Cổ phiếu của Công nghệ bán dẫn có mang lại lợi nhuận vượt trội không? Phân tích hai ông lớn trong ngành

Ngành công nghiệp bán dẫn đang đứng trước một điểm chuyển đổi quan trọng. Được thúc đẩy bởi nhu cầu không ngừng đối với trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu tiên tiến và các ứng dụng Internet of Things, các nhà sản xuất chip và nhà cung cấp của họ đang ở vị trí để duy trì tăng trưởng bền vững. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với lĩnh vực mở rộng này, cổ phiếu bán dẫn là một cơ hội hấp dẫn. Tin vui là một số công ty trong lĩnh vực này đã thể hiện được sức mạnh tài chính, vị thế thị trường và khả năng đổi mới cần thiết để tận dụng các xu hướng thuận lợi này. Chúng ta sẽ xem xét hai cổ phiếu bán dẫn có vẻ đặc biệt phù hợp để hưởng lợi từ đà mở rộng nhiều năm này.

Nvidia: Thống trị GPU Biến thành Tăng trưởng Bùng nổ

Nvidia chiếm 88% thị phần trong lĩnh vực bộ xử lý đồ họa — các chip cung cấp năng lượng cho tính toán trí tuệ nhân tạo, các ứng dụng học máy và hạ tầng trung tâm dữ liệu. Vị thế thống trị này đã chuyển thành hiệu suất tài chính xuất sắc. Trong giai đoạn ba năm từ tài khóa 2022 đến tài khóa 2024, doanh thu của công ty đã hơn gấp đôi từ 26,9 tỷ USD lên 60,9 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng gấp ba từ 9,8 tỷ USD lên 29,8 tỷ USD. Dòng tiền tự do cũng tăng trưởng ấn tượng, từ 8,1 tỷ USD lên 27 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian.

Đà tăng trưởng của công ty chỉ mới tăng tốc. Trong nửa đầu tài khóa 2025, doanh thu đạt 56,1 tỷ USD — hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước — với lợi nhuận ròng nhảy lên 31,5 tỷ USD. Dòng tiền tự do tạo ra trong sáu tháng chỉ là 28,5 tỷ USD, đã vượt qua tổng của toàn bộ tài khóa 2024 là 27 tỷ USD. CEO Jensen Huang nhấn mạnh rằng nhu cầu vẫn cực kỳ mạnh mẽ khi các doanh nghiệp trên toàn thế giới đẩy nhanh nâng cấp hạ tầng trung tâm dữ liệu cho các công việc tính toán tăng tốc và AI sinh tạo.

Một trở ngại tạm thời xuất hiện khi kiến trúc GPU thế hệ tiếp theo Blackwell của Nvidia gặp phải lỗi sản xuất khiến việc giao hàng bị hoãn trong quý hai của năm dương lịch 2024. Tuy nhiên, Huang đã đảm bảo rằng sản xuất đã trở lại công suất tối đa, dự kiến sẽ có mặt thương mại vào quý IV năm 2024. Đối với một cổ phiếu bán dẫn phụ thuộc vào đổi mới liên tục, sự phục hồi này củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng thực thi quy mô lớn của công ty.

Synopsys: Xương sống thiết yếu của phức tạp trong sản xuất chip

Trong khi Nvidia thu hút sự chú ý như một nhà sáng tạo phần cứng, Synopsys hoạt động trong lĩnh vực ít nổi bật hơn nhưng cũng quan trọng không kém về thiết kế chip và quy trình sản xuất. Là nhà dẫn đầu thị trường về phần mềm thiết kế và kiểm thử các linh kiện bán dẫn phức tạp, Synopsys đảm nhận một chức năng thiết yếu: giúp các nhà đúc và nhà thiết kế chip điều hướng qua độ phức tạp ngày càng tăng theo cấp số nhân của các kiến trúc thế hệ mới.

Công ty đã thể hiện khả năng thực thi nhất quán. Từ tài khóa 2021 đến tài khóa 2023, doanh thu đã mở rộng từ 4,2 tỷ USD lên 5,8 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng từ 757,5 triệu USD lên 1,2 tỷ USD. Trong vòng ba năm này, công ty trung bình tạo ra 1,5 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm — chứng tỏ chất lượng mô hình kinh doanh của mình.

Đà tăng trưởng đã tăng tốc vào năm tài khóa 2024. Trong chín tháng đầu của năm tài khóa, doanh thu tăng 16,6% so với cùng kỳ lên 4,5 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động mở rộng 23% lên 1 tỷ USD, và lợi nhuận ròng tăng 30% lên 1,1 tỷ USD. Dòng tiền tự do đạt 725,4 triệu USD. Ban quản lý dự kiến doanh thu cả năm tài khóa 2024 sẽ tăng trưởng 15% để thiết lập kỷ lục mới của công ty. Các mục tiêu dài hạn bao gồm tăng trưởng doanh thu hàng năm hai chữ số, biên lợi nhuận dòng tiền tự do ở mức trung bình 30%, và tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong khoảng trung bình hai chữ số — một khung mục tiêu tham vọng nhưng khả thi đối với một cổ phiếu bán dẫn trong giai đoạn tăng trưởng này.

CEO mới được bổ nhiệm gần đây, Sassine Ghazi, nhấn mạnh các xu hướng thuận lợi mang tính cấu trúc đặc thù cho vị thế thị trường của Synopsys. Chu kỳ thiết kế đang rút ngắn trong khi độ phức tạp của chip ngày càng mở rộng với tốc độ tăng nhanh — một động thái làm tăng nhu cầu đối với phần mềm và dịch vụ chuyên biệt của công ty. Sự phổ biến của tính toán AI-enabled trên trung tâm dữ liệu, điện thoại thông minh và máy tính cá nhân đòi hỏi các thiết kế chipset ngày càng tinh vi hơn, trực tiếp mang lại lợi ích cho thị trường mục tiêu của Synopsys.

Việc mua lại chiến lược Ansys vào tháng 1 với giá khoảng 35 tỷ USD đánh dấu một cột mốc chuyển đổi quan trọng. Sự kết hợp này mở rộng thị trường mục tiêu tổng cộng của Synopsys thêm 50%, lên khoảng 28 tỷ USD, với dự kiến tăng trưởng khoảng 11% mỗi năm. Việc đa dạng hóa danh mục và mở rộng thị trường như vậy sẽ tạo ra các cơ hội vượt trội cho các nhà đầu tư cổ phiếu bán dẫn ủng hộ đà tăng trưởng của công ty.

Mở rộng ngành công nghiệp bán dẫn: Xu hướng thuận lợi và dự báo

Ngành bán dẫn đã trải qua một giai đoạn suy thoái theo chu kỳ trong năm 2023, với doanh số toàn cầu giảm 8,2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 526,8 tỷ USD, phản ánh sự giảm sút nhu cầu trong thời kỳ đại dịch. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự báo sự tăng tốc mạnh mẽ trở lại trong tương lai gần.

Theo World Semiconductor Trade Statistics, doanh số bán dẫn toàn cầu sẽ tăng trưởng 16% so với cùng kỳ năm 2024, tiếp theo là mức tăng 12,5% trong năm 2025, đưa tổng doanh số lên khoảng 687 tỷ USD. Riêng SEMI — đại diện cho hơn 300 công ty trong chuỗi cung ứng thiết bị bán dẫn — dự đoán doanh số thiết bị sản xuất bán dẫn toàn cầu sẽ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm 2024 lên 109 tỷ USD, và sẽ tăng tốc 17% trong năm 2025 để đạt 128 tỷ USD.

Các dự báo này trực tiếp mang lại lợi ích cho cả hai công ty đã được giới thiệu. Doanh thu GPU của Nvidia hưởng lợi từ nhu cầu tăng cao đối với hạ tầng tính toán tăng tốc, trong khi Synopsys thấy nhu cầu đối với phần mềm thiết kế và dịch vụ của mình tăng lên khi các nhà sản xuất chip xây dựng năng lực sản xuất mới và ra mắt các sản phẩm phức tạp hơn. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với cổ phiếu bán dẫn, sự kết hợp của nhu cầu phần cứng và phần mềm tạo ra một bối cảnh thuận lợi.

Cơ hội đầu tư cho cổ phiếu bán dẫn ngày nay

Ngành bán dẫn đã chuyển từ giai đoạn yếu chu kỳ sang giai đoạn mở rộng nhiều năm, được thúc đẩy bởi việc áp dụng trí tuệ nhân tạo, chi tiêu cho hạ tầng đám mây và các công nghệ mạng thế hệ mới. Trong bối cảnh mở rộng này, Nvidia và Synopsys đại diện cho các cơ hội đầu tư khác biệt trong lĩnh vực bán dẫn: một tận dụng giá trị qua sản xuất chip trực tiếp, một qua phần mềm chuyên biệt giúp sản xuất chip tiên tiến khả thi.

Cả hai công ty đều thể hiện sức mạnh tài chính, vị thế thị trường chiếm ưu thế và khả năng tăng trưởng rõ ràng, tạo thành các cơ hội hấp dẫn cho cổ phiếu bán dẫn. Đối với các nhà đầu tư xây dựng vị thế trong lĩnh vực công nghệ, hai công ty này là những ứng viên hấp dẫn để hưởng lợi từ cuộc cách mạng bán dẫn đang diễn ra.