Những gì cộng đồng crypto đang tranh luận trong 24 giờ qua

Thị trường tiền mã hóa luôn sôi động với những cuộc trao đổi về các phát triển mới và xu hướng ngành. Trong khoảng thời gian gần đây, các cuộc thảo luận chủ yếu xoay quanh hội nghị Solana Breakpoint, cơ chế thanh lý tự động trong giao dịch ký quỹ, những con số ấn tượng của Polymarket, và các cập nhật kỹ thuật từ hai hệ sinh thái lớn nhất. Dưới đây là tổng hợp những điểm nóng được cộng đồng quan tâm nhất.

Diễn biến tại Breakpoint 2025

Hội nghị Solana Breakpoint năm nay có những công bố gây chú ý. Jupiter - nền tảng giao dịch hàng đầu trên Solana - thông báo rằng nền tảng cho vay của họ sẽ chuyển sang mã nguồn mở hoàn toàn, stablecoin JupUSD chuẩn bị ra mắt trong tuần tới, và Jupiter Terminal phiên bản cải tiến đã được triển khai.

Đáng kể hơn, một ứng dụng bán lẻ lớn đã cho phép người dùng sử dụng thẻ ghi nợ, tài khoản ngân hàng hoặc USDC để mua bán các token trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana, giúp nâng cao tính thanh khoản đáng kể cho hệ sinh thái.

Các thông báo hợp tác cũng không kém phần quan trọng: JPMorgan và Galaxy công khai kế hoạch phát hành thương phiếu Mỹ trên blockchain Solana, trong khi Bhutan lên kế hoạch tokenize vàng trên chuỗi này. Những bước đi này được xem là bước ngoặt lớn trong việc các tổ chức lớn thúc đẩy tài sản thực (RWA) lên blockchain.

Cơ chế thanh lý tự động: ADL là gì và tại sao quan trọng?

Cuộc tranh luận về ADL (Automatic Deleveraging - Giảm đòn bẩy tự động) vẫn tiếp tục được cộng đồng thảo luận sôi nổi. Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng có không ít hiểu lầm về vai trò của cơ chế này.

Liquidation là gì? Đơn giản, liquidation (thanh lý trong tiếng Việt) là quá trình buộc đóng các vị thế khi rủi ro vượt quá ngưỡng cho phép. ADL là cơ chế tự động để ngăn chặn người dùng tiếp tục lỗ vốn và bù đắp các khoản nợ xấu. Nó kết hợp hai khái niệm từ tài chính truyền thống: cưỡng chế thanh lý và giảm lợi nhuận.

Một hệ thống ADL được thiết kế tốt sẽ ưu tiên giảm rủi ro hệ thống bằng cách nhắm đến những người giao dịch có đòn bẩy cao nhất, đồng thời ngăn chặn việc lạm dụng cơ chế này để tấn công sàn. Mặc dù thiết kế hiện tại vẫn chưa hoàn hảo, sự tồn tại của ADL là vô cùng quan trọng để duy trì sự ổn định của các sàn giao dịch ký quỹ.

Polymarket: Nền tảng dự đoán lập kỷ lục mới

Nền tảng thị trường dự đoán Polymarket tiếp tục ghi dấu ấn. Khối lượng giao dịch on-chain trong tuần vừa qua đạt 1.3 tỷ USD, vượt qua mức cao nhất trong cuộc bầu cử Mỹ năm 2024. Tổng giá trị lock trong giao thức (bao gồm hợp đồng mở và số dư USDC) đã chạm tới 517 triệu USD, tăng 2,9 lần kể từ đầu năm 2025.

Lưu lượng truy cập website của Polymarket trong tháng 11 đạt 19,9 triệu lượt, thiết lập kỷ lục mới cho năm nay. Ứng dụng thể thao của nền tảng cũng từng đứng đầu bảng xếp hạng trong giai đoạn thử nghiệm. Những con số này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của cộng đồng đối với thị trường dự đoán.

Cập nhật từ các hệ sinh thái chính

Solana: Ra mắt sàn perpetual và giải pháp MEV

Ellipsis Labs vừa giới thiệu Phoenix Perpetuals - sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hoàn toàn on-chain trên Solana, được coi là một trong những công bố đáng chú ý nhất tại hội nghị.

Dự án Toby công khai token $TOBY của mình, với mục tiêu mang lợi nhuận thực lên hệ sinh thái Solana thông qua OpenMEV. Dự kiến OpenMEV sẽ giải quyết nhu cầu lợi nhuận lên tới 10 tỷ USD trong hệ sinh thái và được tích hợp vào các giao thức lớn như Jupiter, Sanctum, Kamino và Drift.

Ethereum: Nâng cấp Fusaka và Aave V4

Cộng đồng Ethereum tập trung vào nâng cấp Fusaka với công nghệ PeerDAS, dự kiến mang lại khả năng mở rộng gấp 8 lần cho lớp 2. Sự cải tiến này nhấn mạnh an toàn trong việc mở rộng thay vì chỉ tập trung vào tốc độ.

Động cơ thanh lý mới của Aave V4 cũng thu hút chú ý. Giao thức này có kinh nghiệm xử lý hơn 3,3 tỷ USD lệnh thanh lý, với những cải tiến đáng kể so với phiên bản trước. Sự tích hợp của Aave với Arbitrum, Tangem, Babylon và các chuỗi khác đang thúc đẩy thế chấp Bitcoin nguyên bản và các mô hình staking.

Thị trường Perp DEX: Lighter được chú ý

Lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn vẫn rất sôi động. Lighter DEX nhận được sự chú ý nhờ mức định giá hấp dẫn, được một số nhà phân tích đánh giá là bị định giá thấp so với các đối thủ cạnh tranh. Điều này được chứng minh khi một trader nổi tiếng trên Hyperliquid chi gần 30.000 USD để mua token $LIT.

Hyperliquid cũng vừa ra mắt tính năng “Reverse Mode”, cho phép người dùng đóng vị thế và mở vị thế ngược lại với cùng quy mô chỉ bằng một bước, tối ưu hóa hiệu quả giao dịch.

Kết luận

Thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến sự phát triển song song trên nhiều mặt: từ các công bố tại các sự kiện lớn, các cập nhật giao thức quan trọng, cho đến sự tăng trưởng mạnh của các nền tảng dự đoán. Hiểu rõ các cơ chế như liquidation và ADL là chìa khóa để người dùng giao dịch an toàn, trong khi các sàn DEX tiếp tục cải tiến để tạo ra trải nghiệm tốt hơn cho cộng đồng.