#CryptoMarketSeesVolatility 🏛️ Tin nóng: Bộ Tài chính công bố dự thảo thực thi Đạo luật GENIUS đầu tiên

Bộ Tài chính Hoa Kỳ chính thức công bố và phát hành dự thảo đầu tiên về việc thực thi Đạo luật GENIUS (Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Mỹ) từ luật lý thuyết sang thực tế có thể hành động. Thông báo về Dự thảo Quy định Đề xuất đầu tiên (NPRM), được công bố ngày 1–2 tháng 4 năm 2026, tập trung vào thử nghiệm "Tương đối giống nhau" quan trọng đối với các cơ quan quản lý bang.
💵 Nội dung chính của dự thảo: Khoảng cách tỷ đô la
Dự thảo làm rõ mô hình giám sát hai chiều sẽ định hình thị trường stablecoin trong tương lai. Cơ chế chính dựa trên ngưỡng phát hành $10 tỷ đô la:
Dưới $10 Tỷ đô la: Các nhà phát hành có thể duy trì giám sát theo bang $10 ví dụ, NYDFS( nếu Bộ Tài chính cho rằng quy định của bang "tương đối giống nhau" với tiêu chuẩn liên bang.
Trên )Tỷ đô la: Các nhà phát hành được coi là hệ thống quan trọng và phải chuyển sang giám sát trực tiếp của liên bang, chủ yếu dưới sự quản lý của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ $10 OCC(.
⚖️ Tại sao quy tắc "Tương đối giống nhau" lại quan trọng
Đây không chỉ là thủ tục hành chính; nó là cầu nối giữa thời kỳ "Miền Tây hoang dã" cũ và kỷ nguyên tổ chức mới. Bộ Tài chính đang thiết lập các Yêu cầu Thống nhất mà các bang phải tuân theo, bao gồm:
Yêu cầu dự trữ: Các yêu cầu nghiêm ngặt về việc đảm bảo 1:1 bằng tài sản thanh khoản chất lượng cao )Trái phiếu kho bạc và tiền mặt(.
Quyền mua lại: Đảm bảo quyền mua lại đúng hạn cho tất cả các chủ sở hữu.
Cấm lợi nhuận: Tăng cường lệnh cấm của Đạo luật đối với các nhà phát hành stablecoin cung cấp lãi suất trực tiếp cho người dùng )xử lý chúng như công cụ thanh toán, không phải sản phẩm đầu tư(.
📈 Ảnh hưởng chiến lược đến thị trường
Dự thảo này báo hiệu rằng Mỹ đang tích cực tiến tới nắm bắt và mã hóa đồng đô la kỹ thuật số. Đối với thị trường crypto rộng lớn hơn:
USDC vs. USDT: Điều này có lợi cho các nhà phát hành trong nước, tuân thủ quy định như Circle )USDC(, trong khi tạo ra thử thách lớn hơn cho các tổ chức offshore muốn phục vụ người dùng Mỹ mà không đăng ký là "Nhà phát hành Stablecoin Thanh toán Nước ngoài."
Niềm tin tổ chức: Bằng cách loại bỏ cuộc tranh chấp SEC/CFTC )đạo luật chính thức tuyên bố stablecoin thanh toán không phải là chứng khoán hoặc hàng hóa(, các ngân hàng và các tập đoàn tài chính truyền thống cuối cùng đã có thể tích hợp stablecoin vào các lớp thanh toán.
Sàn dự trữ thanh khoản: Một hệ thống dự trữ ổn định, được quy định giúp giảm rủi ro "giảm peg", cung cấp nền tảng vững chắc hơn cho thanh khoản của Bitcoin và Ethereum.
🔥 Tiếp theo là gì?
Bộ Tài chính đã mở ra giai đoạn góp ý công khai trong 60 ngày. Các bên tham gia thị trường, từ các startup fintech đến các ngân hàng lớn, sẽ tranh luận để định hình các khái niệm cuối cùng về "minh bạch dự trữ" và "đồng bộ bang-liên bang."
Các quy tắc cuối cùng là bước cuối cùng trước khi Đạo luật được thi hành đầy đủ, dự kiến vào đầu năm 2027 hoặc muộn hơn.
Kết luận: "GENIUS" chính thức đã thoát khỏi chai. Chúng ta đang chuyển từ thế giới "Di chuyển nhanh và Phá vỡ mọi thứ" sang thế giới "Mở rộng nhanh và Tuân thủ luôn luôn.")