Cách Vàng và Bạc Xác Nhận Lại Vị Thế Chiếm Ưu Thế Trong Bảng Xếp Hạng Tài Sản Toàn Cầu Giữa Bối Cảnh Thị Trường Bất Ổn

Khi năm 2026 bắt đầu, kim loại quý đã có sự trở lại đáng kể trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường toàn cầu, với vàng và bạc tạm thời chiếm vị trí hàng đầu trước các cổ phiếu công nghệ lớn. Vàng chiếm khoảng 31,1 nghìn tỷ USD về vốn hóa thị trường, trong khi **bạc cạnh tranh với NVIDIA để giành vị trí tài sản lớn thứ hai trước khi tụt lại phía sau gã khổng lồ bán dẫn. Sự thay đổi thứ hạng năng động này phản ánh những thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư rộng hơn, do các áp lực vĩ mô ngày càng gia tăng và căng thẳng địa chính trị định hình lại chiến lược danh mục đầu tư trên toàn thế giới.

Giao dịch trú ẩn an toàn đang diễn ra

Sự phục hồi của kim loại quý như những tài sản hàng đầu nhấn mạnh một sự chuyển đổi căn bản trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Vàng và bạc đã hưởng lợi từ việc tăng cường vị thế phòng thủ khi các thị trường điều hướng xung đột quốc tế, căng thẳng chính sách thương mại và sự không chắc chắn về quyết định của chính phủ. Ngoài các mối quan tâm địa chính trị, kỳ vọng về chính sách tiền tệ đã nổi lên như một yếu tố thúc đẩy quan trọng. Thị trường ngày càng dự đoán các giảm lãi suất đáng kể từ chính quyền mới của Cục Dự trữ Liên bang—một diễn biến mà về mặt lịch sử hỗ trợ định giá hàng hóa bằng cách nén lãi suất thực và làm giảm sức mạnh của đồng tiền.

Sự kết hợp của các yếu tố này đã thúc đẩy cả hai kim loại đạt mức định giá chưa từng có: vàng gần đây tiếp cận mức 4.500 USD mỗi ounce trong khi bạc leo tới $80 USD mỗi ounce, cả hai đều ghi nhận các kỷ lục lịch sử mới. Sức hấp dẫn của chúng nằm ở vai trò truyền thống như các cơ chế bảo toàn của cải trong các giai đoạn bất ổn hệ thống.

Sức mạnh của NVIDIA phản ánh các câu chuyện cạnh tranh

NVIDIA duy trì mức định giá cao hơn cho thấy một câu chuyện khác—một câu chuyện tập trung vào nhu cầu cấu trúc cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo chứ không phải phòng thủ. Vốn hóa thị trường cao của nhà sản xuất chip phản ánh kỳ vọng tăng trưởng dài hạn thực sự trong lĩnh vực AI, trái ngược rõ ràng với các đợt tăng giá theo chu kỳ, dựa trên tâm lý hiện tại của kim loại quý.

Vị thế chậm của Crypto và các yếu tố thúc đẩy mới nổi

Thật thú vị, Bitcoin hiện xếp thứ tám về vốn hóa thị trường toàn cầu, cho thấy thị trường tiền điện tử vẫn chưa tham gia đầy đủ vào đợt tăng giá trú ẩn an toàn rộng lớn hơn. Tuy nhiên, các nhà phân tích, bao gồm Owen Lau từ Clear Street, dự đoán rằng môi trường lãi suất thấp hơn có thể kích hoạt lại sự quan tâm của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đối với tài sản rủi ro—đặc biệt là các tài sản kỹ thuật số ngày càng được xem như “vàng kỹ thuật số”—có khả năng thu hẹp khoảng cách hiệu suất giữa hàng hóa truyền thống và thị trường crypto trong suốt năm 2026.

Sự hội tụ của chính sách nới lỏng tiền tệ và bất ổn gia tăng cuối cùng có thể tạo điều kiện cho tiền điện tử theo đà của kim loại quý, củng cố các thay đổi trong tâm lý rủi ro trên nhiều loại tài sản khác nhau.