Bắt đầu với Gate Futures Trading: Hợp đồng vĩnh viễn và Hợp đồng giao hàng, bạn nên chọn loại nào?

Hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng giao hàng là hai trong số những sản phẩm cốt lõi nhất trong giao dịch phái sinh tiền điện tử. Khoảng 75% giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử toàn cầu diễn ra trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn.

Hiểu được sự khác biệt cốt lõi của chúng là nền tảng để phát triển các chiến lược giao dịch hiệu quả.

!

Khái niệm cốt lõi: Bắt đầu với các định nghĩa

Hợp đồng vĩnh viễn, đúng như tên gọi, là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Các nhà giao dịch có thể giữ các vị thế vô thời hạn và sẽ không bị buộc phải giao hàng miễn là số tiền ký quỹ đủ. Giá của nó được neo vào giá giao ngay thông qua một cơ chế gọi là “tỷ lệ tài trợ” để ngăn cả hai lệch quá nhiều.

Hợp đồng giao hàng có ngày hết hạn cố định (ví dụ: tuần hiện tại, tuần tới, quý). Vào ngày được chỉ định, tất cả các vị thế mở sẽ tự động được đóng để giao hàng ở mức giá thanh toán cuối cùng, bất kể lãi hay lỗ. Nó gần với khái niệm tương lai trong tài chính truyền thống.

Sự khác biệt chính: Một bảng để xem bản chất

Để so sánh trực quan, đây là tóm tắt các tính năng cốt lõi của hai hợp đồng:

Phân tích chuyên sâu về cơ chế cốt lõi

1. Tỷ lệ tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn: kỹ thuật cân bằng giữa mua và bán

Đây là một cơ chế duy nhất đối với các hợp đồng vĩnh viễn. Bạn có thể coi đó là một thỏa thuận giữa phe bò và phe gấu để định kỳ “thanh toán” để giữ giá hợp đồng không quá xa so với giao ngay.

• Tính toán tỷ lệ: Funding Rate = Giá trị danh nghĩa của các vị thế × Funding Rate. Bản thân tỷ lệ tài trợ bao gồm hai phần: lãi suất và phí bảo hiểm, sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo chênh lệch giá giữa hợp đồng và giao ngay.
• Hướng thanh toán:
  • Khi tỷ lệ tài trợ dương, vị thế mua sẽ trả tiền bán. Điều này thường xảy ra khi tâm lý thị trường cực kỳ tăng giá và giá của các hợp đồng vĩnh viễn cao hơn đáng kể so với giao ngay, ngăn chặn các lệnh mua quá mức thông qua phí.
  • Khi tỷ lệ tài trợ âm, bán sẽ trả mua. Điều này thường xảy ra khi thị trường bi quan và giá hợp đồng thấp hơn giá giao ngay.

Ví dụ: nếu bạn giữ một vị thế mua trong hợp đồng vĩnh viễn BTC trên Gate, nếu tỷ lệ phí tiếp tục dương, chi phí nắm giữ dài hạn sẽ tăng lên. Ngược lại, nếu tỷ giá âm trong một thời gian dài, việc giữ một vị thế bán có thể phát sinh thêm chi phí. Các nhà giao dịch cần tính đến điều này vào các cân nhắc về lãi và lỗ.

2. Ngày hết hạn của hợp đồng giao hàng: Thời gian là quy tắc của trò chơi

Giao dịch cho các hợp đồng giao hàng xoay quanh một “đồng hồ”.

• Chu kỳ hợp đồng: Các chu kỳ phổ biến bao gồm tuần hiện tại, tuần tới, quý hiện tại, quý II, v.v. Một mã như “BTCUSDT0328” thường có nghĩa là hợp đồng sẽ hết hạn vào ngày 28 tháng 3.
• Quy trình giao hàng: Trước khi hết hạn, giá hợp đồng có thể có cơ sở giữa kỳ vọng thị trường và giao ngay. Tại thời điểm giao hàng (ví dụ: thứ Sáu hàng tuần lúc 08:00 UTC), nền tảng sẽ sử dụng mức trung bình cộng của chỉ số giao ngay trong một khoảng thời gian làm giá giao cuối cùng để giải quyết tất cả các vị thế mở. Ví dụ: trên Gate, hợp đồng chỉ có thể được đóng nhưng không thể mở gần giao hàng và giao dịch sẽ tự động bị gián đoạn và tiếp tục.

Cơ cấu phí: Tính toán chi phí giao dịch của bạn

Ngoài biến động giá thị trường, phí là yếu tố quan trọng làm xói mòn lợi nhuận. Cơ cấu phí khác nhau giữa hai hợp đồng:

• Phí thông thường: Phí giao dịch. Bất kể hợp đồng nào, sẽ có một khoản phí thực hiện, thường được chia thành tỷ lệ taker để thực hiện tích cực và tỷ lệ maker cho các lệnh maker để cung cấp thanh khoản. Ví dụ: tỷ lệ tiêu chuẩn của nền tảng có thể là 0,055% đối với Taker và 0,02% đối với Maker.
• Phí nổi bật:
  • Hợp đồng vĩnh viễn: Phí tài trợ. Đây là chi phí hoặc lợi ích theo chu kỳ của việc giữ một vị thế và xảy ra sau mỗi 8 giờ.
  • Hợp đồng giao hàng: Phí thanh toán. Một số nền tảng sẽ tính phí thanh toán theo tỷ lệ phần trăm cố định (ví dụ: 0,05%) khi hệ thống tự động phân phối và đóng các vị thế.

Trước khi giao dịch trên Gate, hãy nhớ kiểm tra các tiêu chuẩn tỷ giá cụ thể mới nhất trong Trung tâm trợ giúp chính thức.

Cách chọn: Phù hợp với phong cách giao dịch của bạn

Chọn hợp đồng vĩnh viễn nếu chiến lược của bạn là:

• Theo xu hướng so với nắm giữ dài hạn: Lạc quan về xu hướng dài hạn và không muốn bị gián đoạn bởi ngày hết hạn.
• Giao dịch ngắn hạn linh hoạt: Yêu cầu tham gia và thoát khỏi thị trường bất cứ lúc nào, theo đuổi sự linh hoạt.
• Giao dịch chênh lệch giá: Chênh lệch giá bằng cách sử dụng chênh lệch giá tức thời giữa các hợp đồng và giao ngay hoặc các nền tảng khác nhau.
• Lưu ý: Tỷ lệ tài trợ phải được xem xét cốt lõi khi tính toán chi phí nắm giữ dài hạn.

Chọn hợp đồng giao hàng nếu chiến lược của bạn là:

• Có một khoảng thời gian rõ ràng để đánh giá: Ví dụ: có kỳ vọng mạnh mẽ về giá của tuần hoặc quý tới.
• Hợp đồng tương lai và chênh lệch giá tiền mặt: Sử dụng quy tắc hợp đồng giao hàng phải hội tụ tại giá giao ngay khi hết hạn để thực hiện các hoạt động chênh lệch giá.
• Tránh phí tài trợ: Không muốn bị gián đoạn bởi tỷ lệ tài trợ phức tạp và thích cấu trúc phí xác định.
• Lưu ý: Ngày hết hạn phải được quản lý chặt chẽ để tránh thanh toán tự động do quên đóng vị thế.

Kiểm soát rủi ro và rủi ro: Cứu cánh chung

Bất kể bạn chọn hợp đồng nào, đòn bẩy cao là con dao hai lưỡi. Cả hai đều sử dụng các cơ chế như ký quỹ duy trì, thanh lý bắt buộc, quỹ bảo hiểm và tự động giảm đòn bẩy để quản lý rủi ro tổng thể của nền tảng.

Khi giao dịch trên Gate, hiểu và sử dụng cắt lỗ và chốt lời, đặt đòn bẩy hợp lý (không bao giờ mù quáng sử dụng đòn bẩy cao nhất) và theo dõi tỷ lệ ký quỹ trong thời gian thực là điều kiện tiên quyết để tồn tại và có lợi nhuận.

Triển vọng tương lai

Trong sự biến động của thị trường tiền điện tử, khối lượng giao dịch của hợp đồng vĩnh viễn thường chiếm ưu thế, với dữ liệu cho thấy gần ba phần tư khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trên thế giới đến từ thị trường tương lai vô tận này. Hợp đồng giao hàng đóng vai trò ổn định và neo thời gian trong cấu trúc tài chính truyền thống.

Khi bạn đưa ra lựa chọn trên giao diện giao dịch của Gate, đó không chỉ là nhấp vào một nút, mà là chọn khung thời gian và một bộ quy tắc trò chơi cho tiền của bạn.