Anglo American điều chỉnh triển vọng về đồng thấp hơn do thiếu hụt sản lượng quý 4

Anglo American PLC đã điều chỉnh triển vọng về lượng đồng trung hạn giảm xuống sau quý IV đầy thử thách, với sản lượng và việc giao hàng dự án gặp nhiều hạn chế vận hành. Tập đoàn khai khoáng này tiết lộ rằng sản lượng đồng ngắn hạn đã giảm đáng kể, khiến công ty phải điều chỉnh dự báo sản lượng cho những năm tới—một động thái cho thấy những khó khăn trong một trong những mặt hàng quan trọng nhất của ngành khai khoáng.

Sản lượng đồng giảm trong quý IV

Sản lượng đồng của công ty giảm xuống còn 169.500 tấn trong quý IV, giảm 14% so với 198.000 tấn cùng kỳ năm ngoái. Sự giảm này phản ánh bức tranh vận hành hỗn hợp trên danh mục các hoạt động khai thác đồng của Anglo American, với hiệu suất khác nhau giữa các mỏ khác nhau.

Los Bronces hoạt động tốt, nhờ vào hàm lượng quặng cao hơn và hiệu quả xử lý mạnh mẽ. Tuy nhiên, sức mạnh này không đủ để bù đắp các thách thức sản xuất ở các nơi khác. Cả Quellaveco và Collahuasi đều gặp khó khăn do hàm lượng quặng thấp hơn, hạn chế tổng sản lượng đồng. Những áp lực về hàm lượng này nhấn mạnh tính chu kỳ của hoạt động khai thác và sự phụ thuộc vào yếu tố địa chất và vận hành vượt ngoài khả năng kiểm soát ngắn hạn của quản lý.

Sự giảm trong quý IV nhấn mạnh tính phức tạp trong việc duy trì mức sản lượng ổn định trên một danh mục tài sản đa dạng về địa lý, đặc biệt khi một số hoạt động trải qua biến động hàm lượng hoặc điều chỉnh công suất. Hiệu suất này đã ảnh hưởng trực tiếp đến việc công ty đánh giá lại triển vọng đồng cho các năm tài chính 2026 đến 2028.

Dự báo sản lượng đồng cập nhật đến năm 2028

Anglo American đã điều chỉnh dự báo sản lượng đồng giảm xuống trong nhiều khung dự báo. Đối với năm tài chính 2026, công ty hiện dự kiến sản lượng đồng từ 700 đến 760 nghìn tấn, so với hướng dẫn trước là 760 đến 820 nghìn tấn. Đây là một giảm đáng kể trong dự kiến sản lượng, cho thấy các thách thức vận hành dự kiến sẽ còn kéo dài trong ngắn hạn.

Triển vọng đồng đã được cập nhật kéo dài đến năm tài chính 2027, với dự kiến sản lượng từ 750 đến 810 nghìn tấn, giảm so với phạm vi dự báo trước là 760 đến 820 nghìn tấn. Mặc dù mức điều chỉnh này nhỏ hơn so với năm 2026, nhưng phản ánh sự thận trọng liên tục về quỹ đạo sản xuất.

Nhìn xa hơn, đối với năm tài chính 2028, Anglo American dự báo sản lượng đồng trong khoảng 790 đến 850 nghìn tấn. Dự báo dài hạn này cho thấy công ty kỳ vọng sẽ ổn định và có thể cải thiện mức sản lượng khi các dự án nhất định tiến triển và hiệu quả vận hành được nâng cao. Việc điều chỉnh triển vọng đồng nhiều năm này thể hiện sự điều chỉnh của ban quản lý về kỳ vọng thị trường và thời gian thực hiện các dự án.

Kết quả hỗn hợp ở các mặt hàng khoáng sản khác

Ngoài đồng, hiệu suất vận hành của Anglo American cho thấy kết quả đa dạng hơn. Sản lượng quặng sắt cao cấp tăng 6% so với cùng kỳ lên 15,1 triệu tấn, chủ yếu nhờ sản lượng cao hơn từ hoạt động Kumba. Sức mạnh này trái ngược với sự yếu kém của đồng, cho thấy thị trường quặng sắt có thể đang cung cấp điều kiện vận hành thuận lợi hơn.

Sản lượng mangan tăng đáng kể 22% lên 908.500 tấn, phản ánh sự trở lại của mức sản xuất bình thường sau các gián đoạn tạm thời do bão nhiệt đới gây ảnh hưởng đến hoạt động tại Úc vào tháng 3 năm 2024. Sự phục hồi của mangan thể hiện khả năng chống chịu vận hành và ổn định sản xuất khi các rối loạn thời tiết giảm bớt.

Trong các lĩnh vực kinh doanh thoái trào, sản lượng kim cương thô giảm 35% xuống còn 3,8 triệu carat, chủ yếu do các đợt ngừng hoạt động theo lịch trình tại Jwaneng và Orapa—những hành động phù hợp với phản ứng chiến lược của công ty đối với điều kiện thị trường hiện tại. Sản lượng than cốc luyện thép giảm 15% xuống còn 2,1 triệu tấn, trong khi sản lượng nickel tăng nhẹ 3% lên 10.300 tấn, phản ánh những cải thiện vận hành nhỏ trong phân khúc này.

Sự phân hóa trong hiệu suất của các mặt hàng khoáng sản—với quặng sắt và mangan phục hồi trong khi đồng gặp khó khăn—cho thấy danh mục đa dạng của Anglo American phản ứng khác nhau với các yếu tố vận hành và thị trường. Các nhà đầu tư theo dõi triển vọng đồng của công ty nên chú ý xem các thách thức ngắn hạn có phải là tạm thời hay phản ánh các hạn chế mang tính cấu trúc hơn.