Ngành ngân hàng Mỹ phản đối phê duyệt Kraken tại Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc tranh luận về rủi ro hệ thống

Các ngân hàng lớn của Mỹ phản đối quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cấp quyền truy cập vào tài khoản chính có mục đích hạn chế cho Kraken Financial. Sự quan trọng của phê duyệt này không chỉ nằm ở chính quyền truy cập mà còn ở thời điểm và các tác động đối với tương lai mối quan hệ giữa các tổ chức tài chính truyền thống và các công ty tài sản kỹ thuật số. Các nhà phê bình cảnh báo rằng biện pháp này có thể tạo ra các lỗ hổng cho hệ thống thanh toán liên bang và thiết lập tiền lệ nguy hiểm cho các nền tảng tiền điện tử khác mong muốn truy cập trực tiếp vào hạ tầng của ngân hàng trung ương Mỹ.

Phê duyệt đã được Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City cấp cho một giai đoạn thử nghiệm kéo dài một năm, phù hợp với Hướng dẫn Truy cập Tài khoản của Fed. Tuy nhiên, quyết định này đã gây ra phản ứng lo ngại ngay lập tức trong ngành ngân hàng đã thành lập.

Tại sao ngành ngân hàng phản đối quyết định này

Viện Chính sách Ngân hàng (BPI), đại diện cho các tổ chức tài chính lớn của Mỹ, đã đặt ra các câu hỏi cơ bản về quy trình phê duyệt. Tổ chức này lập luận rằng Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City đã cấp một tài khoản chính “gọn nhẹ” trước khi Hội đồng Dự trữ Liên bang hoàn tất khung quy định rộng hơn cho loại truy cập này.

Theo Paige Pidano Paridon, điều phối viên các vấn đề quy định của BPI, biện pháp này phơi bày các lỗ hổng về minh bạch và nhất quán trong quy định. Trong một tuyên bố, Paridon bày tỏ mối lo ngại sâu sắc rằng việc phê duyệt đã diễn ra trước khi hoàn tất chính sách quốc gia, có thể tạo ra sự không nhất quán giữa các ngân hàng khu vực của Fed. Nhóm này cũng đặt câu hỏi liệu các biện pháp bảo vệ phù hợp đã được thực hiện để giảm thiểu rủi ro, bao gồm tuân thủ các quy định chống rửa tiền và bảo vệ hệ thống thanh toán trung tâm.

Căng thẳng này phản ánh một mô hình lịch sử: trong khi ngành công nghiệp tiền điện tử cáo buộc các ngân hàng truyền thống “loại bỏ” các tài khoản liên quan đến tài sản kỹ thuật số, các tổ chức tài chính đã thành lập giữ vững quan điểm rằng sự thận trọng này là hợp lý do sự không chắc chắn về quy định và các rủi ro vận hành vẫn chưa được hiểu rõ đầy đủ.

Vấn đề của các tổ chức không có bảo hiểm liên bang

Kraken Financial hoạt động như một Tổ chức Gửi tiền Đặc biệt (SPDI) theo giấy phép của Wyoming. Khác với các ngân hàng thông thường, các tổ chức chuyên về tài sản kỹ thuật số này không có bảo hiểm liên bang, điều này là một điểm then chốt đối với BPI và các nhà phản đối khác của quyết định.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang mô tả phân tích của họ dựa trên rủi ro, đánh giá mô hình kinh doanh của Kraken Financial và sự tuân thủ các luật lệ và quy định liên quan. Công ty này được xếp loại là thực thể Cấp độ 3, một hạng mục hạn chế đặc thù phù hợp với hồ sơ rủi ro của họ. Mặc dù xếp loại thận trọng này, lập luận của ngành ngân hàng vẫn duy trì: nếu một tổ chức không có bảo hiểm liên bang được phép truy cập trực tiếp vào hạ tầng thanh toán trung tâm, điều này có thể làm lộ hệ thống tài chính trước các rủi ro phi truyền thống.

Căng thẳng ngày càng gia tăng giữa Phố Wall và hệ sinh thái tiền điện tử

Việc phê duyệt Kraken xuất hiện trong bối cảnh xung đột cấu trúc giữa hệ thống ngân hàng đã thành lập và các công ty tài sản kỹ thuật số. Trong những năm gần đây, các công ty tiền điện tử cáo buộc các ngân hàng cực kỳ do dự trong việc phục vụ ngành này, cho rằng sự không chắc chắn về quy định đã trở thành lý do để loại trừ tài chính. Đồng thời, các nhóm ngân hàng thúc đẩy việc giám sát chặt chẽ hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và thường xuyên nhấn mạnh các mối lo ngại về hoạt động của tài sản kỹ thuật số.

Động thái này đã có thêm chiều hướng mới trong cuộc tranh luận chính trị tại Washington. Vào đầu tháng 3, Donald Trump đã chỉ trích các ngân hàng vì cản trở các cải cách về tài sản kỹ thuật số, lập luận rằng các trì hoãn trong luật pháp như Đạo luật Clarity có thể đẩy các đổi mới trong tiền điện tử ra khỏi phạm vi quốc gia. Trong bối cảnh áp lực chính trị này, quyết định của Fed nhanh chóng trở thành một điểm nóng khác trong mối quan hệ đang chuyển đổi giữa các tổ chức tài chính và các nền tảng tiền điện tử.

Phê duyệt này cho thấy hệ thống tài chính đang tiến tới sự hội nhập lớn hơn của các công ty tài sản kỹ thuật số, nhưng vẫn gặp phải sự phản kháng đáng kể từ những người lo ngại về hậu quả hệ thống và sự không nhất quán trong quy định.

Hậu quả cho tương lai

Cuộc tranh luận do các nhà phê bình đưa ra vượt ra ngoài việc phê duyệt riêng lẻ của Kraken. Nó chạm đến các vấn đề cốt lõi về cách ngân hàng trung ương cân bằng giữa đổi mới tài chính và bảo vệ hệ thống, cũng như liệu các tổ chức không có bảo hiểm liên bang có nên được truy cập vào hạ tầng thanh toán trung tâm hay không. Phản ứng của Fed đối với các ý kiến này có thể sẽ định hình cách các cơ quan quản lý xử lý các đề xuất trong tương lai của các công ty tài sản kỹ thuật số mong muốn hội nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.

Vấn đề vẫn còn bỏ ngỏ: nếu khung quy định không rõ ràng, các phê duyệt riêng lẻ có thể tạo ra tiền lệ mâu thuẫn, làm gia tăng rủi ro hệ thống thay vì giảm thiểu chúng.