Nhu cầu ngày càng tăng đối với thiết bị y tế của Intuitive Surgical: Tại sao phẫu thuật robot đang định hình lại hệ thống chăm sóc sức khỏe

Lĩnh vực robot phẫu thuật đại diện cho một trong những bước đột phá biến đổi nhất trong y học hiện đại. Khi các bệnh viện và trung tâm phẫu thuật ngày càng áp dụng các công nghệ tiên tiến cho các thủ thuật ít xâm lấn hơn, các công ty cung cấp thiết bị y tế tiên tiến đã nổi lên như những nhân tố quan trọng trong đổi mới chăm sóc sức khỏe. Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG) đứng rõ ràng là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, đã tiên phong trong việc thương mại hóa các hệ thống robot phẫu thuật và duy trì một cơ sở cài đặt cực kỳ mạnh mẽ.

Hiểu rõ về quỹ đạo tăng trưởng và vị thế thị trường của công ty là điều cần thiết cho các nhà đầu tư đánh giá cơ hội trong lĩnh vực công nghệ y tế. Dưới đây là những điều bạn cần biết về nhà chơi chi phối trong lĩnh vực robot phẫu thuật này.

Sự chấp nhận mạnh mẽ của thị trường thúc đẩy sự mở rộng của thiết bị y tế vượt xa mong đợi

Các chỉ số về việc chấp nhận hệ thống robot phẫu thuật da Vinci của Intuitive Surgical thể hiện một bức tranh hấp dẫn về nhu cầu thị trường. Trong quý 3 năm 2025, công ty đã lắp đặt 10.763 hệ thống da Vinci vào sử dụng lâm sàng hoạt động trên toàn thế giới. Điều này tăng từ 9.539 hệ thống trong cùng kỳ năm 2024—tăng 13% so với cùng kỳ năm trước về số lượng thiết bị y tế đã được cài đặt.

Tuy nhiên, điều đặc biệt đáng chú ý là sự khác biệt giữa việc triển khai hệ thống và việc sử dụng thực tế trong phẫu thuật. Trong khi số lượng thiết bị y tế robot này tăng 13%, số ca phẫu thuật sử dụng hệ thống da Vinci đã tăng 20% trong cùng kỳ. Sự không khớp này cho thấy điều gì đó quan trọng về thị trường: các hệ thống hiện có đang được sử dụng một cách tích cực hơn, và các ứng dụng mới đang thúc đẩy nhu cầu bổ sung.

Mô hình này phản ánh sự xác thực lâm sàng thực sự. Các bác sĩ phẫu thuật và bệnh nhân ưa chuộng các thủ thuật hỗ trợ bằng robot vì chúng cho phép các phương pháp ít xâm lấn hơn, giảm thiểu chấn thương cho bệnh nhân, thúc đẩy phục hồi nhanh hơn và thường cải thiện độ chính xác trong phẫu thuật. Đối với ngành y tế nói chung, công nghệ này đại diện cho một bước tiến đáng kể trong khả năng phẫu thuật và kết quả điều trị cho bệnh nhân. Quỹ đạo này cho thấy khi nhiều bệnh viện tiếp cận các thiết bị y tế này hơn, đường cong chấp nhận sẽ tiếp tục tăng trưởng.

FDA phê duyệt mở ra các lĩnh vực phẫu thuật mới cho thoát vị bẹn và hơn thế nữa

Gần đây, Intuitive Surgical đã đạt được một cột mốc quan trọng về quy định khi FDA phê duyệt các hệ thống da Vinci của họ cho các ứng dụng phẫu thuật bổ sung. Những phê duyệt này giờ đây cho phép công nghệ được sử dụng để sửa chữa thoát vị bẹn, cắt túi mật và cắt ruột thừa—mở rộng các ứng dụng lâm sàng vượt xa các lĩnh vực truyền thống của công ty.

Việc mở rộng quy định này đặc biệt có ý nghĩa đối với triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty. Mỗi chỉ định mới được phê duyệt tiềm năng là một nhân tố nhân thị trường, mở ra các nhóm bệnh nhân mới và các kịch bản phẫu thuật mới cho các thủ thuật dựa trên da Vinci. Việc phê duyệt sửa chữa thoát vị bẹn riêng đã đại diện cho một cơ hội thị trường lớn, vì đây là một trong những thủ thuật phẫu thuật phổ biến nhất toàn cầu. Bằng cách thiết lập các lựa chọn robot trong các danh mục thủ thuật có khối lượng lớn này, Intuitive Surgical đang định vị để chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong các thị trường phẫu thuật hiện tại thay vì chỉ dựa vào các loại thủ thuật mới nổi.

Cân bằng giữa định giá cao cấp và tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ

Giống như hầu hết các công ty thiết bị y tế dựa trên đổi mới sáng tạo, Intuitive Surgical có mức định giá cao đáng kể trên thị trường. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận hiện tại khoảng 75, phản ánh một hệ số nhân tuyệt đối khá cao. Để so sánh, tỷ lệ P/E trung bình 5 năm của công ty gần như tương tự, cho thấy các nhà đầu tư đã liên tục định giá kỳ vọng vào hiệu suất mạnh mẽ liên tục.

Đối với các nhà đầu tư hướng giá trị, mức định giá này khiến cổ phiếu trở nên không hấp dẫn ở mức hiện tại. Thị trường không cung cấp một điểm vào hấp dẫn. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng với tầm nhìn dài hạn, lý do đầu tư vẫn rất thuyết phục khi xem xét toàn diện.

Các chỉ số tài chính hỗ trợ giúp giải thích mức định giá cao này. Trong 5 năm qua, doanh thu của Intuitive Surgical đã tăng khoảng 90%, trong khi lợi nhuận tăng hơn 150%. Cổ phiếu đã tăng hơn 100% trong giai đoạn này. Những kết quả này chứng minh rằng mức định giá cao của công ty đã được chứng minh bằng khả năng thực thi xuất sắc. Phố Wall liên tục công nhận và thưởng cho mô hình tăng trưởng này, và với các yếu tố thúc đẩy cấu trúc trong việc chấp nhận phẫu thuật robot, khả năng công nhận tương tự sẽ còn tiếp tục.

Lựa chọn thời điểm vào: Khi nào nên xem xét câu chuyện tăng trưởng này

Nếu mối quan tâm về định giá phù hợp với bạn, đừng vội bỏ qua Intuitive Surgical hoàn toàn. Giống như các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng khác, cổ phiếu này thường xuyên trải qua các biến động. Các đợt giảm giá 20% đến 30% xảy ra khá đều đặn, ngay cả khi quỹ đạo dài hạn vẫn đi lên.

Đối với các nhà đầu tư có tâm lý đủ kiên nhẫn để vượt qua những biến động này, phương pháp mua và giữ có thể hiệu quả. Tuy nhiên, kiên nhẫn thường mang lại lợi ích trong thị trường. Những người sẵn sàng chờ đợi các đợt giảm giá định kỳ có thể tìm được điểm vào tốt hơn mà không bỏ lỡ cơ hội tham gia vào sự mở rộng liên tục của công ty.

Ngay cả sau một đợt điều chỉnh 30%, cổ phiếu này có khả năng vẫn giữ mức định giá cao hơn trung bình thị trường. Trừ khi câu chuyện tăng trưởng cơ bản xấu đi—một khả năng ít có khả năng xảy ra dựa trên các động thái thị trường hiện tại và dòng sản phẩm của công ty—Intuitive Surgical sẽ tiếp tục duy trì các hệ số nhân cao hơn thị trường trong thời gian dài.

Điều đó nói rằng, tiền lệ lịch sử cho thấy công ty thực sự xứng đáng với các mức định giá này. Việc thực thi liên tục, mở rộng các ứng dụng của thiết bị y tế, và sự chấp nhận ngày càng tăng của các bác sĩ phẫu thuật và bệnh nhân tạo thành một hàng rào cạnh tranh bền vững, biện minh cho mức giá cao dành cho các nhà đầu tư dài hạn.

Quyết định đầu tư cuối cùng phụ thuộc vào hoàn cảnh cá nhân và triết lý đầu tư của bạn. Tuy nhiên, điều rõ ràng là vị thế của Intuitive Surgical trong các thị trường thiết bị y tế và robot phẫu thuật đang mở rộng nhanh chóng vẫn rất mạnh mẽ, xứng đáng để các nhà đầu tư tăng trưởng xem xét nghiêm túc khi sẵn sàng bỏ vốn dài hạn.