Tại sao tiền điện tử lại sụp đổ? Nhiều yếu tố kết hợp khi $28 tỷ lệ quyền chọn sắp hết hạn

Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng khi các nhà giao dịch điều hướng khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ mỏng và kỳ hạn của các vị thế quyền chọn lớn sắp hết hạn. Hiểu rõ sự hội tụ giữa yếu tố kỹ thuật yếu và động thái của thị trường phái sinh là điều cần thiết cho các nhà đầu tư đánh giá rủi ro ngắn hạn.

Tín Hiệu Cấu Hình Kỹ Thuật Tiềm Năng Cho Suy Giảm Thêm

Hành động giá của Bitcoin đã suy yếu đáng kể trên các khung thời gian ngắn hơn, với đồng tiền điện tử này phát triển một số mẫu hình kỹ thuật giảm giá cho thấy khả năng giảm thêm là không thể tránh khỏi. Giá BTC đã hình thành cấu trúc nêm tăng—được đặc trưng bởi hai đường xu hướng tăng hội tụ—cùng với mẫu hình cờ giảm giá gồm một bước di chuyển giá thẳng đứng theo sau là một sự hợp nhất đối xứng. Điều đáng lo ngại nhất là sự hình thành đường cắt tử vong mới nổi, khi Trung bình Động Trọng Số 50 ngày chuẩn bị cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày của nó. Sự hội tụ kỹ thuật này theo lịch sử thường báo hiệu các đợt giảm giá đáng kể.

Các mức giá hiện tại đại diện cho một ngã tư quan trọng. Bitcoin đã giảm xuống dưới mức $87,000 trong các phiên giao dịch gần đây, mất đi lợi nhuận trong ngày từ mức $89,000. Nếu BTC không giữ được mức hỗ trợ hiện tại, các nhà phân tích cảnh báo khả năng yếu đi có thể kéo dài đến mức thấp nhất tháng 11 gần $80,000. Một sự phá vỡ dưới mức đó có thể mở ra cánh cửa cho sự suy giảm thêm về mức $75,000, phản ánh rủi ro giảm giá đáng kể so với các định giá hiện tại.

Altcoin đang phản ánh sự yếu kém của Bitcoin, với BNB giảm 1.18% trong ngày qua, DOGE giảm 2.15%, và các token chính khác cho thấy áp lực tương tự. Sự yếu kém đồng bộ trên nhiều loại tài sản cho thấy áp lực hệ thống chứ không chỉ riêng từng tài sản.

$28 Kỳ Hạn Quyền Chọn 1 Tỷ USD: Chất xúc tác cho Biến Động

Thị trường phái sinh tiền điện tử đang chuẩn bị cho sự kiện hết hạn quyền chọn lớn nhất trong năm, với các quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá tổng cộng khoảng $28 tỷ USD sẽ được thanh toán. Hơn $23 tỷ USD quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn, cùng với hơn $4 tỷ USD các vị thế Ethereum.

Cấu trúc thị trường quyền chọn tiết lộ những điểm tinh tế quan trọng về vị thế và các điểm tiềm năng bùng phát. Cấu hình quyền chọn của Bitcoin cho thấy xu hướng tăng giá với tỷ lệ put-call là 0.38, cho thấy số lượng quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán. Các điểm tập trung theo mức giá nằm giữa $100,000 và $116,000, nhưng điểm đau đớn tối đa—mức giá nơi phần lớn quyền chọn hết hạn vô giá trị—lại nằm ở mức $96,000. Điều này cho thấy khả năng hỗ trợ tồn tại trên các mức giá hiện tại, mặc dù khoảng cách này tạo ra rủi ro lợi nhuận không thuận lợi cho các vị thế mua có đòn bẩy.

Các quyền chọn Ethereum hết hạn cũng thể hiện một động thái tương tự. Với 1.28 triệu hợp đồng ETH trị giá hơn $4 tỷ USD cùng lúc hết hạn, tỷ lệ put-call nằm trong khoảng 0.43 đến 0.45 phản ánh vị thế tăng giá nhẹ. Các điểm tập trung chính nằm trong khoảng $3,000 đến $3,100, với điểm đau đớn tối đa hội tụ tại mức $3,000—đúng nơi hỗ trợ kỹ thuật hiện tại đang nằm.

Điều Kiện Thị Trường Tăng Cường Rủi Ro Hết Hạn

Thời điểm hết hạn lớn này trùng khớp với điều kiện thị trường có lợi thế cấu trúc không thuận lợi. Khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ lễ vẫn còn thấp khi các nhà tham gia vẫn rời xa thị trường. Thị trường chứng khoán Mỹ phản ánh sự yếu kém của crypto, với chỉ số Dow Jones giảm 70 điểm cơ bản, cho thấy tâm lý rủi ro chung giảm sút ngoài các tài sản kỹ thuật số.

Thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ thường làm tăng cường các biến động giá xung quanh các sự kiện lớn. Với ít nhà tham gia hơn để hấp thụ áp lực bán hoặc cung cấp các lệnh mua ổn định, ngay cả các dòng chảy nhỏ cũng có thể kích hoạt các biến động lớn theo hướng nào đó. Sự kết hợp giữa các mẫu hình kỹ thuật suy yếu, sổ lệnh mỏng và kỳ hạn quyền chọn trị giá $28 tỷ USD tạo ra một kịch bản dễ xảy ra biến động mạnh.

Triển Vọng: Thị Trường Ở Giao Điểm Quan Trọng

Sự hội tụ của các mẫu hình kỹ thuật giảm giá, kỳ hạn phái sinh lớn và điều kiện giao dịch mỏng đã đưa thị trường crypto vào một điểm quan trọng. Trong khi xu hướng quyền chọn của Bitcoin cho thấy có một số bảo vệ giảm giá, cấu hình kỹ thuật lại ít nhiều không cho phép chủ quan. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ mức $96,000 của Bitcoin, vì thất bại trong việc giữ vững vùng này có thể thúc đẩy bán tháo nhanh về mức hỗ trợ $80,000 và xa hơn nữa.

Kỳ hạn quyền chọn sắp tới có thể sẽ là chất xúc tác, mặc dù hướng đi phụ thuộc vào hành động giá so với các mức đau đớn tối đa. Các nhà tham gia thị trường nên chuẩn bị cho sự biến động tăng cao trong quá trình thanh toán và có thể sau đó khi điều kiện thanh khoản trở lại bình thường sau kỳ nghỉ.