#CLARITYBillDelayed

Cảnh quan chính trị và tài chính của Mỹ đang theo dõi sát sao tiến trình trì hoãn của Đạo luật CLARITY, một trong những nỗ lực điều chỉnh pháp lý quan trọng nhất trong lịch sử tiền điện tử. Đạo luật CLARITY, được thiết kế để xác định các quy tắc tham gia cho tài sản kỹ thuật số, ban đầu được xem là bước tiến lớn hướng tới sự rõ ràng pháp lý, bảo vệ nhà đầu tư và cải tổ cấu trúc thị trường. Tuy nhiên, việc thông qua đạo luật này hiện đã bị trì hoãn do các chậm trễ thủ tục, bất đồng giữa các bên liên quan và các cuộc đàm phán đảng phái, chuyển đổi câu chuyện từ việc thông qua tự tin sang kỳ vọng thận trọng trong toàn bộ hệ sinh thái crypto.
Hạ viện đã thông qua phiên bản của mình về Đạo luật CLARITY với sự ủng hộ của cả hai đảng vào giữa năm 2025, báo hiệu sự công nhận rộng rãi của chính trị về nhu cầu có một khung pháp lý rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, phiên bản của Thượng viện, chịu ảnh hưởng bởi các sửa đổi nhằm điều chỉnh lợi ích của ngành công nghiệp, người tiêu dùng và chính trị, đã gặp khó khăn trong việc đạt được sự đồng thuận. Gần đây nhất, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã hoãn lại việc xem xét dự thảo, ban đầu dự kiến vào giữa tháng 1, do tranh chấp chưa được giải quyết về quy định stablecoin, giám sát tài chính phi tập trung, các nhiệm vụ vận hành của sàn giao dịch và quyền hạn pháp lý giữa SEC và CFTC. Sự trì hoãn này làm nổi bật mối liên hệ phức tạp giữa chính trị, đổi mới và giám sát pháp lý, điều này vẫn tiếp tục thách thức ngay cả những nỗ lực lập pháp có ý định tốt nhất.
Các động thái chính trị xung quanh Đạo luật CLARITY đặc biệt gay gắt khi cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ dự kiến diễn ra vào tháng 11 năm 2026. Các nhà lập pháp nhận thức rõ rằng lịch trình lập pháp rất chặt chẽ, và các ưu tiên có thể thay đổi khi chiến dịch tranh cử chiếm lĩnh thời gian trên nghị trường. Những người ủng hộ Đạo luật CLARITY đối mặt với rủi ro rằng các trì hoãn có thể đẩy việc thông qua ý nghĩa vào kỳ họp quốc hội tiếp theo, nơi sự thay đổi lãnh đạo hoặc các ưu tiên chính trị thay đổi có thể làm phức tạp thêm quá trình của dự luật. Sự không chắc chắn này đã tạo ra những ảnh hưởng lan tỏa trong ngành công nghiệp crypto, khi các nhà tham gia thị trường và nhà đầu tư cân nhắc các tác động đối với phân bổ vốn, sự tham gia của các tổ chức và tăng trưởng dài hạn của ngành.
Ý kiến trong ngành chia rẽ. Các công ty crypto hàng đầu đã bày tỏ các quan điểm trái chiều. Coinbase đã công khai chỉ trích dự thảo của Thượng viện, cho rằng nó có thể cản trở đổi mới trong các lĩnh vực như giao thức DeFi, tài sản token hóa và quyền lựa chọn của người tiêu dùng đối với lợi suất stablecoin. Ngược lại, một số nhà tham gia thị trường cho rằng bất kỳ sự rõ ràng pháp lý nào, dù không hoàn hảo, vẫn tốt hơn là sự không chắc chắn kéo dài, đặc biệt khi Mỹ cố gắng duy trì vị thế lãnh đạo trong đổi mới crypto toàn cầu. Thú vị thay, các tổ chức lớn như Grayscale đã đồng tình với Coinbase, xem sự trì hoãn như một triệu chứng của các lợi ích cố hữu, đặc biệt là các tổ chức ngân hàng truyền thống tìm cách duy trì lợi thế cạnh tranh trên thị trường tài chính.
Ngoài các mối quan tâm trong nước, các tác động toàn cầu của việc trì hoãn Đạo luật CLARITY là rất đáng kể. Các quốc gia ở châu Âu, châu Á và Trung Đông đang tích cực triển khai hoặc hoàn thiện khung pháp lý về tài sản kỹ thuật số của riêng họ. Các khu vực này ngày càng được xem là môi trường thân thiện với đổi mới, cung cấp sự rõ ràng pháp lý có thể thu hút vốn và các dự án crypto rời khỏi Hoa Kỳ. Thị trường này đặt ra các câu hỏi chiến lược về vị thế dài hạn của Mỹ trong hệ sinh thái crypto toàn cầu, niềm tin của nhà đầu tư và khả năng di cư của các dự án sang các thị trường nước ngoài nếu tình trạng bế tắc lập pháp tiếp tục.
Các nhà hoạch định chính sách, tuy nhiên, khẳng định rằng sự trì hoãn này mang tính chiến lược chứ không chỉ đơn thuần là cản trở. Bằng cách dành thêm thời gian cho đàm phán liên đảng và tham khảo ý kiến các bên liên quan, Thượng viện hướng tới xây dựng một khung pháp lý bền vững, cân bằng, bảo vệ người tiêu dùng, thúc đẩy đổi mới và đảm bảo sự ổn định của thị trường. Những tuần tới sẽ rất quan trọng. Các mốc quan trọng bao gồm việc xem xét lại các dự thảo của ủy ban, giải quyết các điều khoản về stablecoin và DeFi, cũng như phối hợp lập pháp chiến lược dựa trên lịch trình bầu cử. Kết quả của những bước này không chỉ quyết định số phận của Đạo luật CLARITY mà còn định hình tương lai pháp lý, kinh tế và công nghệ của thị trường crypto Mỹ trong nhiều năm tới.
Đối với các nhà đầu tư, nhà sáng tạo và nhà hoạch định chính sách, bài học rõ ràng: sự trì hoãn của Đạo luật CLARITY không chỉ là một trục trặc thủ tục mà còn là một khoảnh khắc then chốt nhấn mạnh sự tương tác giữa chính trị, công nghệ và các lực lượng thị trường. Các bên liên quan cần duy trì cảnh giác, cập nhật thông tin và thích nghi, sử dụng thời gian này để chuẩn bị các chiến lược phù hợp với các thay đổi pháp lý tiềm năng, cạnh tranh toàn cầu và biến động thị trường. Đạo luật CLARITY, khi được ban hành, sẽ xác định chính sách crypto của Mỹ, niềm tin của nhà đầu tư và quỹ đạo đổi mới tài chính kỹ thuật số, biến những trì hoãn ngày hôm nay thành một chương quan trọng trong sự phát triển liên tục của bức tranh crypto toàn cầu.