Lựa chọn giữa ITOT và VTI: Phân tích sâu về so sánh ETF thị trường về phí, danh mục và hiệu suất

Yếu tố Chi Phí: Vị Trí Hiện Tại của Họ

Khi nói đến khả năng chi trả, iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) và Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) dường như gần như giống hệt nhau về bề ngoài. Cả hai đều tính phí chi phí cực thấp 0.03% hàng năm, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chú trọng vào phí, muốn so sánh các lựa chọn thị trường mà không phải lo lắng về chi phí quá lớn.

Tuy nhiên, quy mô kể một câu chuyện khác. VTI quản lý một lượng tài sản đáng kể $567 tỷ đô la trong tổng tài sản quản lý (AUM), vượt xa con số của ITOT $80 tỷ đô la. Sự chênh lệch này có ảnh hưởng thực sự đến cách các quỹ này hoạt động và giao dịch trong thực tế, ngay cả khi phí tiêu đề là như nhau.

Danh Mục và Đa Dạng Hóa: Một Trò Chơi Số Liệu

Phạm vi các khoản holdings tiết lộ một trong những điểm khác biệt rõ ràng nhất giữa hai phương tiện thị trường chứng khoán tổng thể này. VTI theo dõi Chỉ số Thị trường Tổng thể của CRSP US và bao gồm 3.527 cổ phiếu riêng lẻ, mở rộng phạm vi qua các công ty vốn lớn, trung bình và nhỏ. ITOT nắm giữ 2.498 chứng khoán—vẫn toàn diện, nhưng rõ ràng ít hơn.

Đối với các nhà đầu tư coi trọng việc tiếp xúc tối đa trên mọi phân khúc thị trường, sự chênh lệch 1.000 cổ phiếu này không phải là nhỏ. VTI có phạm vi rộng hơn có nghĩa là bạn nắm bắt được nhiều sắc thái hơn trong lĩnh vực vốn nhỏ và trung bình, mặc dù cả hai quỹ đều cung cấp khả năng tiếp xúc với các phong cách tăng trưởng và giá trị trên toàn thị trường.

Cơ Cấu Ngành và Các Khoản Đầu Tư Hàng Đầu

Dù số lượng chứng khoán khác nhau, tỷ trọng ngành dường như rất giống nhau. Công nghệ chiếm ưu thế trong cả hai danh mục với khoảng 34-35%, tiếp theo là dịch vụ tài chính khoảng 13% và tiêu dùng chu kỳ trong khoảng 10-11%. Apple, Nvidia và Microsoft chiếm các vị trí hàng đầu trong danh mục của mỗi quỹ, nhấn mạnh cách chúng theo dõi sát sao thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn.

Sự phù hợp này cho thấy rằng những khác biệt nhỏ về danh mục không làm thay đổi đáng kể khả năng tiếp xúc ngành—một dấu hiệu yên tâm cho các nhà đầu tư lo lắng về các xu hướng ẩn.

Hiệu Suất và Rủi Ro: Những Người Song Sinh Gần Như Không Khác Biệt

Khi so sánh lợi nhuận thị trường giữa ITOT và VTI, các con số rất giống nhau. Trong 12 tháng gần nhất (tính đến đầu tháng 1 năm 2025), ITOT đạt lợi nhuận 14.69% trong khi VTI mang lại 14.76%—một sự khác biệt nhỏ đến mức nằm trong sai số làm tròn. Tăng trưởng 5 năm cũng phản ánh một bức tranh đồng nhất: 1.000 đô la đầu tư đã tăng lên khoảng 1.728-1.730 đô la, với mức giảm tối đa gần như trùng khớp là -25.35% và -25.36%.

Cả hai quỹ đều có beta 1.04 trong vòng năm năm, nghĩa là chúng trải qua mức biến động tương tự so với thị trường rộng lớn hơn. Lợi tức cổ tức cũng tương đồng, với ITOT ở mức 1.09% và VTI nhỉnh hơn một chút ở 1.11%.

Thanh Khoản và Ảnh Hưởng Thực Tiễn của Giao Dịch

AUM lớn hơn đáng kể của VTI mang lại lợi thế rõ ràng: thanh khoản vượt trội. Mặc dù điều này có vẻ mang tính học thuật, nhưng nó quan trọng đối với các nhà đầu tư thực hiện các giao dịch lớn. Với các sổ lệnh sâu hơn và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn, VTI có thể đáp ứng các vị thế lớn hơn mà không làm thay đổi đáng kể giá của ETF. Ngược lại, ITOT có thể gặp phải chênh lệch giá rộng hơn một chút khi đặt các lệnh lớn—một yếu tố cần xem xét đối với các nhà đầu tư tổ chức hoặc có giá trị ròng cao.

Đối với nhà đầu tư bán lẻ trung bình mua cổ phần nhỏ, sự khác biệt này hiếm khi ảnh hưởng đến kết quả thực tế.

Khung Quyết Định Thực Tiễn

Việc chọn lựa giữa ITOT và VTI cuối cùng phụ thuộc vào một số yếu tố. Nếu bạn ưu tiên đa dạng hóa tối đa trên mọi ngóc ngách của thị trường cổ phiếu Mỹ, VTI vượt trội hơn với số lượng cổ phiếu lớn hơn và hồ sơ theo dõi đã được thiết lập hơn hai thập kỷ. Quy mô khổng lồ của quỹ cũng đảm bảo bạn có thể thực hiện các giao dịch lớn mà không gặp trở ngại.

ITOT vẫn là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư xem nhẹ sự giảm sút nhỏ về số lượng cổ phiếu như một sự đánh đổi chấp nhận được để giảm độ phức tạp. Vì cả hai quỹ đều tính phí giống nhau, tỷ lệ chi phí sẽ không ảnh hưởng đến quyết định của bạn.

Về hiệu suất, rủi ro và thu nhập cổ tức, chúng gần như tương đương về mặt chức năng. Không quỹ nào sử dụng đòn bẩy, phòng hộ tiền tệ hay các tiêu chí ESG—cả hai đều duy trì các chiến lược theo dõi thị trường đơn giản, rõ ràng.

Đối với phần lớn nhà đầu tư, lựa chọn chủ yếu dựa trên sở thích cá nhân hơn là sự khác biệt tài chính thực chất. Cả hai đều là điểm vào tuyệt vời để tiếp xúc đa dạng hóa cổ phiếu Mỹ với chi phí cực thấp.

Thuật Ngữ Tham Khảo Nhanh

ETF: Quỹ giao dịch trao đổi nắm giữ rổ chứng khoán và giao dịch như cổ phiếu trên các sàn giao dịch.

Tỷ lệ Chi Phí: Chi phí hoạt động hàng năm tính theo phần trăm của tài sản đầu tư—chi phí trực tiếp của việc sở hữu quỹ.

Đa Dạng Hóa: Phân bổ đầu tư qua nhiều khoản holdings nhằm giảm rủi ro tập trung.

Lợi tức Cổ tức: Các khoản phân phối hàng năm trả cho cổ đông thể hiện dưới dạng phần trăm của giá cổ phiếu hiện tại.

Beta: Thước đo biến động so sánh biến động giá của một khoản đầu tư với chỉ số S&P 500 làm chuẩn.

AUM: Tổng giá trị thị trường của tất cả tài sản do một quỹ hoặc nhà quản lý đầu tư quản lý.

Max Drawdown: Sự giảm lớn nhất từ đỉnh đến đáy trong giá trị quỹ trong một khoảng thời gian xác định, thể hiện mức lỗ lớn nhất trong quá khứ.

Phân Bổ Ngành: Phân phối các khoản holdings của quỹ qua các ngành công nghiệp và lĩnh vực kinh tế khác nhau.