Vượt ra khỏi phần cứng: Các ông lớn công nghệ đang định hình lại chiến lược với các khoản đầu tư Capex kỷ lục

Ngành công nghiệp công nghệ đang trải qua một sự thay đổi căn bản. Các công ty từng bảo thủ giờ đây đang đẩy mạnh đầu tư vốn ở mức chưa từng có, báo hiệu một cược quyết định vào trí tuệ nhân tạo, hệ thống tự hành và robot như những công nghệ định hình của thập kỷ tới. Sự gia tăng chi tiêu này—được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư vốn cố định đạt mức kỷ lục—phản ánh một sự đồng thuận chiến lược: tương lai thuộc về những ai xây dựng hạ tầng cho AI và khả năng tự hành ngày hôm nay.

Chuyển hướng đầu tư vốn của Tesla 20 tỷ USD: Từ xe cộ sang hệ thống AI

Tesla là ví dụ điển hình cho sự chuyển đổi này. Trong nhiều năm, Elon Musk đã định vị Tesla vượt ra ngoài hình ảnh nhà sản xuất xe điện. Giờ đây, công ty đang cam kết 20 tỷ USD trong đầu tư vốn cố định cho năm 2026—gấp hơn đôi so với khoản chi 8,5 tỷ USD của năm ngoái—để hiện thực hóa tầm nhìn đó. Sự gia tăng này đánh dấu một bước ngoặt trong chiến lược của Tesla.

Nguồn vốn này hướng tới sáu dự án hạ tầng chính: nhà máy sản xuất pin (công nghệ LFP), xe tự hành (CyberCar), dòng xe tải Semi, một nhà máy siêu lớn thế hệ mới, hoạt động nhà máy lọc dầu, và sản xuất robot humanoid Optimus. Ngoài các dự án xây dựng, Tesla còn đặt cược lớn vào hạ tầng tính toán AI—hạ tầng nền tảng cần thiết cho chức năng tự lái hoàn toàn, vận hành robotaxi, và tự động hóa robot.

Việc phân bổ vốn này phản ánh sự định hướng lại của Tesla từ sản xuất ô tô thuần túy sang trở thành trung tâm AI và robot. Với dự trữ tiền mặt 44 tỷ USD, công ty có khả năng tài chính để thực hiện kế hoạch tham vọng này trong khi vẫn duy trì linh hoạt hoạt động. Mục tiêu chi tiêu năm 2026 vượt xa đỉnh đầu tư vốn trước đó của Tesla là 11,3 tỷ USD vào năm 2024, nhấn mạnh cường độ của bước chuyển đổi công nghệ này.

Meta và Nebius: Đua tranh trong cuộc đua hạ tầng AI

Tesla không đơn độc trong việc tăng cường đầu tư vốn này. Meta Platforms đang đổ nguồn lực chưa từng có vào hạ tầng AI, dự kiến chi khoảng 115 đến 135 tỷ USD cho năm 2026—một mức tăng đáng kể so với 72,2 tỷ USD của năm 2025. Việc phân bổ vốn của Meta tập trung vào mở rộng năng lực trung tâm dữ liệu, mua sắm phần cứng tính toán tiên tiến, và tài trợ cho các phòng thí nghiệm Meta Superintelligence mới thành lập. Cường độ đầu tư của công ty phản ánh niềm tin rằng khả năng AI sẽ quyết định vị thế cạnh tranh trong lĩnh vực quảng cáo, đề xuất nội dung và các dịch vụ AI mới nổi.

Tương tự, Nebius Group—một công ty mới nổi chuyên về hạ tầng AI—đã tăng tốc mạnh mẽ lộ trình đầu tư vốn của mình. Công ty công bố kế hoạch chi 5 tỷ USD cho năm 2025, tăng đáng kể so với dự báo trước đó là 2 tỷ USD. Chiến lược đầu tư của Nebius tập trung vào việc đảm bảo đất đai, hạ tầng năng lượng, và phần cứng GPU, nhằm chuẩn bị cho việc triển khai nhanh các trung tâm dữ liệu để nắm bắt cơ hội trong thị trường tính toán GPU.

Tại sao sự gia tăng đầu tư vốn lại quan trọng: Chiến lược, chứ không phải chi phí

Sự hội tụ của các khoản đầu tư vốn kỷ lục từ các nhà lãnh đạo công nghệ cho thấy một yêu cầu chiến lược chứ không phải là một mô hình chi tiêu theo chu kỳ. Các công ty này nhận thức rõ rằng hạ tầng AI, hệ thống tự hành và robot là những điểm biến đổi thực sự—những bước ngoặt chuyển đổi sẽ định hình lại ngành công nghiệp và động lực cạnh tranh.

Bằng cách đẩy mạnh đầu tư vốn ngay bây giờ, các công ty này nhằm mục tiêu:

• Chiếm lĩnh các nguồn lực then chốt (công suất GPU, nguồn điện, vị trí trung tâm dữ liệu) trước khi các hạn chế trở nên rõ ràng
• Xây dựng các rào cản công nghệ độc quyền trong AI, tự hành và robot trước khi cạnh tranh trở nên gay gắt hơn
• Mở rộng hạ tầng trước nhu cầu để tạo lợi thế đi đầu
• Chuyển đổi từ các mô hình kinh doanh truyền thống sang các nền tảng dựa trên công nghệ

Chuyển hướng của Tesla từ sản xuất ô tô ít vốn đầu tư sang hạ tầng công nghệ đòi hỏi nhiều vốn hơn phản ánh logic này. Việc xây dựng trung tâm dữ liệu của Meta nhằm mục tiêu mở rộng khả năng AI. Chiến lược đầu tư của Nebius nhằm nắm bắt nhu cầu mới nổi về hạ tầng GPU.

Mô hình chung rõ ràng: các khoản đầu tư vốn vào AI và hệ thống tự hành đang trở thành phương tiện chính để phân biệt cạnh tranh trong lĩnh vực công nghệ. Các công ty thực hiện thành công các kế hoạch này sẽ có khả năng định hình thị trường trong thập kỷ tới. Những ai do dự sẽ có nguy cơ tụt lại phía sau trong các thị trường mà sức mạnh tính toán, hạ tầng dữ liệu và khả năng tự hành ngày càng quyết định thành công.

Chu kỳ đầu tư vốn này đại diện cho một bước chuyển đổi thế hệ—đánh dấu sự chuyển giao từ kỷ nguyên internet di động sang thời đại của hệ thống AI tự hành.