Việc mở rộng thị trường stablecoin cho thấy tác dụng bổ sung vượt trội hơn rủi ro hệ thống

Trong phân tích mới nhất do nhóm nghiên cứu của Đại học Cornell, do ông Will Kong dẫn đầu, đã mang lại những hiểu biết mới về tác động của sự phổ biến nhanh chóng của stablecoin đối với toàn bộ hệ thống ngân hàng. Khác với những lo ngại truyền thống, stablecoin không gây ra rủi ro hệ thống đối với lĩnh vực ngân hàng truyền thống mà ngược lại, đóng vai trò bổ sung thúc đẩy sự nâng cao mức lãi suất và cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua môi trường cạnh tranh.

Đánh giá lại mối quan hệ với tiền gửi ngân hàng

Nghiên cứu cho thấy, mặc dù thị trường stablecoin đang phát triển mạnh mẽ, tiền gửi ngân hàng vẫn duy trì ổn định. Nguyên nhân chính được chỉ ra là giá trị của các dịch vụ tổng hợp mà ngân hàng cung cấp (chức năng thanh toán, sản phẩm tiết kiệm, cho vay tín dụng, v.v.) không thay đổi. Đối với người dùng, stablecoin và tiền gửi ngân hàng không phải là đối thủ cạnh tranh mà còn hoạt động như các công cụ tài chính bổ sung, đáp ứng các nhu cầu khác nhau.

Khung pháp lý mang lại tính minh bạch và ổn định

Các quy định mới như Luật GENIUS đóng vai trò quan trọng trong việc tăng cường tính minh bạch và trách nhiệm giải trình trong lĩnh vực stablecoin. Trong khi đối phó với các thách thức như chống tài trợ khủng bố và phòng chống rửa tiền, các quy định này còn hỗ trợ tính thanh khoản của toàn thị trường tài sản kỹ thuật số, góp phần giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Kết quả nghiên cứu này cho thấy sự cần thiết của đối thoại xây dựng giữa các cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường, chứng minh rằng có thể duy trì sự phát triển lành mạnh của thị trường stablecoin đồng thời đảm bảo sự ổn định của hệ thống tài chính truyền thống.