Tại sao Applied Digital đang trở thành nền tảng của sự mở rộng hạ tầng AI

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã thay đổi căn bản trọng tâm. Trong khi làn sóng ban đầu tập trung vào đột phá bán dẫn và đổi mới thuật toán, giai đoạn hiện tại đòi hỏi điều gì đó cũng quan trọng không kém: hạ tầng vật lý để hỗ trợ các hệ thống này. Các nhà cung cấp đám mây hàng đầu, nhà vận hành hyperscaler và khách hàng doanh nghiệp hiện đang ưu tiên xây dựng các trung tâm dữ liệu tối ưu hóa cho AI, có khả năng xử lý mật độ công suất cao và quản lý nhiệt tiên tiến. Applied Digital (NASDAQ: APLD) là ví dụ điển hình cho sự chuyển dịch hạ tầng này, định vị mình như một bên hưởng lợi chính từ quá trình chuyển đổi trị giá hàng tỷ đô la này.

Cam kết công suất lớn thúc đẩy sự chắc chắn về doanh thu dài hạn

Applied Digital đã đảm bảo khoảng 600 megawatt công suất trung tâm dữ liệu tại hai khuôn viên chính ở North Dakota—Polaris Forge 1 và Polaris Forge 2—được định giá khoảng 16 tỷ đô la tiềm năng doanh thu cho thuê trong vòng 15 năm tới. Công ty đã phân bổ 400 megawatt từ Polaris Forge 1 cho CoreWeave, một nhà cung cấp hạ tầng đám mây lớn, trong khi cam kết 200 megawatt từ Polaris Forge 2 cho một đối tác hyperscaler có xếp hạng đầu tư. Các hợp đồng dài hạn, quy mô lớn này mang lại cho công ty khả năng dự báo dòng tiền và doanh thu tương lai rất tốt—một lợi thế hiếm có trong ngành công nghệ.

Ngoài các cam kết hiện tại, Applied Digital đã thiết kế cả hai địa điểm Polaris Forge với khả năng mở rộng đáng kể. Mỗi khuôn viên có thể mở rộng tối thiểu lên 1 gigawatt tổng công suất, với khả năng mở rộng vượt quá 2 gigawatt tùy thuộc vào nguồn điện và khả năng chuẩn bị hạ tầng. Công ty cũng đã bắt đầu triển khai Delta Forge 1, một trung tâm dữ liệu AI công suất 430 megawatt, điều này càng nhấn mạnh niềm tin của ban lãnh đạo về xu hướng nhu cầu bền vững và khả năng thực thi vận hành.

Tăng trưởng doanh thu thể hiện sự xác nhận của thị trường

Lộ trình tài chính của công ty phản ánh sự chấp nhận mạnh mẽ của thị trường. Trong quý thứ hai của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 30 tháng 11 năm 2025), Applied Digital đã ghi nhận doanh thu 126,6 triệu đô la, tăng 250% so với cùng kỳ năm trước. Thống nhất của Wall Street dự báo doanh thu cả năm tài chính 2026 đạt khoảng 346,7 triệu đô la, và doanh thu năm 2027 dự kiến gần 546 triệu đô la. Hồ sơ tăng trưởng này—cả quá khứ lẫn dự báo—nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư và khách hàng vào khả năng thực thi của công ty.

Các chỉ số tài chính này đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh ngành hạ tầng AI còn mới mẻ. Sự kết hợp giữa các hợp đồng đã ký, khả năng vận hành đã được chứng minh và khả năng mở rộng ngày càng tăng cho thấy Applied Digital đã thành công trong việc tạo ra sự khác biệt trong thị trường cạnh tranh ngày càng tập trung vào giảm thiểu các nút thắt tính toán.

Vị thế chiến lược trong hệ sinh thái hạ tầng AI

Thành công của Applied Digital phản ánh một nhận thức rộng hơn trong ngành: hạ tầng AI đã trở thành một ưu tiên chiến lược mới. Khác với các chu kỳ công nghệ trước đây, nơi thành công tập trung vào một số ít các nhà chơi lớn, môi trường hiện tại đòi hỏi các nhà cung cấp chuyên biệt có khả năng cung cấp môi trường tính toán tùy chỉnh, mật độ công suất cao. Cách tiếp cận tập trung của Applied Digital vào trung tâm dữ liệu tối ưu hóa cho AI—thay vì cố gắng cạnh tranh trong phạm vi dịch vụ đám mây rộng hơn—đã chứng minh là lợi thế.

Khách hàng của công ty bao gồm các hyperscaler hàng đầu và các nền tảng AI mới nổi, mang lại sự đa dạng trong danh mục khách hàng đồng thời duy trì sự tập trung vào các đối tác chất lượng cao. Vị thế này giảm thiểu rủi ro công nghệ trong khi vẫn tiếp xúc với các xu hướng tăng trưởng dài hạn thúc đẩy nhu cầu hạ tầng AI toàn cầu.

Các yếu tố đầu tư cần xem xét

Applied Digital mang đến một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với tăng trưởng cấu trúc của hạ tầng AI. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng nên tự nghiên cứu độc lập và cân nhắc khả năng chịu rủi ro, khung thời gian đầu tư và mục tiêu danh mục của mình. Hiệu suất lịch sử của cổ phiếu—nếu đạt được mức nhân rộng đáng kể—có thể mang lại lợi nhuận lớn, mặc dù kết quả còn phụ thuộc vào khả năng thực thi, điều kiện thị trường và cạnh tranh.

Sự kết hợp giữa khả năng dự báo doanh thu đã ký, tốc độ tăng trưởng tài chính đã chứng minh và khả năng mở rộng đáng kể giúp công ty nổi bật so với các dự án hạ tầng giai đoạn đầu. Đối với những ai tin rằng hạ tầng AI sẽ vẫn là một chủ đề đầu tư cốt lõi, Applied Digital xứng đáng được xem xét kỹ lưỡng.