Joby vs. Vertical Aerospace: Cổ phiếu eVTOL nào mang lại Cơ hội đầu tư vượt trội?

Cuộc đua cách mạng hóa giao thông đô thị bằng công nghệ cất cánh và hạ cánh thẳng đứng điện tử (eVTOL) tiếp tục tăng tốc, với ngày càng nhiều nhận thức về cổ phiếu eVTOL như một danh mục đầu tư mang tính chuyển đổi. Hai công ty đứng đầu thị trường mới nổi này là Joby Aviation và Vertical Aerospace Ltd., cả hai đều theo đuổi các chiến lược khác nhau để nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp di chuyển hàng không tiên tiến. Khi ùn tắc giao thông làm phiền các thành phố lớn trên toàn thế giới và khung pháp lý ngày càng hoàn thiện, việc hiểu rõ cổ phiếu eVTOL nào có nền tảng vững chắc hơn trở nên ngày càng quan trọng đối với các nhà đầu tư đánh giá rủi ro và cơ hội trong lĩnh vực này.

Tiềm năng ngày càng lớn của Giao thông hàng không đô thị và cổ phiếu eVTOL

Giao thông hàng không đô thị là một trong những chủ đề đầu tư hấp dẫn nhất trong công nghệ vận tải, với lĩnh vực cổ phiếu eVTOL thu hút vốn lớn và các mối quan hệ chiến lược. Sự hội tụ của công nghệ trưởng thành, chính sách hỗ trợ của chính phủ và nhu cầu cấp thiết về phương tiện thay thế đã tạo ra môi trường thuận lợi cho các công ty phát triển giải pháp máy bay điện. Cả Joby Aviation và Vertical Aerospace đều nằm trong phân khúc tăng trưởng cao này, tuy nhiên cách tiếp cận của họ để khai thác thị trường khác biệt rõ rệt—một điểm khác biệt mang ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư đánh giá định giá và triển vọng tăng trưởng của cổ phiếu eVTOL.

Joby tăng tốc tiến trình thương mại, nổi bật trong lĩnh vực này

Joby Aviation thể hiện tiến bộ rõ rệt hướng tới hoạt động thương mại, là yếu tố phân biệt quan trọng trong các khoản đầu tư vào cổ phiếu eVTOL. Tháng 11 năm 2025, công ty đã chính thức ký kết biên bản ghi nhớ với Red Sea Global và The Helicopter Company để thiết lập chương trình trình diễn tại Ả Rập Saudi. Các đối tác này sẽ hợp tác thực hiện các chuyến bay đánh giá trước thương mại trong nửa đầu năm 2026, bao gồm các kịch bản vận hành thực tế như hạ tầng sạc, tích hợp không phận và giao thức liên lạc mặt đất. Điều này theo sau các chuyến bay trình diễn thành công trước đó tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, cho thấy quá trình xác thực thực tế đang tăng tốc.

Ngoài các mối quan hệ đối tác khu vực, Joby còn công bố thư ý định với Alatau Advance Air Group về khả năng bán máy bay và dịch vụ trị giá lên tới 250 triệu USD, giúp công ty mở rộng hoạt động dịch vụ taxi hàng không tại Kazakhstan và mở rộng dấu ấn quốc tế tại Trung Á. Công ty cũng hoàn tất việc mua lại mảng dịch vụ vận chuyển hành khách hàng không đô thị của Blade Air Mobility—một cột mốc chiến lược kết hợp kinh nghiệm vận hành của Blade với nền tảng máy bay và công nghệ của Joby, giúp rút ngắn con đường hướng tới dịch vụ thương mại sinh lời.

Những sáng kiến này nhấn mạnh vị thế của Joby như một cổ phiếu eVTOL có khả năng thương mại rõ ràng trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi nguồn vốn lớn. Toyota cam kết đầu tư khoảng 1 tỷ USD vào Joby, trong đó đã rót 894 triệu USD và cam kết thêm 250 triệu USD theo nhiều đợt. Cam kết sâu rộng của hãng ô tô này phản ánh niềm tin vào tiến trình chứng nhận và khả năng sản xuất của Joby, với nguồn vốn tập trung thúc đẩy các mốc quan trọng này.

Tiến bộ kỹ thuật và tập trung chứng nhận của Vertical Aerospace

Trong khi Joby tập trung vào khả năng sẵn sàng thương mại, Vertical Aerospace theo đuổi chiến lược tập trung vào chứng nhận dựa trên nền tảng máy bay VX4. Tháng 11 năm 2025, công ty tiết lộ rằng 16 thành viên hội đồng quản trị và các lãnh đạo cấp cao đã tăng đáng kể cổ phần của họ qua các giao dịch mua trên thị trường mở trong khung thời gian giao dịch nhất định, sau các giao dịch trước đó của Chủ tịch Dómhnal Slattery và hai giám đốc khác. Các khoản mua vào nội bộ này, nâng tổng cổ phần phổ thông lên khoảng 50%, phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo về các mốc quan trọng sắp tới.

Vertical Aerospace đã đạt được một số tiến bộ kỹ thuật đáng chú ý gần đây. Công ty đã được Cơ quan Hàng không Dân dụng Vương quốc Anh cấp phép bắt đầu thử nghiệm chuyển đổi Giai đoạn 4 cho mẫu VX4 vào tháng 11 năm 2025. Thêm vào đó, Bộ Giao thông Vận tải Vương quốc Anh chọn công ty là một phần của sáng kiến OxCam Advanced Air Mobility Corridor, một chương trình hợp tác nhằm chuyển từ thử nghiệm sang vận hành thương mại quy mô lớn tại Vương quốc Anh. Công ty đã lên lịch ra mắt máy bay quan trọng vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, đánh dấu một cột mốc trong việc đưa nền tảng VX4 tiến gần hơn tới thương mại.

Những tiến bộ này giúp Vertical Aerospace trở thành một đối thủ nghiêm túc trong phát triển máy bay eVTOL, mặc dù thời gian để đạt đến dịch vụ thương mại thực tế còn dài hơn so với tiến trình đã chứng minh của Joby.

So sánh các chỉ số tài chính và vận hành

Giá cổ phiếu và hiệu suất thị trường: Trong vòng một năm qua, Joby Aviation đã vượt trội hơn Vertical Aerospace về mặt tăng giá, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng thương mại và thực thi mô hình kinh doanh của công ty. Sức mạnh tương đối này cho thấy các nhà đầu tư hiện tại đánh giá cách tiếp cận của Joby là có giá trị gia tăng ngay lập tức hơn.

Vị thế thanh khoản: Joby duy trì tỷ lệ hiện tại vượt xa Vertical Aerospace, cho thấy khả năng tài chính ngắn hạn vượt trội. Với tỷ lệ hiện tại trên 1.0, Joby có đủ vốn lưu động để đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn mà không gây gián đoạn hoạt động—một lợi thế quan trọng trong giai đoạn đòi hỏi vốn cao trước khi bắt đầu tạo ra doanh thu thương mại.

Hiệu suất lợi nhuận: Lịch sử bất ngờ về lợi nhuận của cả hai công ty không cho thấy sự nhất quán tích cực. Vertical Aerospace từng vượt dự báo hợp đồng một lần nhưng thua lỗ ba lần. Joby chưa từng vượt dự báo, thua hai và có hai quý đạt đúng kỳ vọng. Cả hai đều đang trong giai đoạn tiền thương mại, nên các chỉ số lợi nhuận truyền thống ít mang tính phân biệt; nhà đầu tư tập trung đúng đắn vào các mốc quan trọng, quan hệ đối tác và hiệu quả vốn hơn là lợi nhuận ngắn hạn.

Đánh giá đầu tư: Tại sao cổ phiếu eVTOL này xứng đáng được chú ý

Dựa trên đánh giá toàn diện về tiến trình thương mại, chất lượng đối tác, vị thế tài chính và sự xác thực của thị trường, Joby Aviation cho thấy các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn rõ ràng hơn và nền tảng vững chắc hơn so với Vertical Aerospace trong lĩnh vực cổ phiếu eVTOL. Các nỗ lực thương mại cụ thể của công ty—qua các chương trình trình diễn đã xác nhận, các thỏa thuận mua bán máy bay trị giá lớn, việc tích hợp thành công các hoạt động vận chuyển hàng không đô thị đã mua lại, và sự xác nhận mạnh mẽ từ ngành ô tô qua cam kết tỷ đô của Toyota—đặt Joby vào vị trí của một công ty đã tiến xa hơn trong giai đoạn thương mại.

Vertical Aerospace vẫn là một đối thủ hợp pháp trong lĩnh vực cổ phiếu eVTOL với các chứng chỉ kỹ thuật vững chắc và sự hỗ trợ pháp lý từ chính phủ Vương quốc Anh. Tuy nhiên, lịch trình tập trung vào chứng nhận của công ty cho thấy quá trình thương mại còn xa hơn so với các mốc tiến bộ nhanh chóng của Joby.

Cả hai công ty đều mang theo rủi ro vốn có của thị trường vận tải mới nổi, bao gồm bất định về quy định và xác thực nhu cầu. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với cổ phiếu eVTOL có khả năng thương mại rõ ràng nhất và hệ sinh thái đối tác đã được xác thực, Joby hiện là đề xuất đầu tư hấp dẫn hơn. Mặc dù cả hai đều xếp hạng Zacks Rank 3 (Giữ), vị thế thanh khoản vượt trội, tiến trình thương mại nhanh hơn và sự hậu thuẫn tài chính mạnh mẽ của Joby mang lại sự khác biệt đáng kể trong lĩnh vực chuyển đổi này.