Kết thúc của lời tiên tri: tại sao chu kỳ bốn năm của Bitcoin sẽ bị phá vỡ vào năm 2026

Nguồn: CritpoTendencia Tiêu đề gốc: El fin de la profecía: por qué el ciclo de cuatro años de Bitcoin se rompe en 2026 Liên kết gốc: Trong lịch sử, hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số di chuyển theo một bản nhạc dự đoán được, gần như mang tính tôn giáo. Mỗi bốn năm, sự kiện kỹ thuật giảm phát dự kiến của Bitcoin đã đánh dấu sự bắt đầu của một cơn sốt mà không thể tránh khỏi, kết thúc trong một mùa đông lạnh lẽo và kéo dài.

Tuy nhiên, khi vượt qua ngưỡng năm 2026, thị trường đang ở trong một tình huống thách thức tất cả các mô hình kinh tế lượng truyền thống: sự sụp đổ mà các nhà thuần túy mong đợi cho năm nay đơn giản là chưa xảy ra và có thể sẽ không bao giờ xảy ra.

Những gì chúng ta đang chứng kiến không phải là một bất thường thống kê, mà là một sự thay đổi trong mô hình cấu trúc vốn hỗ trợ đồng tiền điện tử chính của thị trường. Sự trưởng thành đã đến và cùng với đó, là sự kết thúc của thời kỳ biến động cực đoan do giao dịch bán lẻ thúc đẩy.

Sự tách rời giữa khan hiếm kỹ thuật và nhu cầu tổ chức

Trong thập kỷ qua, động lực của giá là cung. Thị trường phản ứng với việc giảm sản lượng các đơn vị mới như là yếu tố chính thúc đẩy. Đến năm 2026, động lực đã thay đổi trục: giờ đây là nhu cầu tổ chức quyết định nhịp độ.

Việc các quỹ quản lý tài sản lớn và các quỹ tiền mặt doanh nghiệp tham gia đã tạo ra một mức đáy hỗ trợ mà trước đây không tồn tại. Những đối tượng này không mua với tâm lý giao dịch ngắn hạn, mà hoạt động dựa trên các nhiệm vụ phân bổ tài sản dài hạn. Khi vốn tổ chức tham gia vào một tài sản, họ làm điều đó với một quán tính làm dịu các đợt giảm.

Trong khi các chu kỳ trước, các đợt giảm từ đỉnh lịch sử đạt tới 80%, thì cấu trúc hiện tại cho thấy khả năng chống chịu tự nhiên mạnh mẽ hơn nhiều.

Hiện tượng này đã dẫn đến điều mà một số nhà phân tích gọi là «sự ổn định lớn». Chu kỳ bốn năm đã được thay thế bằng một mối liên hệ chặt chẽ hơn với các chu kỳ thanh khoản vĩ mô toàn cầu và các quyết định của ngân hàng trung ương, thoát khỏi sự phụ thuộc hoàn toàn vào các sự kiện nội bộ của mạng lưới.

Giá trung bình mua vào như một bức tường chắn

Một yếu tố quyết định trong tháng 1 năm 2026 này là mức giá mà các tổ chức đã tích lũy vị thế của họ. Khác với các chu kỳ trước, nơi phần lớn đầu tư mang tính đầu cơ và tập trung vào đỉnh của bong bóng, 18 tháng gần đây đã chứng kiến sự tích lũy lớn ở các mức giá cao.

Đối với các nhà quản lý lớn và quỹ hưu trí đã tham gia thị trường khi tài sản vượt quá $70.000 và $80.000, động lực để bán trong kịch bản điều chỉnh là rất nhỏ. Những người nắm giữ này sở hữu những gì trong tài chính gọi là «tay mạnh».

Khả năng hấp thụ áp lực bán lẻ của họ đã thay đổi động thái của các lệnh đặt hàng. Thay vì một sự sụp đổ thẳng đứng, thị trường thể hiện sự hợp nhất bên cạnh kéo dài, hành vi gần giống như vàng hoặc các chỉ số chứng khoán có vốn hóa cao hơn là công nghệ mới nổi và biến động.

Sự biến mất của «mùa đông crypto» như chúng ta từng biết

Chủ đề về mùa đông crypto đã hợp lý khi thị trường phụ thuộc vào câu chuyện và cơn sốt. Đến năm 2026, hạ tầng đã trở nên rõ ràng. Việc sử dụng các mạng lưới phi tập trung để thanh toán xuyên biên giới và token hóa các tài sản tài chính đã tạo ra một tiện ích nền tảng không biến mất ngay cả khi giảm 10%.

Chúng ta đang chuyển từ một thị trường dựa trên «niềm tin» sang một thị trường dựa trên «tiện ích». Khi một tài sản được tích hợp vào bộ máy tài chính toàn cầu, giá của nó không còn là một cược cho tương lai nữa mà phản ánh giá trị hiện tại của nó. Điều này làm giảm các chu kỳ bùng nổ và sụp đổ dữ dội đã đặc trưng cho thời kỳ trưởng thành của ngành.

«Mùa đông» 2026 đã biến thành «mùa xuân ổn định», nơi mà sự biến động đã co lại đến mức cho phép lập kế hoạch doanh nghiệp dài hạn.

Tâm lý mới của nhà đầu tư: từ sợ hãi đến FOMO tổ chức

Một yếu tố khác đã vô hiệu hóa chu kỳ truyền thống là sự thay đổi trong tâm lý của các nhà tham gia. Trước đây, nỗi sợ về quy định hoặc lỗi kỹ thuật gây ra các đợt bán tháo. Ngày nay, nỗi sợ đã chuyển sang phía khác: đó là nỗi sợ bị bỏ lại (FOMO) của dự trữ giá trị toàn cầu mới, thúc đẩy các kho bạc quốc gia và doanh nghiệp.

Trong bối cảnh này, các đợt điều chỉnh không còn được xem như là bắt đầu của kết thúc, mà là các cơ hội cho các thực thể đến muộn trong phân phối một tài sản hữu hạn. Nhu cầu tiềm ẩn này hoạt động như một bộ giảm chấn tự nhiên.

Mỗi lần thị trường cố gắng tìm mức thấp hơn, nó gặp phải các lệnh mua của tổ chức, nhiều trong số đó là thuật toán, được lập trình để tích lũy ở các vùng được coi là giá trị hợp lý.

Ảnh hưởng của rõ ràng về quy định

Không thể bỏ qua rằng năm 2026 là năm mà màn sương quy định cuối cùng đã tan biến ở các nền kinh tế chính. Việc có các khung pháp lý rõ ràng đã cho phép vốn đầu tư bảo thủ nhất thế giới - các quỹ bảo hiểm và quỹ quốc gia - bắt đầu phân bổ tỷ lệ nhỏ, nhưng có ý nghĩa, phần trăm vốn của họ.

Việc dòng vốn «chậm» này là phản đề của sự đầu cơ vay nợ đã gây ra các sụp đổ năm 2018 hoặc 2022. Quy định đã làm dịu hoạt động của tài sản, có thể đã giảm đi phần nào sự kỳ diệu đầu cơ sinh lợi 100x, nhưng đổi lại, mang lại tính hợp pháp cần thiết để trở thành trụ cột của một hệ thống tài chính mới.

Tương lai tăng trưởng theo tuyến tính

Sai lầm của nhiều nhà phân tích là cho rằng lịch sử luôn lặp lại theo cách giống hệt nhau. Chu kỳ bốn năm là một giai đoạn cần thiết trong phân phối ban đầu của một tài sản mới, nhưng không phải là một định luật vật lý.

Đến năm 2026, cần chấp nhận rằng Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số vốn hóa lớn đã bước vào giai đoạn trưởng thành. Không còn hợp lý để chờ đợi bong bóng nổ ra mà chưa từng hình thành dưới các điều kiện hiện tại.

Cấu trúc hỗ trợ thị trường ngày nay không phải là không khí, mà là bê tông tổ chức. Biểu đồ giá trong tương lai có thể ít giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc và nhiều hơn một chiếc thang leo, liên kết với sự suy giảm của các đồng tiền fiat và số hóa dần dần của nền kinh tế toàn cầu.