Kết quả kinh doanh bùng nổ! Tập đoàn linh kiện quang lớn Lumentum: Doanh thu quý 2 tăng trưởng 65% so với cùng kỳ, đơn hàng AI tồn đọng vượt quá 4 tỷ USD, dự báo quý tới còn ấn tượng hơn

Nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ chuyển mạch quang điện (OCS) và quang học tích hợp chung (CPO), ông lớn trong lĩnh vực mô-đun quang Lumentum không chỉ đạt được kết quả doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng, mà còn đưa ra hướng dẫn tăng trưởng tới 85% so với cùng kỳ năm trước cho quý tiếp theo, chứng minh vị trí then chốt của mình trong hạ tầng tính toán AI.

Vào ngày 3 tháng 2, công ty hàng đầu về công nghệ quang học và quang tử toàn cầu Lumentum Holdings công bố kết quả tài chính quý 2 năm tài chính 2026. Báo cáo cho thấy, tính đến quý kết thúc ngày 27 tháng 12 năm 2025, doanh thu ròng đạt 665.5 triệu USD, tăng 65.5% so với cùng kỳ năm trước, chạm mức cao trong phạm vi hướng dẫn; Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động Non-GAAP đạt 25.2%, tăng hơn 1700 điểm cơ bản so với cùng kỳ, khả năng sinh lời được cải thiện rõ rệt vượt xa dự kiến trước đó.

CEO Michael Hurlston đánh giá cao hiệu suất: “Lumentum đã thể hiện xuất sắc trong quý 2, doanh thu tăng hơn 65% so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động Non-GAAP mở rộng hơn 1700 điểm cơ bản. Doanh thu đạt mức cao trong phạm vi hướng dẫn, trong khi khả năng sinh lời và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu mở rộng vượt xa dự kiến trước đó, thể hiện rõ hiệu ứng đòn bẩy của mô hình kinh doanh của chúng tôi.”

Điều đáng chú ý hơn nữa là sức bật mạnh mẽ của công ty trong lĩnh vực hạ tầng AI. Trong đó, hoạt động OCS đang mở rộng nhanh chóng để đáp ứng nhu cầu khách hàng vượt mức bình thường, đơn hàng tồn kho đã vượt quá 400 triệu USD; còn trong lĩnh vực CPO, công ty mới nhận được một đơn hàng gia tăng trị giá hàng trăm triệu USD, sẽ giao hàng trong nửa đầu năm 2027. Hurlston thẳng thắn chia sẻ, “Chúng tôi chỉ mới bắt đầu hai cơ hội lớn này: bộ chuyển mạch quang điện (OCS) và quang học tích hợp chung (CPO).” Ông nhấn mạnh rằng, khi các trung tâm dữ liệu AI bùng nổ về yêu cầu băng thông và hiệu quả năng lượng, Lumentum đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh nhất trong lịch sử.

Công ty còn lạc quan hơn về triển vọng tương lai. Báo cáo cho biết, hướng dẫn cho quý 3 dự kiến doanh thu đạt 780-830 triệu USD, tăng hơn 85% so với cùng kỳ; Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động Non-GAAP dự kiến sẽ tiếp tục nâng lên 30.0%-31.0%, Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu Non-GAAP dự kiến từ 2.15-2.35 USD, thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ và hiệu ứng quy mô.

Sau khi công bố báo cáo, giá cổ phiếu của Lumentum tăng hơn 5% sau giờ giao dịch, trong vòng một năm đã tăng hơn 400%.

Khả năng sinh lời toàn diện, tỷ lệ lợi nhuận cao kỷ lục

Khả năng sinh lời của Lumentum trong quý này thể hiện sự cải thiện toàn diện. Tỷ lệ lợi nhuận gộp theo chuẩn GAAP đạt 36.1%, tăng 210 điểm cơ bản so với quý trước, tăng 1130 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái; Tỷ lệ lợi nhuận gộp Non-GAAP đạt 42.5%, tăng 310 điểm cơ bản so với quý trước, tăng 1020 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

Khả năng sinh lời hoạt động còn rõ rệt hơn. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động GAAP từ 1.3% của quý trước đã nhảy vọt lên 9.7%, so với cùng kỳ tăng 2250 điểm cơ bản, từ âm 12.8% năm ngoái chuyển sang dương. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động Non-GAAP đạt 25.2%, tăng 650 điểm cơ bản so với quý trước, mở rộng 1730 điểm cơ bản so với cùng kỳ, cao hơn nhiều so với mức 7.9% của năm ngoái.

Sự cải thiện lớn về khả năng sinh lời thể hiện rõ qua lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0.89 USD, trong khi quý trước chỉ 0.05 USD, cùng kỳ năm ngoái lỗ 0.88 USD; Lợi nhuận ròng Non-GAAP trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 1.67 USD, tăng 52% so với quý trước, tăng gần 300% so với cùng kỳ.

Hai động lực kinh doanh, thành phần và hệ thống cùng phát triển

Sự phối hợp phát triển của hai lĩnh vực kinh doanh phản ánh chiến lược toàn diện của Lumentum trong các trung tâm dữ liệu AI, điện toán đám mây và hạ tầng mạng truyền thông thế hệ tiếp theo. Nhờ tích lũy nhiều năm đổi mới công nghệ quang tử, công ty có thể cung cấp đầy đủ các sản phẩm từ laser hiệu suất cao, mô-đun đến hệ thống quang học phụ trợ.

Xét về dòng sản phẩm, hoạt động thành phần và hệ thống của Lumentum đều đạt tăng trưởng mạnh.

Hoạt động thành phần quý này đạt doanh thu 443.7 triệu USD, chiếm 66.7% tổng doanh thu, tăng 17.0% so với quý trước, tăng 68.3% so với cùng kỳ, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Hoạt động hệ thống cũng thể hiện xuất sắc, doanh thu đạt 221.8 triệu USD, chiếm 33.3%, tăng 43.5% so với quý trước, tăng 60.1% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng trưởng nhanh của hoạt động hệ thống cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của khách hàng đối với các giải pháp toàn diện của công ty.

OCS và CPO trở thành các trụ cột tăng trưởng mới, nhu cầu thị trường AI bùng nổ

Ban lãnh đạo công ty đặc biệt nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng bùng nổ của bộ chuyển mạch quang điện (OCS) và thiết bị quang học tích hợp chung (CPO).

Trong lĩnh vực OCS, Lumentum đang mở rộng năng lực sản xuất nhanh chóng để đáp ứng nhu cầu khách hàng vượt mức bình thường, đơn hàng tồn kho hiện đã vượt quá 400 triệu USD, con số này phản ánh nhu cầu lớn của trung tâm dữ liệu AI về công nghệ kết nối quang tốc độ cao.

Về hoạt động CPO, công ty trong quý này đã nhận được một đơn hàng gia tăng trị giá hàng trăm triệu USD, sản phẩm sẽ giao trong nửa đầu năm 2027. Công nghệ quang học tích hợp chung cho phép tích hợp trực tiếp các thiết bị quang học vào gói chip của bộ chuyển mạch, giúp tăng tốc độ truyền dữ liệu và giảm tiêu thụ năng lượng, là công nghệ then chốt cho hạ tầng huấn luyện và suy luận AI thế hệ tiếp theo.

Giám đốc điều hành của công ty nhấn mạnh, công nghệ của họ trong lĩnh vực thành phần quang học và hệ thống mang lại lợi thế rõ ràng trong chiến lược trở thành nhà cung cấp chủ chốt toàn cầu cho AI. Khi xây dựng hạ tầng AI bước vào cao trào, lợi thế công nghệ và năng lực sản xuất của Lumentum sẽ liên tục chuyển hóa thành động lực tăng trưởng doanh thu.

Tình hình tài chính vững mạnh, dự trữ tiền mặt dồi dào

Về bảng cân đối kế toán, Lumentum duy trì tình hình tài chính lành mạnh. Tính đến cuối quý này, công ty nắm giữ tổng cộng 1.1553 tỷ USD tiền mặt, tiền gửi có kỳ hạn và đầu tư ngắn hạn, tăng 33.5 triệu USD so với cuối quý trước, cung cấp nguồn vốn dồi dào cho mở rộng kinh doanh và đầu tư R&D trong tương lai.

Các khoản phải thu ròng đạt 376.8 triệu USD, tăng mạnh so với 250 triệu USD cuối tháng 6, phù hợp với tăng trưởng doanh thu. Hàng tồn kho đạt 570.4 triệu USD, tăng 100 triệu USD so với cuối năm tài chính trước, cho thấy công ty đang tích cực chuẩn bị hàng hóa để đáp ứng nhu cầu đơn hàng mạnh mẽ.

Điều đáng chú ý là, phần nợ dài hạn trong nợ ngắn hạn của nợ lưu động đạt 3.2402 tỷ USD, tăng mạnh so với 10.6 triệu USD cuối tháng 6, chủ yếu liên quan đến việc phân loại lại trái phiếu chuyển đổi. Tuy nhiên, với khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ và dự trữ tiền mặt dồi dào, rủi ro tài chính vẫn trong tầm kiểm soát.

Hướng dẫn quý 3 mạnh mẽ, đà tăng trưởng cả năm được xác lập

Triển vọng quý 3, Lumentum đưa ra hướng dẫn vượt xa kỳ vọng thị trường. Công ty dự kiến doanh thu đạt 780-830 triệu USD, trung bình khoảng 805 triệu USD, tăng hơn 85% so với cùng kỳ; tăng trưởng so với quý trước khoảng 22%, thể hiện đà tăng vẫn mạnh.

Về tỷ lệ lợi nhuận, Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động Non-GAAP dự kiến sẽ tiếp tục nâng lên 30.0%-31.0%, cao hơn mức 25.2% của quý này; thể hiện hiệu ứng quy mô và hiệu quả vận hành vẫn tiếp tục cải thiện. Lợi nhuận ròng Non-GAAP dự kiến từ 2.15-2.35 USD trên mỗi cổ phiếu, trung bình khoảng 2.25 USD, tăng 34% so với quý này.

Ban lãnh đạo cho biết, công ty hiện vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu trong hai lĩnh vực OCS và CPO, khi năng lực sản xuất tăng tốc và đơn hàng được giao, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai là rất lớn. Thêm vào đó, nhu cầu ổn định từ thị trường viễn thông truyền thống và sản xuất công nghiệp giúp Lumentum xác lập xu hướng tăng trưởng mạnh cả năm, đồng thời tiếp tục hưởng lợi từ làn sóng xây dựng hạ tầng AI.

Rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng chưa xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người đọc cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của mình.