Mở rộng trung tâm dữ liệu dựa trên AI thúc đẩy tăng trưởng doanh thu NAND và SSD của Micron

Micron Technology, Inc. đối mặt với một bước ngoặt quan trọng trong lĩnh vực kinh doanh lưu trữ của mình khi sự mở rộng của trí tuệ nhân tạo và hạ tầng đám mây tạo ra nhu cầu chưa từng có đối với SSD trung tâm dữ liệu và các sản phẩm NAND. Sau nhiều năm chịu áp lực về biên lợi nhuận và tiếp xúc nhiều với người tiêu dùng, công ty hiện đang tận dụng sự chuyển dịch cấu trúc hướng tới các giải pháp lưu trữ doanh nghiệp hiệu suất cao, có giá bán cao và hỗ trợ tăng trưởng bền vững.

Đà thị trường: Tại sao SSD trung tâm dữ liệu đang định hình lại nhu cầu NAND

Trong quý tài chính đầu tiên của năm 2026, Micron đã đạt được kết quả ấn tượng báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong quỹ đạo kinh doanh của mình. Doanh thu NAND tăng 22% so với cùng kỳ năm trước trong khi cùng lúc tăng 22% theo quý lên 2,7 tỷ USD. Lượng bit xuất xưởng của công ty mở rộng trong phạm vi trung bình đến cao của phần trăm đơn vị, trong khi giá bán trung bình tăng trong phạm vi phần trăm trung bình đến cao, phản ánh sức mạnh định giá tăng trong toàn bộ danh mục sản phẩm.

Sự tăng trưởng này chủ yếu xuất phát từ nhu cầu bùng nổ đối với SSD và các giải pháp NAND dành cho trung tâm dữ liệu. Danh mục NAND trung tâm dữ liệu của Micron riêng đã vượt quá 1 tỷ USD doanh thu hàng quý lần đầu tiên, nhấn mạnh quy mô của cơ hội này. Động lực rõ ràng: các khối lượng công việc AI tạo ra lượng dữ liệu khổng lồ đòi hỏi lưu trữ, truy xuất và xử lý nhanh chóng. Khác với các thiết bị tiêu dùng như PC và điện thoại thông minh, trung tâm dữ liệu triển khai nhiều NAND hơn đáng kể cho mỗi hệ thống, tạo ra dòng nhu cầu ổn định và dự đoán được hơn.

Khi các nhà cung cấp siêu lớn và các gã khổng lồ đám mây tích cực xây dựng hạ tầng AI của họ, cường độ lưu trữ tiếp tục tăng tốc. Các nhà vận hành này ngày càng thích hợp đồng cung cấp dài hạn để đảm bảo năng lực và khóa giá, một xu hướng trực tiếp có lợi cho khả năng duy trì kỷ luật giá của Micron và dự báo doanh thu rõ ràng. Chuyển hướng có chủ ý của công ty sang các SSD trung tâm dữ liệu và sản phẩm NAND có biên lợi nhuận cao hơn—trong khi giảm bớt nhấn mạnh vào lưu trữ tiêu dùng có lợi nhuận thấp hơn—hỗ trợ cả tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận.

Cảnh quan cạnh tranh: Các đối thủ thách thức Micron trong lĩnh vực NAND và SSD

Sandisk Corporation và Seagate Technology Holdings là những mối đe dọa cạnh tranh trực tiếp nhất trong phân khúc NAND và SSD doanh nghiệp. Sandisk hoạt động như một nhà cung cấp NAND và lưu trữ flash thuần túy với các mối quan hệ sâu rộng trong các kênh tiêu dùng và doanh nghiệp. Công ty đã tích cực chuyển hướng sang các công nghệ lưu trữ tiên tiến cho các khối lượng công việc AI, định vị mình trong các trung tâm dữ liệu, điện toán biên và phân khúc tiêu dùng.

Doanh thu trung tâm dữ liệu của Sandisk tăng 26% theo quý, chủ yếu nhờ vào việc các nhà siêu lớn mua các giải pháp NAND tối ưu hóa cho AI. Trong khi đó, Seagate Technology—thường chiếm ưu thế trong các ổ đĩa cứng cho lưu trữ trung tâm dữ liệu dung lượng lớn—đang mở rộng phạm vi SSD của mình thông qua đổi mới sản phẩm và các hợp tác chiến lược. Việc công ty giới thiệu gần đây LaCie Rugged SSD Pro5 với công nghệ Thunderbolt 5 thể hiện cam kết cạnh tranh trong các thị trường lưu trữ đa dạng.

Dù chịu áp lực cạnh tranh, quy mô vượt trội, khả năng sản xuất tiên tiến và mối quan hệ khách hàng vững chắc của Micron giúp công ty có vị thế thuận lợi để chiếm lĩnh phần lớn thị trường NAND và SSD trung tâm dữ liệu đang mở rộng.

Triển vọng tài chính: Định giá và dự báo tăng trưởng

Cổ phiếu của Micron đã tăng khoảng 231,7% trong vòng mười hai tháng qua, vượt xa mức tăng 94,3% của ngành Công nghệ Máy tính – Hệ thống tích hợp rộng hơn. Xét về định giá, cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 9,83, giảm đáng kể so với trung bình ngành là 17,98, cho thấy tiềm năng tăng giá nếu các dự báo tăng trưởng trở thành hiện thực.

Thị trường dự kiến sẽ chứng kiến sự mở rộng lợi nhuận mạnh mẽ. Các ước tính đồng thuận của Zacks dự báo lợi nhuận trong năm tài chính 2026 và 2027 sẽ tăng lần lượt 297,5% và 30,9% so với cùng kỳ. Đặc biệt hơn đối với các nhà đầu tư NAND, doanh thu NAND dự kiến đạt 15,24 tỷ USD trong năm tài chính 2026, tăng trưởng 79,3% so với cùng kỳ. Các điều chỉnh ước tính của các nhà phân tích gần đây đã tăng lên, phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào câu chuyện phục hồi của NAND và SSD trung tâm dữ liệu.

Micron hiện có xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh), phản ánh sự tin tưởng của các nhà phân tích vào khả năng của công ty tận dụng nhu cầu cấu trúc đối với SSD trung tâm dữ liệu, sản phẩm NAND và các giải pháp lưu trữ doanh nghiệp do xây dựng hạ tầng AI thúc đẩy.