Vừa mới đọc được một số quan điểm gần đây của Mark Spitznagel, anh chàng này thật sự rất thú vị. Anh ấy là fan cứng của lý thuyết “ngày đen tối” của Taleb, chuyên kiếm tiền từ dự đoán sụp đổ thị trường, nhưng cách nói chuyện của anh luôn như vậy: đầu tiên làm bạn sợ hãi đến mức muốn chết đi, rồi lại cho bạn một liều thuốc an ủi.

Ba điều anh ấy lo lắng nhất hiện nay, tôi nghĩ đáng để nghe:

Thứ nhất, bong bóng tín dụng lớn nhất trong lịch sử loài người. Sau khủng hoảng tài chính, Fed liên tục bơm tiền, lãi suất thấp đến mức không thể thấp hơn nữa, mọi người vay tiền như thể không cần trả. Hiện tại, nợ đã chất chồng đến mức không thể trả nổi, cả doanh nghiệp lẫn quốc gia đều mang trong mình một đống nợ.

Thứ hai, không có chuyện bong bóng mềm mại hạ cánh. Quan điểm của anh rất thẳng thắn: nợ thì phải trả hoặc vỡ nợ, không có con đường thứ ba. Với quy mô hiện tại, không thể trả nổi, chỉ còn cách vỡ bong bóng. Anh còn nói sẽ thậm chí còn tồi tệ hơn cuộc sụp đổ năm 1929.

Thứ ba, sự thịnh vượng hiện tại chỉ là sự tiêu xài quá mức cho tương lai. Kinh tế có vẻ phát triển rực rỡ, nhưng thực ra là đổi lấy nỗi đau của ngày mai để có niềm vui hôm nay. Lãi suất càng thấp, đợt phục hồi sau đó càng dữ dội, cuối cùng đều đè lên vai thế hệ sau.

Ngay cả các tổ chức lớn cũng đang âm thầm lo lắng: Bank of America nói có gần 1 nghìn tỷ nợ tư nhân sẽ gặp vấn đề, Charles Schwab dự đoán nợ doanh nghiệp và phá sản sẽ tăng mạnh trong năm nay, Goldman Sachs nói chi phí lãi vay nợ Mỹ sẽ lập đỉnh vào năm 2025.

Nhưng điều thú vị nhất là ở chỗ này — dù Mark Spitznagel luôn kêu gọi sụp đổ, ông lại khuyên bạn đừng bán cổ phiếu.

Logic của ông là như thế này: nếu bạn có thể giữ vững 20 năm, hãy giữ chặt chỉ số S&P 500 không động đậy. Tại sao? Vì trong vòng 20 năm, S&P 500 sẽ vượt qua tất cả các quỹ phòng hộ, biến động ngắn hạn không làm ông sợ, điều ông lo là tâm lý của bạn bị sụp đổ. Và sau một cuộc sụp đổ lớn thực sự, lãi suất sẽ lại giảm về mức sàn, thị trường chứng khoán dài hạn vẫn sẽ tiếp tục tăng.

Tổng kết lại, cốt lõi logic của Mark Spitznagel là: ngắn hạn là bong bóng lớn, rủi ro cực cao, cảnh báo sập bẫy liên tục; còn dài hạn, đừng có làm loạn, chỉ cần mua chỉ số rộng là có thể “lười mà thắng”. Nói đơn giản: ngắn hạn có thể gây hoảng loạn, nhưng dài hạn giữ các chỉ số lớn mới là cách kiếm tiền hiệu quả nhất.

Hiện tại, BTC ở mức 67.29K, ETH ở 2.06K, BNB ở 592.40, vẫn đang dao động. Trong môi trường thị trường như thế này, so với việc giao dịch thường xuyên, có lẽ nên nghĩ về khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và chu kỳ đầu tư của mình.