Chặng đường tăng trưởng nửa năm của Allot Ltd.: Những điều gì đang chờ đợi trong 6 tháng tới?

Allot Ltd. [ALLT] cổ phiếu đã tăng khoảng 21% trong sáu tháng qua, vượt xa ngành phần mềm Internet rộng lớn hơn, giảm 7,5% trong cùng kỳ. Sự vượt trội này không chỉ giới hạn trong so sánh ngành—cổ phiếu còn vượt qua các đối thủ lớn như Cisco Systems [CSCO], tăng 10,3%, trong khi F5 [FFIV] và Palo Alto Networks [PANW] giảm lần lượt 8,1% và 1,1%. Sự phân kỳ hấp dẫn này tự nhiên khiến các nhà đầu tư xem xét liệu việc mua liên tục cổ phiếu ALLT có hợp lý về chiến lược hay không, đặc biệt khi xem xét những gì có thể xảy ra trong 6 tháng tới đối với chuyên gia an ninh mạng này.

Tăng quy mô SECaaS thúc đẩy đà tài chính ấn tượng của Allot

Hiệu suất cổ phiếu xuất sắc này bắt nguồn từ sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS) của Allot, đã trở thành động lực chính cho sự phát triển của công ty. Trong quý 3 năm 2025, doanh thu ròng của công ty tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái lên 26,4 triệu USD, vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks là 26 triệu USD. Đặc biệt hơn, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không theo chuẩn GAAP tăng vọt lên 10 cent từ chỉ 3 cent trong kỳ năm ngoái—vượt dự báo của các nhà phân tích 150%.

Đà tăng này đủ sức thuyết phục ban lãnh đạo nâng dự báo cả năm 2025. Allot hiện dự kiến doanh thu năm 2025 trong khoảng 100-103 triệu USD, đã được điều chỉnh tăng từ dự báo trước đó là 98-102 triệu USD. Công ty cũng đồng thời nâng dự báo SECaaS, kỳ vọng doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) sẽ tăng trưởng trên 60% so với cùng kỳ, cao hơn mức dự báo trước là 55-60%.

Khách hàng viễn thông và các sản phẩm mới thúc đẩy tăng trưởng doanh thu định kỳ

Phân khúc SECaaS thể hiện quy mô ấn tượng trong quý 3 năm 2025, với ARR tăng khoảng 60% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi việc các đối tác viễn thông tăng cường sử dụng dịch vụ và số lượng người dùng cuối đăng ký dịch vụ bảo mật ngày càng tăng. Phân khúc này hiện chiếm khoảng 28% tổng doanh thu, với dự báo của ban lãnh đạo cho thấy tỷ lệ này có thể gần 30% nếu đà tăng hiện tại tiếp tục.

Sự chuyển dịch này mang ý nghĩa chiến lược vì SECaaS hoạt động theo mô hình đăng ký, mang lại dòng doanh thu dự đoán và ổn định hơn. Điều này đã cải thiện đáng kể chất lượng doanh thu tổng thể của Allot—doanh thu định kỳ hiện chiếm 63% tổng doanh thu so với 58% một năm trước. Các nhà mạng viễn thông Tier-1 mới ra mắt dịch vụ tiếp tục mở rộng lượng khách hàng, trong khi khách hàng hiện tại ngày càng mua thêm các khả năng bảo mật, hỗ trợ các cơ hội bán chéo tự nhiên.

Ngoài ra, Allot đã giới thiệu các sản phẩm sáng tạo như OffNetSecure, mở rộng khả năng bảo vệ vượt ra ngoài mạng lưới của nhà mạng. Khả năng này mở rộng phạm vi ứng dụng của SECaaS và tạo ra các cơ hội tăng doanh thu trên mỗi người dùng cuối khi các đối tác viễn thông mở rộng dịch vụ này và người dùng duy trì ổn định.

Giảm giá trị định giá so với ngành và các đối thủ cạnh tranh

Dù thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ, Allot vẫn giao dịch ở mức định giá hấp dẫn so với ngành và các đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Hiện tại, công ty duy trì tỷ lệ giá trên doanh số dự phóng 12 tháng là 4,54X, thấp hơn mức trung bình 4,71X của ngành phần mềm Internet. Điều này thể hiện mức chiết khấu đáng kể so với các đối thủ: Cisco Systems giao dịch ở mức 4,74X, F5 ở 4,93X, và Palo Alto Networks ở mức cao hơn nhiều là 11,82X.

Mức chiết khấu này mang lại sức hấp dẫn bổ sung cho các nhà đầu tư dài hạn muốn tiếp xúc với tăng trưởng an ninh mạng mà không phải trả mức định giá cao.

Triển vọng trong tương lai: Những gì chờ đợi trong năm 2026 và xa hơn

Nhìn về phía trước, các dự báo của nhà phân tích cho thấy đà mở rộng tiếp tục. Ước tính đồng thuận của Zacks dự báo tăng trưởng doanh thu 13,3% trong năm 2026, với lợi nhuận tăng 15,9% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, dự báo lợi nhuận năm 2026 đã được điều chỉnh tăng thêm 1 cent trong vòng 60 ngày qua, cho thấy sự tự tin của các nhà phân tích vào quỹ đạo của Allot khi công ty bước vào năm 2026.

Với đà tăng của SECaaS, các luồng doanh thu từ đăng ký, đổi mới sản phẩm qua các giải pháp như OffNetSecure, và nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà mạng viễn thông, công ty có vẻ đang ở vị trí tốt để duy trì tăng trưởng trong 6 tháng tới và hơn thế nữa.

Luận điểm đầu tư: Tại sao Allot xứng đáng được xem xét

Allot đưa ra một trường hợp đầu tư hấp dẫn: một chuyên gia an ninh mạng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu đáng kể thông qua mô hình đăng ký lợi nhuận cao, dòng doanh thu định kỳ trong khi giao dịch dưới mức định giá của ngành và các đối thủ. Việc công ty thực hiện tốt trong quý 3 năm 2025, nâng dự báo cả năm, và tâm lý các nhà phân tích cải thiện càng củng cố đà tích cực. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc đáng kể với lĩnh vực an ninh mạng với mức định giá hợp lý, Allot mang đến một điểm vào hấp dẫn trước khi các bước đi lớn hơn có thể xảy ra trong 6 tháng tới. Hiện tại, Allot được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh).