Sự điều chỉnh thị trường do yếu kém công nghệ và áp lực từ ngành thẻ tín dụng

Phiên thứ Ba chứng kiến mức giảm nhẹ trên các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ khi nhà đầu tư tiêu hóa các tín hiệu hỗn hợp từ các phát triển đổi mới của doanh nghiệp và bình luận về quy định. Chỉ số S&P 500 giảm -0.19%, trong khi Dow Jones Công nghiệp giảm mạnh hơn -0.80%. Nasdaq 100 giảm -0.18%, với các hợp đồng tương lai tháng Ba (ESH26 giảm -0.22%, NQH26 giảm -0.18%).

Điều Gây Ra Sự Bán Ra

Hai lực cản riêng biệt đã thúc đẩy đà giảm rộng rãi. Thứ nhất, ngành phần mềm giảm mạnh sau khi startup AI Anthropic công bố mở rộng khả năng công cụ hướng tới quy trình làm việc doanh nghiệp ngoài phát triển mã. Điều này đã kích hoạt chốt lời trên toàn bộ lĩnh vực phần mềm. Đồng thời, cổ phiếu thẻ tín dụng chịu áp lực trở lại—ngày giảm thứ hai liên tiếp—sau khi Tổng thống Trump bình luận rằng các nhà cho vay thẻ tín dụng sẽ vi phạm tiêu chuẩn pháp lý nếu lãi suất vượt quá 10% mỗi năm.

Ngành Phần Mềm Gặp Sự Cản Trở

Sự bán tháo công nghệ do Salesforce (CRM) dẫn đầu, giảm hơn -7% để trở thành cổ phiếu tồi tệ nhất trong cả S&P 500 và Dow Jones Công nghiệp trong ngày. Adobe (ADBE) giảm hơn -5%, trong khi Intuit (INTU) giảm hơn -4%. Các công ty phần mềm trung cấp cũng giảm, với Workday (WDAY) và ServiceNow (NOW) giảm hơn -3%, Autodesk (ADSK) giảm hơn -2%, và Microsoft (MSFT) giảm hơn -1%.

Các Công Ty Thẻ Tín Dụng Đối Mặt Với Thách Thức

Ngành cổ phiếu thẻ tín dụng trải qua ngày thứ hai liên tiếp yếu kém. Visa (V) giảm hơn -4%, trong khi Mastercard (MA) và JPMorgan Chase (JPM) đều giảm hơn -3%, phản ánh lo ngại về khả năng bị hạn chế quy định đối với biên lợi nhuận cho vay.

Các Yếu Tố Tích Cực Bù Đắp

Sự yếu trong sáng sớm phần nào được bù đắp bởi áp lực lạm phát giảm khi giá tiêu dùng cốt lõi tháng 12 tăng ít hơn dự kiến. Dữ liệu này tạm thời hỗ trợ thị trường trái phiếu. Thêm vào đó, cổ phiếu năng lượng tăng mạnh khi dầu thô WTI tăng hơn +2% lên mức cao nhất trong 2.25 tháng, do căng thẳng địa chính trị. Các mối đe dọa về thuế của Mỹ đối với Iran và gián đoạn tại Cảng Dầu Caspian (giảm xuống khoảng 900.000 thùng/ngày từ mức bình thường) đã góp phần làm tăng giá dầu thô.

Bối Cảnh Thị Trường Rộng Hơn

Những lo ngại kéo dài về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, sau khi Chủ tịch Fed Powell tiết lộ rằng Bộ Tư pháp đã đe dọa truy tố hình sự liên quan đến lời khai của ông vào tháng Sáu về việc cải tạo các cơ sở của Fed—có thể là trả đũa cho việc Fed phản kháng yêu cầu giảm lãi suất.

Dữ Liệu Kinh Tế Chính

Chỉ số CPI tháng 12 của Mỹ giữ ở mức +2.7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự kiến. CPI cốt lõi cũng giữ nguyên so với tháng 11 ở mức +2.6% so với cùng kỳ, thấp hơn mức dự kiến +2.7%. Doanh số nhà mới tháng 10 giảm nhẹ -0.1% so với tháng trước xuống 737.000 căn, vượt dự báo 715.000 căn. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis Alberto Musalem nhấn mạnh quan điểm diều hâu, cho rằng nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ với tăng trưởng vượt tiềm năng, lập luận rằng chính sách của Fed vẫn chưa cần thiết phải điều chỉnh.

Lịch Kinh Tế Tuần Này

Thứ Tư có dữ liệu PPI tháng 11 (dự kiến +2.7% so với cùng kỳ năm trước cho cả chỉ số chính và cốt lõi), doanh số bán lẻ tháng 11 (dự kiến +0.5% so với tháng trước, +0.4% loại trừ ô tô), và doanh số nhà tồn kho tháng 12 (dự báo +2.2% so với tháng trước lên 4.22 triệu). Tòa án Tối cao cũng có thể ra phán quyết về tính hợp pháp của thuế quan.

Thứ Năm có dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần (dự kiến +7.000 lên 215.000) và khảo sát sản xuất Empire tháng 1 (dự kiến +4.9 lên 1.0).

Thứ Sáu kết thúc tuần với dữ liệu sản xuất tháng 12 (dự báo -0.1% so với tháng trước) và chỉ số thị trường nhà ở NAHB tháng 1 (dự kiến +1 lên 40).

Thị Trường Lãi Suất

Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm kỳ hạn tháng Ba đóng cửa +4 tick, lợi suất giảm -0.8 điểm cơ bản xuống 4.167%. Mức dự báo CPI thấp hơn trước đó đã hỗ trợ, trong khi nhu cầu mạnh tại phiên đấu giá trái phiếu 20 năm $22 với tỷ lệ đặt mua gấp 2.42 lần so với 10 phiên đấu giá trung bình 2.36( đã góp phần nâng cao lợi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng cao hơn, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng +0.7 điểm cơ bản lên 2.847% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn của Anh tăng +2.5 điểm cơ bản lên 4.398%.

Các Cổ Phiếu Cá Nhân Đáng Chú Ý

Ngoài các cổ phiếu phần mềm và thẻ tín dụng giảm, còn có nhiều công ty ghi nhận biến động đáng kể. Travere Therapeutics )TVTX( giảm hơn -14% sau khi báo cáo FDA yêu cầu làm rõ lợi ích lâm sàng cho liệu pháp điều trị bệnh thận hiếm của họ. Super Micro Computer )SMCI( giảm hơn -4% sau khi Goldman Sachs bắt đầu bán với mục tiêu giá. CRH Plc )CRH$26 giảm hơn -3% sau khi Wells Fargo hạ xếp hạng thành cân bằng, trong khi Synopsys (SNPS) giảm hơn -3% do Piper Sandler hạ xếp hạng xuống trung lập. Chipotle (CMG) và Delta Air Lines (DAL) giảm hơn -2% do các phát triển về lãnh đạo và hướng dẫn.

Ở chiều ngược lại, Moderna (MRNA) tăng hơn +17% để dẫn đầu các nhà sản xuất vaccine tăng giá sau khi nhóm vận động hành lang dự định thách thức các thay đổi gần đây trong lịch trình tiêm chủng trẻ em. Option Care Health (OPCH) tăng hơn +8% sau khi TD Cowen khen ngợi dự báo tăng trưởng EBITDA năm 2026. Sức mạnh trong lĩnh vực bán dẫn thể hiện rõ khi Intel (INTC) tăng hơn +7% nhờ nâng cấp của KeyBanc lên overweight, và Advanced Micro Devices (AMD) tăng hơn +6% dựa trên các đánh giá tích cực tương tự kèm mục tiêu giá. Revvity (RVTY) tăng hơn +6% nhờ doanh thu sơ bộ Q4 vượt mong đợi, trong khi Albemarle $270 ALB( tăng hơn +4% sau khi Deutsche Bank nâng xếp hạng mua. Cardinal Health )CAH( tăng +3% nhờ dự báo EPS tích cực, Huntington Ingalls Industries )HII( tăng hơn +3% nhờ mục tiêu giá nâng cao, và Alphabet )GOOGL( tăng nhẹ sau thông báo hợp tác AI nhiều năm với Apple.

Triển Vọng Giảm Lãi Suất của Fed

Giá thị trường đã giảm khả năng giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1 còn chỉ còn 3%.

Triển Vọng Mùa Báo Cáo Lợi Nhuận

Quý 4, các báo cáo lợi nhuận ngân hàng bắt đầu trong tuần này với các ngân hàng như Bank of America )BAC(, Citigroup )C(, và Wells Fargo )WFC(. Theo Bloomberg Intelligence, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 trong quý 4 là +8.4%, nhưng nếu loại trừ nhóm công nghệ lớn Magnificent Seven, mức tăng thu hẹp còn +4.6%.

Thị Trường Quốc Tế

Các thị trường nước ngoài đóng cửa hỗn hợp. Chỉ số Euro Stoxx 50 tăng lên mức cao kỷ lục mới, kết thúc +0.22%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc giảm khỏi đỉnh 10.5 năm, đóng cửa -0.64%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng mạnh lên mức cao mọi thời đại, đóng cửa tăng mạnh +3.10%.