Tiêu chuẩn mới hơn: Nasdaq có quyền từ chối nghiêm ngặt hơn các IPO gặp vấn đề

Hệ thống quy định của Mỹ đang ngày càng thắt chặt. Vào thứ Sáu, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã phê duyệt các tiêu chí mở rộng cho Nasdaq, cho phép sàn giao dịch từ chối niêm yết các công ty có rủi ro cao về thao túng thị trường.

Điều gì đã thay đổi? Trước đây, Nasdaq có các công cụ hạn chế để lọc các công ty đáng ngờ. Giờ đây, sàn đã có quyền quyết định theo ý chí để từ chối hồ sơ niêm yết nếu phát hiện các dấu hiệu cảnh báo sau:

• Cơ sở hoạt động chính của công ty tránh hoặc từ chối hợp tác với các cơ quan quản lý Mỹ
• Trong quá trình IPO, có sự tham gia của các nhân vật vay mượn — nhà phát hành, nhà môi giới, cố vấn pháp lý hoặc kiểm toán có lịch sử các giao dịch vấn đề
• Có lý do nghi ngờ về tính trung thực của ban lãnh đạo hoặc các nhà đầu tư chính

Tại sao SEC lại vội vàng thực hiện bước này? Những năm gần đây đã cho thấy xu hướng đáng lo ngại. Sàn ghi nhận sự sụt giảm lớn của các IPO nhỏ sau khi ra mắt: một nửa số giao dịch trên Nasdaq huy động ít hơn $15 triệu đô la vốn, và các cổ đông đã mất hơn một phần ba giá trị trong vòng một năm tiếp theo. Những đợt sụp đổ như vậy làm giảm lòng tin của nhà đầu tư vào thị trường và tạo nền tảng cho các thao túng giá.

Cơ chế từ chối mới này là phản ứng của SEC trước nhu cầu làm sạch chất lượng các IPO và khôi phục lòng trung thành của các thành viên thị trường đối với các danh sách niêm yết trên sàn.