Hợp đồng tương lai bông Mỹ tăng trưởng mặc dù USDA nâng dự báo sản lượng

Thị trường bông Mỹ vào thứ Ba thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ khi hợp đồng tương lai ghi nhận mức tăng đáng kể trên nhiều khung thời gian khác nhau. Đà tăng diễn ra ngay cả khi Bộ Nông nghiệp Mỹ công bố báo cáo nâng dự báo sản lượng, thường là tín hiệu giảm giá cho giá cả. Tháng 3/26 Bông đóng cửa ở mức 63.86, tăng 18 điểm, trong khi tháng 5/26 Bông tăng 16 điểm lên 64.92, và tháng 7/26 Bông tiến 11 điểm để đóng cửa tại 65.91. Sức mạnh liên tục của bông Mỹ cho thấy các yếu tố thị trường khác đang hỗ trợ phức hợp này tại thời điểm này.

Điều chỉnh Sản lượng USDA Hỗ trợ Lạc quan Thận trọng

Báo cáo Sản xuất Mùa vụ mới nhất của USDA đã đưa ra các tín hiệu hỗn hợp cho các bên liên quan đến bông Mỹ. Trong khi ước tính diện tích vẫn giữ nguyên, cơ quan này đã nâng dự báo năng suất lên 10 pound trên mẫu Anh, lên 929 lbs, một động thái đã đẩy tổng sản lượng lên thêm 150.000 bale, đạt 14,27 triệu bale. Trong Báo cáo Ước tính Cung cầu Nông nghiệp Thế giới (WASDE) hàng tháng, các quan chức đã thực hiện các điều chỉnh mục tiêu đối với việc sử dụng chưa được tính đến và số liệu tiêu thụ nội địa. Những điều chỉnh này đã nâng dự báo tồn kho cuối kỳ thêm 200.000 bale, lên 4,5 triệu bale. Mặc dù có những tăng trưởng về sản lượng này, giá trung bình tiền mặt của bông Mỹ chỉ giảm nhẹ—giảm 2 cent xuống còn 60 cent mỗi pound—cho thấy thị trường đã phần nào hấp thụ tin tức về nguồn cung.

Xu hướng Tồn kho Toàn cầu và Tín hiệu Giá

Tồn kho bông toàn cầu gần như không thay đổi so với ước tính trước đó, chỉ tăng thêm 40.000 bale, đạt 75,97 triệu bale. Sự ổn định này trong nguồn cung toàn cầu đã cung cấp hỗ trợ tâm lý cho giá cả. Trong khi đó, Chỉ số Cotlook A, một chỉ số giá quốc tế quan trọng, giảm 25 điểm vào ngày 8 tháng 12 xuống còn 73,95 cent, phản ánh tâm lý yếu hơn trên các thị trường quốc tế. Giá Thế giới Điều chỉnh (Adjusted World Price) được cập nhật lên 51,28 cent mỗi pound, tăng 51 điểm so với tuần trước, nhấn mạnh sự khác biệt trong động thái giá theo khu vực.

Dữ liệu Ginning và Vị thế Giao dịch của Nhà giao dịch

Hoạt động ginning bông trong giai đoạn đầu tháng 12 cho thấy giảm 10,25% so với cùng kỳ năm ngoái, với 8,645 triệu bale đã được xử lý tính đến ngày 1 tháng 12. Sự giảm tốc trong hoạt động ginning có thể gợi ý về việc thu hoạch chậm hơn hoặc giảm dòng cung cấp vào hệ thống. Dữ liệu Cam kết của Nhà giao dịch cho tuần kết thúc ngày 4 tháng 11 cho thấy các nhà đầu cơ đã cắt giảm 10.311 hợp đồng khỏi vị thế bán ròng ròng của họ, thu hẹp các cược giảm giá xuống còn 63.782 hợp đồng. Việc giảm nhẹ vị thế bán ròng của các nhà đầu cơ đôi khi báo hiệu sự tăng giá, như đã thể hiện trong hoạt động đóng cửa ngày hôm đó.

Hoạt động Đấu giá Thị trường và Tồn kho Sở Giao dịch

Thị trường đấu giá trực tuyến của Seam ghi nhận hoạt động khiêm tốn vào thứ Hai, với tổng doanh số 5.608 bale ở mức giá trung bình 60,2 cent mỗi pound. Thanh khoản thị trường vật lý vẫn còn khá hạn chế. Tồn kho bông được chứng nhận của ICE vẫn giữ nguyên vào ngày 8 tháng 12, ở mức 13.971 bale, duy trì hồ sơ tồn kho thấp đã đặc trưng cho các phiên gần đây. Những lượng tồn kho chứng nhận chặt chẽ này có thể làm tăng biến động trong các kỳ giao hàng hoặc các biến động giá mạnh.

Môi trường Hàng hóa và Tiền tệ Tổng thể

Các yếu tố bất lợi từ lĩnh vực năng lượng đã tạo ra một số áp lực ngược lại đối với khẩu vị rủi ro. Hợp đồng tương lai dầu thô giảm 49 cent mỗi thùng xuống còn 58,39 USD trong ngày, cho thấy sự giảm nhu cầu đối với các hàng hóa nhạy cảm với nhu cầu. Chỉ số đồng đô la Mỹ, trong khi đó, tăng 0,114 điểm lên 99,175 USD, điều này có thể gây áp lực lên các hàng hóa xuất khẩu tính bằng đô la như bông Mỹ bằng cách làm giảm khả năng cạnh tranh của chúng trên thị trường quốc tế. Bối cảnh hỗn hợp của dầu thô mềm hơn và đồng đô la mạnh hơn phản ánh sự phức tạp trong sự tương tác của các lực lượng vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường bông.