Chuyển đổi sang "Phân bổ xu hướng" — Ông Garrett Jin chỉ ra sự tiến hóa cấu trúc của thị trường tiền điện tử

Garet Jin đã đăng bài phân tích thị trường mới nhất trên nền tảng X thu hút sự chú ý. Thị trường tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn mới với sự chuyển đổi sang phân bổ theo xu hướng, và sự gia tăng tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không phải là dấu hiệu kết thúc của thị trường tăng giá, mà ngược lại, thể hiện sự chuyển đổi căn bản trong cấu trúc thị trường, ông nhấn mạnh. Theo báo cáo của PANews ngày 21 tháng 1, có xu hướng một số phương tiện truyền thông hiểu sai quan điểm này.

Sự biến đổi của thị trường do dòng vốn của các nhà đầu tư tổ chức mang lại

Trong bối cảnh dòng vốn của các nhà đầu tư tổ chức tăng tốc, thị trường tiền điện tử đang chuyển từ động lực đầu cơ sang phương pháp phân bổ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, tại thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc và thị trường chứng khoán Mỹ, sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn đã mang lại cấu trúc thị trường ổn định hơn, dẫn dắt xu hướng rõ ràng hơn. Hiện tại, Bitcoin và Ethereum cũng đang theo đuổi cùng một quỹ đạo.

Việc mở rộng tài sản quản lý của ETF và chiến lược mua tài sản kỹ thuật số của các chính phủ các quốc gia đã đẩy giá lên, đồng thời giảm đáng kể độ biến động. Đây là hiện tượng phù hợp với các nguyên tắc cơ bản của thị trường. Dòng vốn của các nhà đầu tư tổ chức đang thúc đẩy sự chuyển đổi nhanh chóng từ thời kỳ do cá nhân dẫn dắt sang thời kỳ do các tổ chức dẫn dắt, làm thay đổi cân bằng quyền lực của thị trường.

Sự chuyển đổi mô hình từ đầu cơ sang phân bổ

Điểm chính trong báo cáo phân tích gốc của ông Wintermute là các tài sản chính như BTC, ETH đang dần chuyển đổi từ công cụ đầu cơ thuần túy sang tài sản có thể phân bổ. Có nhiều chỉ số rõ ràng cho thấy sự thay đổi theo xu hướng phân bổ.

Trước hết, khối lượng giao dịch của các nhà đầu tư tổ chức đã vượt xa khối lượng của các nhà đầu tư cá nhân. Tiếp theo, các giao dịch và dòng vốn liên quan đến altcoin đang giảm nhanh chóng. Đến nửa cuối năm 2025, dòng chảy của các nhà đầu tư tổ chức sẽ tăng tốc, và sự điều chỉnh thị trường tháng 10 năm ngoái đã củng cố thêm ưu thế của các tài sản chính. Khoảng cách cấu trúc giữa các tài sản nhỏ hơn đang ngày càng mở rộng. Sau đợt giảm giá, phần dư của các nhà đầu tư cá nhân chủ yếu tập trung vào Bitcoin và Ethereum như các tài sản phòng thủ.

Đặc điểm của thị trường trưởng thành thể hiện qua Bitcoin và Ethereum

Cho đến nay, thị trường tiền điện tử nổi bật với đặc điểm “do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt, độ biến động cao, ưu thế của tài sản nhỏ”. Giai đoạn này đang rõ ràng kết thúc. Ông Jin cho rằng, đây không phải là sự kết thúc của thị trường tăng giá, mà là một bước chuyển trong quá trình trưởng thành của thị trường.

Thị trường đang tiến hành một cuộc cách mạng có hệ thống. Từ đầu cơ sang phân bổ, từ tâm lý cá nhân dẫn dắt sang vị thế của các tổ chức, và từ độ biến động cực đoan sang độ biến động ổn định ở mức của các nhà đầu tư tổ chức, tất cả đều diễn ra đồng thời. Xem xét xu hướng giá của Bitcoin hay sự thay đổi thị phần của Ethereum, có thể thấy rõ xu hướng này.

Thời đại mới của phân bổ xu hướng trong thị trường tài sản kỹ thuật số

Việc thị trường đơn thuần hiểu quá trình trưởng thành này là “kết thúc của thị trường tăng giá” là một hiểu lầm căn bản về logic phát triển của thị trường tiền điện tử. Sự chuyển đổi sang phân bổ theo xu hướng thể hiện quá trình thị trường đạt được mức độ trưởng thành và ổn định cao hơn.

Với sự tham gia ngày càng sâu của các nhà đầu tư tổ chức, cơ chế hình thành giá cũng đang tiến tới một hướng đi lý trí và dự đoán được hơn. Các vị thế cực đoan và mua bán cảm tính giảm đi, và các mô hình giao dịch dựa trên chiến lược phân bổ tài sản dài hạn đang chiếm ưu thế. Việc hiểu đúng quá trình biến đổi hệ thống này sẽ cực kỳ quan trọng trong các quyết định đầu tư trong tương lai.