Chuyên gia Hệ thống Không người lái Kratos Defense chứng kiến đà tăng mạnh sau khi được nâng cấp phân tích mới

Phản ứng thị trường báo hiệu tâm lý lạc quan

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) tăng 9,7% trong phiên giao dịch sáng thứ Hai sau một sự tín nhiệm đáng kể từ cộng đồng nhà phân tích. JonesResearch đã bắt đầu đưa ra các dự báo toàn diện về nhà thầu quốc phòng này với đánh giá tích cực, thiết lập một $150 mục tiêu giá cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể so với mức giao dịch hiện tại khoảng $79.

Câu chuyện tài chính đằng sau sự hứng khởi

Thời điểm nhà phân tích bắt đầu đưa ra dự báo này trùng khớp với việc Kratos công bố kết quả hoạt động quý gần đây. Trong báo cáo lợi nhuận quý 3 năm tài chính 2025 công bố ngày 4 tháng 11, công ty thể hiện đà hoạt động mạnh mẽ trên các phân khúc kinh doanh của mình.

Tốc độ tăng doanh thu vẫn là điểm nổi bật, với tổng doanh số tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Điều ấn tượng hơn là hiệu suất trong lĩnh vực hệ thống không người lái — bao gồm danh mục công nghệ drone và tự động ngày càng mở rộng của công ty — nơi doanh số tăng 36% so với kỳ trước.

Ban lãnh đạo còn nâng cao dự báo tăng trưởng trong tương lai. Công ty đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ cho năm tài chính 2026 lên khoảng 15% đến 20%, với tốc độ tăng trưởng còn mạnh hơn dự kiến cho năm tài chính 2027 là 18% đến 23%. Thêm vào đó, Kratos báo cáo tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu (book-to-bill) là 1,2, một chỉ số thường báo hiệu nhu cầu duy trì và khả năng dự báo doanh thu trong các quý tới sẽ mạnh hơn.

Bức tranh lợi nhuận vẫn còn phức tạp

Trong khi các chỉ số doanh thu có vẻ hấp dẫn, câu chuyện lợi nhuận lại mang tính phức tạp hơn. Kratos ghi nhận lợi nhuận 0,05 đô la trên mỗi cổ phiếu trong quý 3 và tích lũy được 0,10 đô la trên mỗi cổ phiếu trong chín tháng của năm tài chính. Tuy nhiên, dòng tiền tự do vẫn âm, với ban lãnh đạo dự báo dòng tiền sẽ tiếp tục bị tiêu hao đến cuối năm tài chính 2025.

Câu hỏi về định giá

Điều này đặt ra một vấn đề quan trọng cho các nhà đầu tư tiềm năng: liệu hướng dẫn ngắn hạn có thể biện minh cho mục tiêu $150 mục tiêu giá đầy tham vọng của nhà phân tích không? Ở mức giá hiện tại, Kratos đang giao dịch với hệ số lợi nhuận cực kỳ cao. Nếu công ty tạo ra khoảng 0,20 đô la lợi nhuận hàng năm, cổ phiếu sẽ giao dịch ở mức khoảng 400 lần lợi nhuận — một mức cao mà thường đòi hỏi tốc độ tăng trưởng mạnh hơn nhiều hoặc khả năng sinh lợi tốt hơn.

Tốc độ tăng trưởng dự kiến từ 15-23% trong hai năm tới, dù là mức khá, nhưng thực tế sẽ phản ánh sự chậm lại so với mức tăng trưởng 26% trong quý gần nhất. Đối với một công ty có lợi nhuận hạn chế và dòng tiền âm, các chỉ số định giá như vậy đòi hỏi các nhà đầu tư cân nhắc kỹ lưỡng các điểm vào phù hợp.

Các yếu tố đầu tư cần xem xét

Câu chuyện của Kratos cuối cùng phụ thuộc vào khả năng duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong khi đồng thời cải thiện khả năng sinh lợi và dòng tiền dương. Việc nhà phân tích nâng cấp phản ánh niềm tin vào cơ hội thị trường hệ thống không người lái và vị thế cạnh tranh của Kratos. Tuy nhiên, khoảng cách giữa các yếu tố cơ bản hiện tại và định giá dự kiến theo $150 mục tiêu giá còn để ngỏ cho các tranh luận về việc liệu đà tăng gần đây của cổ phiếu có thực sự phù hợp với các chỉ số kinh doanh nền tảng hay không.