Kiểm tra áp lực của nhà đầu tư ETF: Liệu điểm tâm lý $86,000 có thể giữ vững được không

Mỹ đang trải qua một cuộc kiểm tra tâm lý nghiêm trọng đối với ETF Bitcoin giao ngay. Theo số liệu mới nhất từ nền tảng phân tích dữ liệu tiền điện tử CryptoQuant, trung bình giá vào của nhà đầu tư hiện là khoảng 86.000 USD, trong khi giá Bitcoin hiện dao động quanh mức 67.990 USD, sự chênh lệch này không chỉ thử thách niềm tin của nhà đầu tư mà còn phản ánh chân thực áp lực của thị trường.

Nhà phân tích Moreno chỉ ra rằng, giá vào thường đóng vai trò là “trung tâm tâm lý” của thị trường. Khi giá vượt qua mức này, niềm tin của nhà đầu tư tăng vọt, dòng vốn chảy vào ổn định; nhưng khi giá liên tục thấp hơn mức đó, nhà đầu tư không còn nhiều lựa chọn, mà bắt đầu mất dần khả năng kiểm soát tâm lý. Những biến động này dẫn đến hậu quả trực tiếp là nhà đầu tư phải đưa ra quyết định khó khăn: giữ vững vị thế chờ đợi phục hồi hay bán tháo để tránh thiệt hại lớn hơn.

Giá vào trở thành “ngưỡng chia cắt”, nhà đầu tư đối mặt với cuộc chơi niềm tin

Sự nghiêm trọng của cuộc kiểm tra áp lực này thể hiện rõ qua dòng vốn chảy vào ETF. Từ tháng 10 năm 2025, tổng lượng nắm giữ của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã giảm 8.4%, dòng vốn tích lũy giảm từ khoảng 72.6 tỷ USD xuống còn khoảng 66.5 tỷ USD, giảm hơn 6 tỷ USD. Điều này không chỉ phản ánh nhiệt độ thị trường giảm sút mà còn cho thấy sự mong manh trong niềm tin của nhà đầu tư.

Sau nửa đầu tháng 1 năm nay, xu hướng này càng trở nên tồi tệ hơn. Trong 7 ngày giao dịch, có tới 6 ngày dòng chảy ròng là rút lui, chỉ riêng ngày 26 tháng 1 mới ghi nhận dòng vốn ròng nhỏ là 6.8 triệu USD chảy vào. Phía sau những con số đối lập rõ ràng này là vô số nhà đầu tư đang “bỏ phiếu bằng chân” — chọn rút lui thay vì tiếp tục chịu rủi ro.

Dòng vốn liên tục rút lui, dấu hiệu của làn sóng thoái lui đã rõ

Mỗi lần rút vốn đều phản ánh quá trình quyết định tâm lý của nhà đầu tư. Khi giá vào trở thành một rào cản tâm lý không thể vượt qua, nó không còn chỉ là một con số nữa, mà trở thành tín hiệu cắt lỗ. Nhà đầu tư mất đi phần đệm lợi nhuận, vị thế trong tay từ “lợi nhuận tạm thời” chuyển sang “lỗ tạm thời”, và niềm tin tiếp tục giữ vị thế bắt đầu lung lay.

Ý nghĩa cốt lõi của cuộc kiểm tra áp lực này là: nó không chỉ thử thách khả năng chịu đựng rủi ro của nhà đầu tư, mà còn xác nhận xem thị trường có thể duy trì ổn định trong bao lâu khi không có động lực tăng giá mạnh. Khi trung tâm tâm lý bị phá vỡ, làn sóng rút lui có thể xảy ra ngay trước mắt.