Microsoft: Cổ phiếu AI bị đánh giá thấp với tiềm năng tăng trưởng mạnh

Ngành công nghệ đã chứng kiến một đợt tăng mạnh trong cổ phiếu trí tuệ nhân tạo, với nhiều công ty nhân đôi hoặc thậm chí gấp ba giá trị. Tuy nhiên, giữa bầu không khí nhiệt huyết này, một tên tuổi lớn đang giao dịch ở mức định giá thực sự hấp dẫn đã nổi lên như một cơ hội hấp dẫn. Wall Street dự đoán tập đoàn công nghệ này có thể tăng 46% trong vòng 12 tháng tới—và điều đáng chú ý là, nó đang được giao dịch ở mức giá thể hiện giá trị tuyệt vời cho các nhà đầu tư dài hạn.

Tại sao Microsoft vẫn là người chiến thắng sớm trong lĩnh vực AI

Microsoft đã tự định vị mình ở vị trí hàng đầu trong cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo, tận dụng hệ sinh thái rộng lớn của mình bao gồm dịch vụ đám mây, phần mềm doanh nghiệp, trò chơi và nền tảng quảng cáo. Quỹ đạo tài chính của công ty kể một câu chuyện thuyết phục: tăng trưởng doanh thu đều đặn, lợi nhuận ròng mở rộng và lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) ấn tượng. Xu hướng ROIC này đặc biệt quan trọng vì nó thể hiện khả năng của Microsoft trong việc chuyển các khoản đầu tư lớn thành giá trị thực tế cho cổ đông theo thời gian.

Mặc dù cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận đáng kể trong quá khứ, những tuần gần đây đã chứng kiến một số biến động. Sau khi báo cáo doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng, Microsoft đã giảm mạnh khoảng 10% trong một phiên giao dịch. Nguyên nhân? Những lo ngại của nhà đầu tư về việc công ty chi tiêu vốn lớn so với tốc độ tăng trưởng doanh thu đám mây trong ngắn hạn. Khi Microsoft tích cực xây dựng hạ tầng AI để đáp ứng nhu cầu của khách hàng hiện tại và tương lai—bao gồm việc triển khai các bộ xử lý đồ họa (GPU) mạnh mẽ cho các ứng dụng AI—những người hoài nghi đặt câu hỏi liệu khoản chi này có xứng đáng với lợi nhuận thu được hay không.

Đầu tư chiến lược và phân bổ nguồn lực

Chi tiêu vốn của Microsoft đã tăng mạnh khi công ty phát triển hệ sinh thái AI của mình. Kinh doanh đám mây tăng trưởng 39% so với cùng kỳ năm trước, và CFO Amy Hood đã giải thích rằng Microsoft cố ý phân bổ các chip AI của mình trên nhiều phân khúc kinh doanh thay vì tập trung chỉ vào hoạt động đám mây. Quyết định chiến lược này phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo rằng việc cân đối đầu tư trên toàn tổ chức cuối cùng sẽ tạo ra giá trị dài hạn nhiều hơn so với tối ưu hóa cho bất kỳ bộ phận nào.

Cách tiếp cận thận trọng này—ưu tiên tăng trưởng bền vững, nhiều năm hơn là hiệu suất ngắn hạn—thực sự tạo ra một cơ hội mua vào thực sự cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với mức 24 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, mức định giá thấp nhất trong ít nhất ba năm. Đối với một công ty đẳng cấp như Microsoft và vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực AI, mức giá này dường như đang bị định giá quá thấp.

Một di sản chuyển đổi đầu tư thành tăng trưởng

Lịch sử của Microsoft cho thấy một mô hình rõ ràng: khi công ty đầu tư vào các công nghệ mới nổi và hạ tầng, những khoản đầu tư đó cuối cùng sẽ tạo ra lợi nhuận đáng kể. Khả năng đã được chứng minh của công ty trong việc xác định các cơ hội chiến lược và thực hiện quy mô lớn cho thấy việc xây dựng hạ tầng AI hiện tại của Microsoft sẽ theo quỹ đạo tương tự.

Với vị thế chiếm ưu thế trong điện toán đám mây, nhu cầu doanh nghiệp tăng vọt về các giải pháp AI, và dự đoán của các nhà phân tích rằng thị trường AI toàn cầu có thể đạt hàng nghìn tỷ đô la vào cuối thập kỷ này, công ty dường như đang ở vị trí tốt để tận dụng xu hướng dài hạn này. Các phép tính đơn giản: một nền tảng công nghệ hàng đầu, giao dịch ở mức định giá hợp lý, đầu tư mạnh vào ngành công nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.

Xem xét bước đi tiếp theo của bạn

Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, hãy cân nhắc rằng việc xác định các cổ phiếu AI bị định giá thấp đòi hỏi phân tích cẩn thận hơn là chỉ dựa vào những biến động ngắn hạn của thị trường. Sức mạnh cơ bản của Microsoft—kết hợp vị thế thống lĩnh thị trường, khả năng thực thi đã được chứng minh, các khoản đầu tư lớn vào AI, và mức định giá hiện tại hấp dẫn—cho thấy công ty có nền tảng để mang lại lợi nhuận ấn tượng trong những năm tới, bất kể Wall Street dự đoán gì trong vòng 12 tháng tới.

Lập luận hấp dẫn nhất cho cổ phiếu AI giá rẻ này không phải là một dự đoán của một nhà phân tích đơn lẻ, mà là sự hội tụ của vị thế chiến lược, sức mạnh tài chính và mức giá hiện tại của thị trường khiến nó trở thành một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng tăng trưởng dài hạn của trí tuệ nhân tạo.