Doanh thu quảng cáo của Netflix đạt 1,5 tỷ USD: Đây có phải là những cổ phiếu tốt nhất để mua ngày hôm nay?

Kinh doanh quảng cáo của Netflix vừa thể hiện sức mạnh, với doanh thu quảng cáo vượt qua 1,5 tỷ đô la vào năm 2025—tăng hơn 150% so với cùng kỳ năm trước. Chuyển hướng sang mô hình hỗ trợ quảng cáo của gã khổng lồ phát trực tuyến này đang mang lại lợi nhuận, và các giám đốc điều hành công ty hiện dự đoán phân khúc này sẽ gần như gấp đôi nữa vào năm 2026, đạt khoảng 3 tỷ đô la. Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc phân bổ 2.000 đô la, Netflix là một ví dụ hấp dẫn: tăng trưởng bùng nổ trong một nguồn doanh thu mới, nhưng cũng đi kèm với nhiều sự không chắc chắn về chiến lược.

Cách Netflix trở thành ông lớn trong lĩnh vực phát trực tuyến với mô hình hỗ trợ quảng cáo

Netflix đã mất thời gian để bước chân vào thị trường quảng cáo. Đồng sáng lập Reed Hastings thực sự đã từ chối ý tưởng quảng cáo vào năm 2020, nhưng áp lực cạnh tranh và khủng hoảng người đăng ký vào đầu năm 2022—khi nền tảng mất 1,2 triệu người dùng chỉ trong sáu tháng—đã buộc họ phải xem xét lại. Vào tháng 11 năm 2022, Netflix cuối cùng đã ra mắt gói dịch vụ rẻ hơn, hỗ trợ quảng cáo, chấm dứt nhiều năm kháng cự.

Động thái này đã chứng tỏ sự sáng suốt. Ban lãnh đạo xứng đáng được khen ngợi vì đã nhận ra khi thị trường đã thay đổi. Lịch sử của Netflix cho thấy họ có khả năng thực hiện các bước đi chiến lược táo bạo: mở rộng quốc tế, đầu tư mạnh vào nội dung gốc, và giờ đây là thu lợi từ quảng cáo dành cho các hộ gia đình chú trọng giá cả. Với cổ phiếu đã tăng gần 21.000% trong hai thập kỷ, rõ ràng đội ngũ điều hành biết cách điều hướng các cuộc đột phá.

Kinh doanh quảng cáo hiện đang theo đà tăng trưởng nhanh hơn. Doanh thu quảng cáo đã nhân đôi vào năm 2024, rồi tăng hơn 150% vào năm 2025. Tại sao Netflix thành công trong khi các dịch vụ phát trực tuyến khác vẫn còn gặp khó khăn? Nền tảng này sở hữu lợi thế không đối thủ: thư viện nội dung cao cấp, lượng người dùng lớn và gắn bó, tỷ lệ mất khách thấp, cùng dữ liệu khán giả tinh vi dành cho nhà quảng cáo. Những yếu tố này đã giúp Netflix chuyển đổi ưu thế về người dùng thành quy mô quảng cáo một cách nhanh chóng.

Cơ hội đầu tư: Đánh giá cổ phiếu Netflix ở mức định giá hiện tại

Với cổ phiếu Netflix giao dịch gần mức thấp nhất trong ba năm dựa trên tỷ lệ giá trên lợi nhuận, cổ phiếu có vẻ hấp dẫn bề ngoài. Ở mức giá khoảng 82-85 đô la mỗi cổ phiếu (tính đến cuối tháng 1 năm 2026), 2.000 đô la sẽ mua được khoảng 24 cổ phiếu. Các chỉ số định giá truyền thống cho thấy cổ phiếu đang ở mức hợp lý so với trung bình lịch sử của nó.

Câu chuyện tăng trưởng rất hấp dẫn. Chuyển đổi doanh thu quảng cáo tạo ra một trung tâm lợi nhuận mới mà không làm giảm doanh thu từ đăng ký. Công ty hiện đang thu lợi từ các khán giả có ngân sách hạn chế trước đây chưa phải khách hàng của họ. Các giám đốc điều hành đã chứng minh khả năng thực hiện chuyển đổi này, và quỹ đạo tăng trưởng doanh thu hỗ trợ sự lạc quan về lợi nhuận tương lai.

Tuy nhiên, chỉ số định giá không kể hết câu chuyện cho những nhà đầu tư tiềm năng xem Netflix là một trong những cổ phiếu tốt nhất để mua ngày hôm nay.

Thỏa thuận Warner Bros. mang đến các biến số mới cho nhà đầu tư tiềm năng

Đây là phần phức tạp hơn. Netflix đã công bố kế hoạch mua lại các tài sản của Warner Bros. Discovery, và công ty sẽ cần huy động 42 tỷ đô la vay nợ để hoàn tất thương vụ này. Mức độ vay nợ này về cơ bản thay đổi hồ sơ rủi ro của cổ đông.

Chấp nhận khoản nợ lớn trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược mang lại nhiều sự không chắc chắn. Cấu trúc hoạt động của tổ hợp mới vẫn chưa rõ ràng. Rủi ro tích hợp có thể làm chậm lại các lợi ích doanh thu. Ban lãnh đạo sẽ phải chia sẻ sự chú ý giữa thực thi hoạt động và hoàn tất thương vụ. Đối với các nhà đầu tư thận trọng, đây là rủi ro kinh doanh thực sự vượt ra ngoài biến động thị trường thông thường.

Câu hỏi đặt ra là: Liệu Netflix ở mức định giá hiện tại vẫn là một trong những cổ phiếu tốt nhất để mua ngày hôm nay, khi có những rủi ro này? Mặc dù tăng trưởng của mảng quảng cáo là có thật và ấn tượng, nhưng các hạn chế về nợ mới và rủi ro tích hợp khiến cho quyết định đầu tư này không rõ ràng như các tiêu đề đề cập.

Kết luận dành cho khoản đầu tư 2.000 đô la của bạn

Chuyển đổi của Netflix thành một doanh nghiệp có hai nguồn doanh thu là tiến bộ thực sự. Gói dịch vụ hỗ trợ quảng cáo đang phát triển nhanh hơn cả dự báo lạc quan nhất, và ban lãnh đạo đã chứng minh khả năng thực hiện các bước đi chiến lược lớn. Về mặt tăng trưởng thuần túy, các con số rất hấp dẫn.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư đặc biệt tìm kiếm các cổ phiếu tốt nhất để mua ngày hôm nay với nguồn vốn hạn chế, Netflix đòi hỏi phải xem xét kỹ lưỡng các tác động từ thương vụ Warner Bros. Các khoản nợ 42 tỷ đô la, rủi ro tích hợp, và những bất ổn trong ngắn hạn có thể khiến nhà đầu tư phải thận trọng. Đà tăng của mảng quảng cáo là có thật, nhưng cũng đi kèm với những phức tạp phía trước.

Điều này không nhất thiết là lý do để tránh Netflix hoàn toàn, mà là một lời nhắc nhở rằng các chỉ số tăng trưởng ấn tượng không loại trừ rủi ro đầu tư. Những người mua cổ phiếu nên nhận thức rõ rằng công ty đang bước vào giai đoạn chuyển đổi phức tạp—một giai đoạn có thể mang lại lợi nhuận lớn hoặc tạo ra những trở ngại đáng kể tùy thuộc vào khả năng thực thi.