Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vọt, điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền mã hóa?$BTC ‌

Hãy xem chuyện gì đã xảy ra:
Ngày 27 tháng 3, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng lên 2.36%, đạt mức cao nhất kể từ năm 1999.
Trong năm nay, con số này đã tăng hơn 20%, và vẫn đang tăng tốc.

Điều này không nhỏ đối với thị trường tiền mã hóa.

Tại sao lại đáng chú ý? Chuỗi logic rất đơn giản:

Nhật Bản là “đối tượng cuối cùng duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của thế giới”.

Trong vài thập kỷ qua, vô số tổ chức và cá nhân vay mượn với lãi suất gần như bằng 0 của đồng yên, rồi mua các tài sản có lợi suất cao — bao gồm cổ phiếu Mỹ, Bitcoin, vàng.

Đây chính là “giao dịch chênh lệch lợi suất yên Nhật” nổi tiếng.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt, điều này có nghĩa là:

1. Vay mượn trở nên đắt đỏ hơn: lợi nhuận từ các giao dịch chênh lệch bị thu hẹp
2. Các khoản vay phải trả: các tổ chức bắt đầu đóng vị thế, bán tài sản để đổi lấy yên Nhật trả nợ
3. Áp lực bán xuất hiện: trong số các tài sản bị bán ra có cả tiền mã hóa

Kể từ năm 2024, mỗi lần Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin đều giảm ít nhất 20%:

- Tháng 3 năm 2024: sau khi tăng lãi suất, Bitcoin giảm khoảng 23%
- Tháng 7 năm 2024: tăng lãi suất lên 0.25%, Bitcoin từ 65.000 xuống còn 50.000, thị trường tiền mã hóa mất đi 600 tỷ USD
- Tháng 1 năm 2025: tăng lãi suất lên 0.5%, Bitcoin giảm 25%-31% trong 20 ngày

（一）Ảnh hưởng ngắn hạn: áp lực không nhỏ

Các tổ chức Nhật Bản nắm giữ khoảng 1.1 nghìn tỷ USD trái phiếu Mỹ và nhiều tài sản quốc tế.
Khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản vượt qua 2.3%, dòng vốn bắt đầu chảy về, thanh khoản toàn cầu co lại.

Bitcoin, là một trong những tài sản nhạy cảm nhất với thanh khoản, chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.

（二）Ảnh hưởng dài hạn: có thể là cơ hội

Sự yếu kém của hệ thống tiền tệ pháp định đang bị phơi bày, điều này có thể củng cố thêm câu chuyện về Bitcoin.

Nhưng dù theo kịch bản nào, một thực tế đã rõ ràng: bữa tiệc tài sản toàn cầu được duy trì bởi đồng yên giá rẻ đang dần lùi bước.

Đối với các nhà chơi tiền mã hóa, bây giờ không phải là thời điểm đặt cược vào hướng đi, mà là thời điểm xem xét lại vị thế.

Đòn bẩy của bạn, quản lý rủi ro của bạn, khả năng chịu đựng sai sót của bạn — những điều này quan trọng hơn việc dự đoán tăng giảm giá.