Phục hồi đồng bảng Anh trong bối cảnh không chắc chắn về thuế quan

Tiền tệ Anh quốc đang phục hồi giữa bối cảnh hỗn loạn ngày càng tăng trong chính sách thương mại của Mỹ. Đồng bảng Anh đạt mức 1,3520 so với đô la trong phiên giao dịch châu Á, tăng mạnh nhờ sự yếu đi của đồng USD. Sự không chắc chắn liên quan đến việc áp dụng các biện pháp thuế mới tiếp tục gây áp lực lên USD, tạo điều kiện thuận lợi để hỗ trợ đồng bảng trên thị trường tiền tệ.

Chính trị bất ổn tại Mỹ làm yếu đồng đô la

Tình hình về thuế nhập khẩu của Mỹ vẫn là tâm điểm chú ý của các nhà giao dịch và đặt ra nhiều câu hỏi về hướng đi của đồng tiền Mỹ. Tuần trước, Tòa án tối cao Mỹ đã ra quyết định tuyên bố các biện pháp thuế là trái pháp luật và vượt quá thẩm quyền của chính quyền. Đáp lại, chính phủ đã áp dụng các khoản phí nhập khẩu mới 15%, làm tăng thêm sự không chắc chắn trên thị trường.

Theo Reuters, các biện pháp này có hiệu lực trong vòng 150 ngày, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi về việc hoàn trả các khoản thuế đã nộp trước đó cho nhà nhập khẩu. Sự thiếu rõ ràng trong vấn đề này tạo thêm áp lực lên đồng USD.

«Điều này làm yếu đồng đô la theo nghĩa là nó có thể thúc đẩy sự tăng trưởng ngoài Mỹ», ông Sim Mo Siong, chiến lược gia tiền tệ của OCBC Bank tại Singapore, nhận định. Theo ông, chính trị bất ổn tại Mỹ đang hướng dòng vốn về các tài sản tiền tệ ổn định hơn, trong đó có đồng bảng Anh.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Vương quốc Anh hỗ trợ đồng bảng

Trong khi đồng đô la chịu áp lực, lĩnh vực bán lẻ của Vương quốc Anh cho thấy kết quả ấn tượng. Theo Cơ quan Thống kê Quốc gia (ONS), doanh số bán lẻ tăng 1,8% theo tháng, vượt xa dự báo thị trường về mức tăng 0,2%. Mức tăng tháng trước chỉ là 0,4%, cho thấy hoạt động kinh tế đang tăng tốc.

Theo năm, doanh số bán lẻ tăng 4,5%, vượt dự báo của các nhà phân tích là 2,8%. Chỉ số điều chỉnh của kỳ trước là 1,9% (trước đó là 2,5%), xác nhận sức mạnh của nhu cầu tiêu dùng tại Vương quốc Anh. Những dữ liệu kinh tế tích cực này là sự hỗ trợ tự nhiên cho đồng bảng Anh so với đồng đô la đang yếu đi.

Chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ

Thị trường đang hướng sự chú ý tới báo cáo sắp tới về chỉ số giá nhà sản xuất Mỹ (PPI) tháng 1. Các nhà phân tích dự đoán rằng cả chỉ số PPI cơ bản và tổng thể sẽ tăng 0,3% trong tháng. Nếu dữ liệu lạm phát vượt dự kiến, điều này có thể gây trở ngại cho đồng bảng Anh, vì lạm phát cao hơn có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có lập trường cứng rắn hơn, làm tăng giá trị đồng đô la.

Những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá đồng bảng trên thị trường tiền tệ

Đồng bảng Anh chiếm vị trí thứ tư về khối lượng giao dịch trên thị trường tiền tệ toàn cầu, chiếm 12% tổng khối lượng giao dịch. Trung bình mỗi ngày, khối lượng giao dịch đồng bảng khoảng 630 tỷ USD. Cặp tiền chính GBP/USD, còn gọi là «Cable», chiếm 11% tổng các giao dịch ngoại hối. Các cặp phổ biến khác gồm GBP/JPY (gọi là «Dragon») với 3% và EUR/GBP với 2%.

Vai trò của Ngân hàng Anh trong việc củng cố đồng bảng

Chính sách tiền tệ do Ngân hàng Anh (BoE) định hình vẫn là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của đồng bảng. Ngân hàng trung ương hướng tới mục tiêu lạm phát 2%, coi đó là chỉ số ổn định giá cả. Công cụ chính của BoE để kiểm soát lạm phát là điều chỉnh lãi suất.

Khi lạm phát vượt mục tiêu, ngân hàng sẽ thực hiện các biện pháp thắt chặt, tăng lãi suất. Điều này làm tăng chi phí vay vốn cho cá nhân và doanh nghiệp, hạn chế chi tiêu và áp lực lạm phát. Việc tăng lãi suất thường dẫn đến đồng bảng mạnh lên, vì lợi suất cao hơn thu hút nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường Anh.

Ngược lại, khi có nguy cơ làm chậm tăng trưởng kinh tế quá mức, Ngân hàng Anh có thể xem xét giảm lãi suất. Các khoản vay rẻ hơn kích thích người vay đầu tư vào các dự án thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong các kịch bản này, đồng bảng có thể chịu áp lực trong ngắn hạn.

Các chỉ số kinh tế và ảnh hưởng của chúng đến đồng bảng

Các dữ liệu kinh tế quan trọng như GDP, chỉ số PMI, tỷ lệ việc làm và các số liệu thống kê khác đều ảnh hưởng lớn đến giá trị đồng bảng. Các kết quả kinh tế tích cực, như trong dữ liệu bán lẻ hiện tại, tạo nền tảng để đồng tiền quốc gia có thể tăng giá.

Một nền kinh tế khỏe mạnh không chỉ thu hút vốn nước ngoài mà còn có thể là cơ sở để Ngân hàng Anh nâng lãi suất, từ đó củng cố đồng bảng. Ngược lại, các số liệu yếu thường làm giảm giá trị của đồng bảng trên thị trường tiền tệ.

Tầm quan trọng của cán cân thương mại đối với đồng bảng

Cán cân thương mại của quốc gia phản ánh sự chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu và nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Khi Vương quốc Anh sản xuất các mặt hàng được ưa chuộng, khách hàng nước ngoài sẽ tăng cầu mua đồng tiền quốc gia để thanh toán, làm tăng giá trị đồng bảng. Thặng dư thương mại tạo ra sự hỗ trợ tự nhiên cho đồng bảng qua việc tăng cầu đối với các tài sản và tiền tệ của Anh.

Ngược lại, khi thâm hụt thương mại, đồng bảng có thể chịu áp lực giảm giá. Do đó, chính sách thương mại, bao gồm các vấn đề về thuế, gián tiếp ảnh hưởng đến vị thế của đồng bảng qua tác động đến dòng thương mại và cấu trúc cán cân thương mại của quốc gia.