Khi DeFi gặp Wall Street, liệu AAVE có bị "định giá lại" không?

AAVE luôn được xem là một trong những đại diện của lĩnh vực cho vay DeFi, nhưng để các tài sản nổi bật trên chuỗi có thể tiến vào thị trường truyền thống, thường cần một "bộ dịch thuật". ETF chính là loại bộ dịch thuật này — nó biến những logic phức tạp trên chuỗi thành các mục đầu tư quen thuộc của thị trường truyền thống.
Nếu quá trình chuyển đổi thành công, các nhà mua tiềm năng của AAVE sẽ không chỉ giới hạn ở các người chơi trên chuỗi, mà còn bao gồm các văn phòng gia đình, quản lý quỹ, các tài khoản phân bổ quỹ hưu trí. Loại vốn này có phong cách hướng tới dài hạn, tần suất thấp, đa dạng hóa danh mục, có thể làm giảm đặc tính đầu cơ ngắn hạn.
Điều thú vị là, các nguồn vốn truyền thống cũng mang lại "định giá truyền thống". Họ chú trọng hơn vào dòng tiền, mô hình rủi ro và phân tích tương quan, chứ không phải sự nhiệt huyết của cộng đồng hay khả năng tưởng tượng về câu chuyện. AAVE có thể từ "tài sản dựa trên câu chuyện" trở thành "tài sản dựa trên mô hình".
Điều này là tín hiệu trưởng thành của ngành, nhưng đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, không phải lúc nào cũng là tin tốt. Bởi vì sự trưởng thành thường đi kèm với việc co lại độ biến động.
Song song đó, góc nhìn từ cơ quan quản lý cũng sẽ ngày càng nghiêm ngặt hơn, yêu cầu về công bố thông tin và minh bạch tuân thủ sẽ tăng lên, đặt ra thử thách cho toàn bộ ngành DeFi.
Tóm lại: Khi DeFi bước vào Wall Street, nó phải học cách nói ngôn ngữ báo cáo tài chính.
Tương tác: Bạn mong đợi biến động cao hay độ chắc chắn cao hơn?