tính bảo vệ để bạn có không gian phản ứng nếu thị trường biến động trước khi việc thanh lý được kích hoạt.
• Bức tranh chi phí đầy đủ: Ngoài lãi suất, hãy hỏi về phí khởi tạo (origination fees), phí chuyển khoản (wire fees) và bất kỳ khoản phạt trả trước nào để bạn có thể đánh giá đúng chi phí thực sự của khoản vay.
• Lịch sử hoạt động: Những bên cho vay đã vận hành trong giai đoạn thị trường giảm giá – bao gồm cả năm 2022 – đã được thử thách theo những cách mà người mới tham gia chưa từng trải qua. Lịch sử đó rất quan trọng.

Bạn có nên vay mượn dựa trên Bitcoin không?

Đối với những người nắm giữ bitcoin dài hạn cần tính thanh khoản nhưng không muốn thoát vị thế của mình, cho vay dựa trên bitcoin mang lại một lựa chọn thay thế thực sự hấp dẫn so với việc bán. Các trường hợp sử dụng mạnh mẽ nhất là những tình huống mà người vay có một kế hoạch trả nợ rõ ràng, thoải mái với cấu trúc khoản vay, và muốn giữ nguyên mức độ tiếp xúc với bitcoin trong khi đưa vốn vào công việc khác.

Nếu bạn tò mò về việc điều này trông như thế nào trong thực tế – bao gồm các kịch bản vay trong đời thực và cách suy nghĩ về quy mô khoản vay – SALT đã tổng hợp một hướng dẫn toàn diện đáng để đọc.

Đi sâu hơn với SALT

SALT Lending – một trong những bên cho vay dựa trên bitcoin ban đầu, hoạt động trong lĩnh vực này từ năm 2016 – đã công bố một hướng dẫn toàn diện bao gồm các chiến lược vay, cách cấu trúc khoản vay của bạn, và các ví dụ trong thực tế.

Tìm hiểu thêm về SALT Bitcoin Borrowing Playbook →

Bạn sẽ rời Bitcoin Magazine và điều hướng đến saltlending.com. SALT Lending là một bên cho vay được cấp phép (NMLS #1711910). Vay dựa trên Bitcoin bao gồm rủi ro, bao gồm khả năng mất tài sản thế chấp của bạn. Đây không phải là lời khuyên tài chính. Điều khoản, lãi suất và tính sẵn có thay đổi tùy theo thẩm quyền.

Các công bố (Disclosures)

Công bố tài trợ_ Bài viết này được thực hiện bởi Bitcoin Magazine theo hợp tác trả phí với SALT Blockchain Inc. (“SALT Lending”). Bitcoin Magazine nhận thù lao cho việc tạo và phân phối nội dung này. Nội dung biên tập ở trên đã được đội ngũ biên tập của Bitcoin Magazine xem xét và được phát triển cùng với SALT Lending._

Thông tin rủi ro quan trọng_ Việc vay mượn dựa trên bitcoin bao gồm các rủi ro đáng kể, bao gồm nhưng không giới hạn ở: khả năng mất một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp của bạn thông qua thanh lý; rủi ro đối tác liên quan đến việc ủy thác tài sản số của bạn cho một bên thứ ba; biến động thị trường có thể kích hoạt lệnh gọi ký quỹ hoặc thanh lý bắt buộc; các thay đổi về quy định có thể ảnh hưởng đến tính sẵn có hoặc điều khoản của các sản phẩm cho vay được bảo đảm bằng crypto; và các hệ quả về thuế thay đổi theo thẩm quyền và hoàn cảnh cá nhân. Tiền tệ kỹ thuật số không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp, không được bất kỳ chính phủ nào hậu thuẫn, và các tài khoản nắm giữ tiền tệ kỹ thuật số không chịu sự bảo vệ của FDIC hoặc SIPC._

Không phải là lời khuyên tài chính_ Không có nội dung nào trong bài viết này cấu thành đầu tư, tài chính, giao dịch, hoặc bất kỳ hình thức tư vấn chuyên môn nào khác. Nội dung này chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin chung. Hãy tham khảo các cố vấn tài chính, thuế và pháp lý đủ năng lực trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào về việc vay mượn dựa trên crypto hoặc bất kỳ sản phẩm tài chính nào khác. Hiệu suất trong quá khứ của bitcoin hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào không phản ánh kết quả trong tương lai._

Về SALT LendingSALT Lending là một thương hiệu của SALT Blockchain Inc. Các khoản vay được phát hành bởi SALT Lending LLC (NMLS #1711910), một bên cho vay được cấp phép tại nhiều bang ở Mỹ. Để biết thông tin về cấp phép, hãy truy cập saltlending.com/salt-lending-licenses. Lãi suất và điều khoản hiện có có thể thay đổi và có thể khác nhau tùy theo số tiền khoản vay, điều kiện đủ, thẩm quyền và hồ sơ tài sản thế chấp.