Lexicon huy động được 94,6 triệu USD thông qua chào bán công khai và phát hành riêng lẻ đồng thời; Cổ phiếu giảm giá do phản ứng của thị trường

Lexicon Pharmaceuticals đã công bố huy động vốn đáng kể tổng cộng 94,6 triệu đô la Mỹ thông qua cơ chế huy động vốn kép kết hợp thị trường công cộng và phát hành riêng chiến lược đồng thời. Thông báo về việc huy động vốn đã khiến cổ phiếu của công ty giảm 4,86% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, phản ánh sự thận trọng ban đầu của thị trường mặc dù lượng vốn lớn nhằm thúc đẩy các sáng kiến phát triển thuốc.

Cấu trúc Huy động Vốn Kép: Hiểu về Các Đợt Phát Hành Đồng Thời

Công ty dược sinh học đã bắt đầu phát hành công khai 32 triệu cổ phiếu với giá 1,30 đô la mỗi cổ, thu về tổng cộng 41,6 triệu đô la Mỹ. Song song với đợt phát hành này, Lexicon đã ký hợp đồng với một công ty liên kết của Invus để huy động khoảng 41,1 triệu đô la, tạo ra chiến lược tài chính toàn diện nhằm cân bằng lo ngại pha loãng cổ phần giữa các nhà đầu tư tổ chức và cổ đông công chúng.

Các đợt phát hành đồng thời này có thời hạn đóng riêng biệt: đợt phát hành công khai dự kiến kết thúc vào đầu tháng 2 năm 2026, trong khi đợt phát hành riêng hoạt động trên một lộ trình song song. Các nhà bảo lãnh phát hành Jefferies và Piper Sandler, cùng với nhà quản lý chính H.C. Wainwright & Co., đang điều phối cấu trúc phát hành. Đáng chú ý, các nhà bảo lãnh phát hành đã nhận quyền mua thêm 4,8 triệu cổ phiếu trong vòng 30 ngày, cung cấp khả năng tăng lợi nhuận nếu điều kiện thị trường thuận lợi.

Đầu Tư Invus và Cơ Chế Phát Hành Riêng

Người mua trong đợt phát hành riêng, một công ty liên kết của Invus, sẽ mua 22,40 triệu cổ phiếu phổ thông và 0,18 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Series B (có thể chuyển đổi thành 9,22 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 65,00 đô la mỗi cổ). Cấu trúc này cũng cấp quyền ưu tiên cho Invus mua thêm cổ phiếu chuyển đổi Series B, cho phép nhà đầu tư duy trì tỷ lệ sở hữu tương ứng nếu quyền mua thêm được thực hiện.

Ngoài quyền ưu tiên, Invus đã cam kết mua thêm 182.779 cổ phiếu chuyển đổi Series B—có thể chuyển đổi thành 9,14 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 65,00 đô la mỗi cổ—dự kiến mang lại tổng số tiền thu về thêm khoảng 11,9 triệu đô la Mỹ. Cách đầu tư này thể hiện sự tin tưởng mạnh mẽ từ các tổ chức và mang lại sự linh hoạt cho Lexicon trong việc phân bổ vốn.

INPEFA Thúc Đẩy Tăng Trưởng Doanh Thu và Đà Chiến Lược

Lexicon dự định sử dụng số vốn này để mở rộng nghiên cứu và phát triển các ứng viên trong pipeline cũng như các yêu cầu vận hành. Thuốc chủ lực của công ty, Sotagliflozin (INPEFA), đã được FDA chấp thuận và được chỉ định để điều trị suy tim, đồng thời đang được đánh giá cho bệnh cơ tim phì đại, đã trở thành nguồn doanh thu quan trọng. Các ứng viên khác như Pilavapadin cho Đau thần kinh ngoại biên do tiểu đường và LX9851 cho béo phì và kiểm soát cân nặng cũng là các cơ hội lớn trong tương lai.

Triển vọng tài chính cho thấy ảnh hưởng của INPEFA trên thị trường. Trong chín tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025, Lexicon đã tạo ra tổng doanh thu 44,31 triệu đô la Mỹ—tăng gấp mười lần so với 4,43 triệu đô la Mỹ cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ cấp phép dựa trên hợp tác với Novo Nordisk chiếm 40,7 triệu đô la, trong khi doanh số bán INPEFA tại Mỹ đóng góp 3,6 triệu đô la. Quan trọng hơn, lỗ ròng của công ty đã giảm xuống còn 34,81 triệu đô la (0,10 đô la mỗi cổ phiếu) từ mức 166,64 triệu đô la (0,54 đô la mỗi cổ phiếu), cho thấy sự cải thiện đáng kể về hoạt động khi công ty chuyển hướng hướng tới lợi nhuận.

Phản Ứng Thị Trường và Bối Cảnh Hiệu Suất Cổ Phiếu

Trong vòng mười hai tháng qua, cổ phiếu LXRX dao động trong khoảng từ 0,28 đến 1,83 đô la, phản ánh tính biến động đặc trưng của các công ty công nghệ sinh học giai đoạn lâm sàng. Cổ phiếu kết thúc phiên thứ Năm ở mức 1,44 đô la, giảm 4% trong ngày, trước khi tiếp tục giảm trong phản ứng trước giờ mở cửa sau thông báo phát hành. Các nhà đầu tư thường xem xét lại định giá khi có tin phát hành mới vì thị trường hấp thụ các tác động pha loãng, mặc dù giá trị chiến lược của việc huy động vốn có thể hỗ trợ tăng trưởng dài hạn nếu tiến trình phát triển pipeline và đà tăng doanh thu duy trì.

Cấu trúc huy động vốn đồng thời giúp Lexicon thực hiện nhiều mục tiêu cùng lúc—tiến bộ trong việc mở rộng phạm vi thương mại của INPEFA, mở rộng pipeline lâm sàng, và duy trì quỹ hoạt động đủ lớn. Với sự hỗ trợ từ các tổ chức và nhà bảo lãnh phát hành, công ty đã có nền tảng tài chính cần thiết để theo đuổi chiến lược tăng trưởng trong giai đoạn quan trọng của chu kỳ phát triển thương mại.