Ba cổ phiếu viễn thông nằm trong vị trí vượt trội so với thị trường vào năm 2026

Cảnh quan viễn thông đang trải qua một cuộc chuyển đổi căn bản nhờ vào việc thúc đẩy triển khai 5G, mở rộng mạng cáp quang và sự bùng nổ của các thiết bị IoT kết nối. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với xu hướng tăng trưởng dài hạn này, việc xác định các cổ phiếu viễn thông phù hợp trở nên vô cùng quan trọng, đặc biệt khi các tên tuổi đã có như AT&T đang gặp khó khăn với sự suy giảm của dịch vụ truyền thống. Ngành này đang chứng kiến sự phân chia rõ rệt—giữa các công ty bám vào mô hình kinh doanh truyền thống và các công ty tiên phong trong cuộc cách mạng hạ tầng sẽ thúc đẩy sáng tạo kỹ thuật số trong thập kỷ tới.

Tại sao các nhà lãnh đạo hạ tầng 5G đang định hình lại ngành viễn thông

Ngành viễn thông đã hưởng lợi đáng kể từ việc đẩy nhanh quá trình triển khai 5G trong năm 2025, ngay cả khi đối mặt với các khó khăn vĩ mô như căng thẳng địa chính trị, áp lực lạm phát và bất ổn về thuế quan. Động lực chính? Nhu cầu tăng cao về hạ tầng mạng có khả năng mở rộng để hỗ trợ sự phát triển của các thiết bị IoT, dịch vụ đám mây và các ứng dụng đòi hỏi băng thông lớn. Các mạng 5G, với tốc độ vượt trội và độ trễ tối thiểu, đã trở thành công nghệ nền tảng cho các hệ thống AI sinh tạo, xe tự hành, nền tảng thực tế tăng cường và thực tế ảo, cũng như hạ tầng thành phố thông minh.

Điểm đặc biệt của chu kỳ này là sự hội tụ của nhiều động lực tăng trưởng. Việc áp dụng đám mây đang tăng tốc khi các doanh nghiệp số hóa hoạt động qua các nền tảng dựa trên dữ liệu và phần mềm. Mạng cáp quang vẫn là yếu tố thiết yếu để hỗ trợ việc tăng mật độ mạng qua việc triển khai các trạm nhỏ, đưa kết nối gần hơn đến người dùng cuối và giảm độ trễ. Đồng thời, các nhà khai thác đang chuyển đổi sang kiến trúc mạng hội tụ, kết hợp thoại, video và dữ liệu—loại bỏ các silo từng đặc trưng cho hạ tầng viễn thông truyền thống.

Sự chuyển đổi cấu trúc này tạo ra cơ hội lớn cho các nhà cung cấp hạ tầng có thể cung cấp thiết bị, giải pháp và dịch vụ cần thiết để xây dựng mạng thế hệ mới. Chu kỳ đầu tư này mới bắt đầu, kéo dài nhiều năm với chi tiêu vốn cao của các nhà mạng toàn cầu.

Ericsson: Dẫn đầu thị trường thiết bị 5G

Ericsson nổi lên như nhà dẫn đầu rõ ràng trong cung cấp hạ tầng 5G, với 194 mạng 5G hoạt động tại 82 quốc gia trên toàn cầu. Chiến lược toàn diện của công ty tập trung vào cả hạ tầng viễn thông và phát triển doanh nghiệp, định vị nó như một nhà cung cấp giải pháp tổng thể chứ không chỉ là nhà cung cấp sản phẩm đơn lẻ.

Điều làm nên sự khác biệt của Ericsson là khả năng đổi mới liên tục. Công ty đã giới thiệu khả năng phân đoạn mạng theo yêu cầu cho các thiết bị Android 14, cho phép các nhà phát triển tối ưu hóa hiệu suất ứng dụng đồng thời giúp các nhà cung cấp dịch vụ tùy chỉnh kết nối phù hợp với yêu cầu của người dùng. Điều này phản ánh xu hướng chuyển dịch sang quản lý mạng dựa trên phần mềm—lợi thế cạnh tranh then chốt trong bối cảnh viễn thông ngày càng phát triển.

Cơ sở sản xuất tại Lewisville, Texas của công ty là minh chứng cho cam kết đổi mới này. Với quy trình tự động cao, hoàn toàn sử dụng năng lượng tái tạo, nhà máy này sản xuất radio 5G thế hệ mới và thiết bị Hệ thống Ăng-ten Nâng cao phục vụ khách hàng Mỹ. Khả năng sản xuất này giúp Ericsson tận dụng chu kỳ triển khai 5G đang tăng tốc tại Bắc Mỹ.

Cơ hội đầu tư rất hấp dẫn. Ước tính lợi nhuận của Ericsson đã tăng 50% cho năm tài chính hiện tại và 6,9% cho năm tới, phản ánh đà thị trường mạnh mẽ. Công ty dự kiến tăng trưởng lợi nhuận dài hạn khoảng 8,4% và được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua) với điểm số VGM là A. Trong 18 tháng qua, cổ phiếu Ericsson đã tăng 20,6%. Với vị trí trong top 36% ngành (Zacks Industry Rank #87), công ty có nền tảng vững chắc và khả năng tăng trưởng rõ ràng.

CommScope: Đế chế giải pháp cáp quang và mạng lưới

CommScope đã định vị chiến lược trở thành nhà cung cấp hàng đầu các giải pháp triển khai mạng cáp quang thông qua cả đổi mới nội bộ và các thương vụ mua lại chiến lược. Việc mua lại tài sản kinh doanh Cable của Casa Systems đã mang lại bước ngoặt, mở rộng danh mục sản phẩm trong công nghệ CMTS ảo (Cable Modem Termination Systems) và PON (Mạng quang thụ động). Thương vụ này củng cố vị thế cạnh tranh của CommScope và tạo ra các lợi ích hợp tác vận hành đáng kể, đặc biệt trong các giải pháp mạng dựa trên đám mây.

Gần đây, công ty giới thiệu hệ thống anten HX6-611-6WH/B, một giải pháp backhaul vi sóng công suất cao dành cho các yêu cầu mạng trong tương lai. Hoạt động linh hoạt trên cả băng tần 6 GHz và 11 GHz, anten này đáp ứng nhu cầu hạ tầng quan trọng của các nhà mạng di động muốn nâng cấp công suất và xử lý dữ liệu tăng vọt.

Đà tăng trưởng lợi nhuận của CommScope rất ấn tượng. Từ tháng 12 năm 2024, ước tính lợi nhuận cho năm tài chính hiện tại đã tăng 358,3%, và ước tính cho năm tới tăng 68,2%. Cổ phiếu đã tăng 193,7% trong 18 tháng qua, phản ánh sự công nhận của thị trường về vị thế chiến lược của công ty. CommScope được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh) và nằm trong top 7% ngành (Zacks Industry Rank #16), với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn khoảng 13,5%.

Viavi Solutions: Chuyên gia kiểm thử và giám sát

Viavi Solutions chiếm một vị trí khác biệt nhưng cũng quan trọng không kém—cung cấp các giải pháp kiểm thử mạng, giám sát và hạ tầng dịch vụ giúp các nhà mạng xây dựng, xác nhận và tối ưu các mạng phức tạp. Khi triển khai 5G toàn cầu tăng tốc, nhu cầu về các dịch vụ xác nhận và giám sát này cũng tăng theo.

Các giải pháp kiểm thử không dây và cáp quang của công ty đang bước vào chu kỳ tăng trưởng nhiều năm, được thúc đẩy bởi sự chuyển đổi cấu trúc sang mạng 5G. Ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ từ các xu hướng dài hạn như triển khai 5G không dây, mở rộng mạng cáp quang và các ứng dụng cảm biến 3D mới nổi. Sự đa dạng này giúp giảm phụ thuộc vào một thị trường duy nhất.

Kinh doanh phủ lớp chống giả, cảm biến 3D, điện tử, ô tô và quốc phòng của Viavi mang lại sự ổn định doanh thu bổ sung. Công ty dự kiến chuyển đổi sang 5G sẽ mở ra các cơ hội tăng trưởng mới trong nhiều ngành, đồng thời hỗ trợ khả năng mở rộng, an ninh và khả năng di động toàn cầu của mạng viễn thông.

Viavi có xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua) và nằm trong top 13% ngành (Zacks Industry Rank #32). Ước tính lợi nhuận đã tăng 28,8% cho năm hiện tại và 26,7% cho năm tới kể từ tháng 12 năm 2024. Cổ phiếu đã tăng 71,2% trong 18 tháng qua, với điểm số VGM là B và xếp hạng trung bình của các nhà môi giới là 1.55.

Phản biện đối với các nhà khai thác truyền thống

Những khó khăn của AT&T minh chứng rõ lý do tại sao việc chọn đúng cổ phiếu viễn thông lại quan trọng. Công ty đang đối mặt với sự suy giảm đều đặn của dịch vụ dây thuê bao truyền thống khi các nhà cung cấp dịch vụ thoại qua internet (VoIP) và nhà cung cấp dịch vụ truyền hình cáp đa dịch vụ cạnh tranh ngày càng gay gắt. Doanh thu dây thuê bao tiếp tục giảm, doanh thu internet tốc độ cao bị thu hẹp do sự xuống cấp của DSL truyền thống, và áp lực biên lợi nhuận từ cạnh tranh giảm giá đe dọa lợi nhuận.

Đến cuối năm 2025, AT&T báo cáo có 20,27 tỷ USD tiền mặt so với 128,09 tỷ USD nợ dài hạn, với tỷ lệ thanh khoản hiện tại là 1.01 cho thấy khả năng thanh khoản ngắn hạn có thể gặp khó khăn. Tính linh hoạt tài chính của công ty vẫn bị hạn chế, hạn chế khả năng đầu tư mạnh vào hạ tầng thế hệ mới trong khi vẫn duy trì lợi nhuận cho cổ đông.

Luận điểm đầu tư: Tại sao các cổ phiếu viễn thông này quan trọng

Ba cổ phiếu viễn thông được đề xuất—Ericsson, CommScope và Viavi—cung cấp các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hoàn toàn khác biệt so với các nhà khai thác truyền thống. Mỗi công ty nằm trong top 50% ngành theo xếp hạng của Zacks, vị trí này liên quan đến hiệu suất dài hạn vượt trội. Dữ liệu lịch sử cho thấy các ngành xếp hạng hàng đầu thường vượt trội hơn các ngành xếp hạng thấp hơn hơn gấp đôi.

Ba công ty này hưởng lợi từ các chu kỳ đầu tư vốn nhiều năm khi các nhà mạng toàn cầu nâng cấp hạ tầng để hỗ trợ 5G, tăng mật độ cáp quang và hội tụ đám mây. Doanh thu tăng trưởng, mở rộng biên lợi nhuận và tạo dòng tiền sẽ tăng tốc khi quá trình chuyển đổi tiếp diễn. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các xu hướng thuận lợi của ngành viễn thông, các nhà lãnh đạo hạ tầng này mang lại cơ hội tốt hơn nhiều so với các nhà khai thác viễn thông truyền thống đang mắc kẹt trong suy giảm dịch vụ truyền thống.