Tại sao vị trí Mua lại Dana của Allison lại đặt nền móng cho sự phát triển lâu dài

Allison Transmission Holdings (ALSN) đã thành công trong việc hoàn tất thương vụ mua lại Dana Inc. với giá trị 2,7 tỷ USD, chi nhánh Hệ thống truyền động & Chuyển động ngoài đường của Dana, tạo ra một thực thể kết hợp với doanh thu hàng năm 5,5 tỷ USD tại 29 quốc gia. Bước đi chiến lược này đánh dấu một bước ngoặt đối với nhà chuyên môn truyền động, củng cố vị thế của họ như một nhà cung cấp di động thương mại toàn cầu. Nhưng điều gì khiến ALSN trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn hiện nay?

Gió đẩy hậu thuẫn quốc phòng và Cơ hội thị trường mới nổi

Việc mua lại diễn ra đúng thời điểm khi Allison tận dụng đà tăng trưởng của ngành quốc phòng. Công ty ghi nhận doanh thu quốc phòng tăng 47% so với cùng kỳ trong quý 3 năm 2025, nhờ các chương trình mở rộng tại Mỹ và thị trường quốc tế. Chương trình Xe Chiến đấu Bộ binh Tương lai của Ấn Độ — trị giá hơn 100 triệu USD trong hai thập kỷ — đã chọn nền tảng 3040MX của Allison làm thành phần cốt lõi, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với công nghệ truyền động đa trục của họ.

Ngoài Ấn Độ, Allison đã thiết lập các mối quan hệ hợp tác chiến lược để thâm nhập các thị trường quan trọng. WZM tại Ba Lan và FNSS tại Thổ Nhĩ Kỳ hiện phân phối các giải pháp của Allison, trong khi một Biên bản Ghi nhớ gần đây với AVNL (Armoured Vehicles Nigam Limited) của Ấn Độ thiết lập một trung tâm Bảo trì, Sửa chữa và Bảo dưỡng chuyên dụng. Cơ sở hạ tầng này giúp củng cố dấu ấn khu vực của Allison và làm sâu sắc thêm mối quan hệ khách hàng trong các thị trường quốc phòng đang phát triển về cấu trúc.

Các phân khúc đường bộ quốc tế đại diện cho cơ hội lớn nhất chưa khai thác của Allison. Công ty duy trì mức độ thâm nhập thị trường rất thấp ngoài Bắc Mỹ, với tiềm năng mở rộng đáng kể. Đà tăng gần đây tại Brazil và năng lực sản xuất mới tại Trung Quốc cho thấy khả năng thực thi trong lĩnh vực này, trong khi việc mua Dana ngay lập tức mở ra cơ hội tiếp cận khách hàng mới và thị trường khu vực.

Đổi mới thúc đẩy lợi thế cạnh tranh

Cam kết của Allison với các công nghệ tiên tiến tiếp tục gây ấn tượng với các khách hàng lớn. Việc PACCAR tiêu chuẩn hóa Neutral-at-Stop trên các đội xe Kenworth và Peterbilt thể hiện cách các sáng kiến tiết kiệm nhiên liệu tạo ra sự gắn bó với các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM). Danh mục eGen Power — gồm các dòng 100S, 100D, 130S, 85S và 130D e-axles — giúp Allison cạnh tranh trong bối cảnh ngành công nghiệp ô tô chuyển sang điện khí hóa.

Nền tảng eGen Force càng củng cố lợi thế này. Rheinmetall của Mỹ đã chọn eGen Force của Allison cho chương trình Xe Chiến đấu Thường Mẫu Tùy Chọn, với các thử nghiệm tại Mỹ dự kiến vào năm 2026 và sản xuất bắt đầu từ năm 2029. Chiến thắng này xác nhận tính phù hợp công nghệ của Allison trong các nền tảng quốc phòng thế hệ mới.

Lợi nhuận dành cho cổ đông và niềm tin của nhà đầu tư

Allison củng cố tâm lý tích cực của nhà đầu tư thông qua phân bổ vốn có kỷ luật. Công ty đã tăng cổ tức hàng quý thêm 8% vào năm ngoái — đánh dấu lần tăng thứ sáu liên tiếp hàng năm — với tốc độ tăng cổ tức vượt quá 80% kể từ năm 2019. Một $1 tỷ USD bổ sung cho hạn mức mua lại cổ phiếu đi kèm với bước đi này, thể hiện sự tin tưởng của ban lãnh đạo vào giá trị nội tại.

Trong chín tháng đầu năm 2025, Allison đã mua lại $283 triệu USD cổ phiếu phổ thông, còn lại 1,24 tỷ USD trong hạn mức cho phép. Cách tiếp cận này — kết hợp đầu tư tăng trưởng hữu cơ và phân phối cho cổ đông — tạo ra nhiều đòn bẩy cho việc tạo ra giá trị dài hạn.

Kết luận

Việc mua Dana của Allison củng cố vị thế dẫn đầu thị trường đồng thời định vị công ty để tận dụng đà tăng chi tiêu quốc phòng, mở rộng quốc tế và xu hướng điện khí hóa. Với các chiến thắng khách hàng mạnh mẽ, đa dạng hóa địa lý và cam kết phân phối vốn, Allison đưa ra một trường hợp hấp dẫn cho việc duy trì danh mục trong lĩnh vực di động thương mại.