Cách Ethereum có thể trở thành tài sản dự trữ của Phố Wall: Luận điểm của Vivek Raman

Việc chấp nhận blockchain của các tổ chức đang tăng tốc, với một luận điểm đầu tư hấp dẫn xuất phát từ các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp crypto. Vivek Raman, đồng sáng lập Etherealize và cựu ngân hàng của Nomura/UBS, đã tích cực tiếp cận các tổ chức tài chính với một câu chuyện cụ thể: định vị Ethereum như tài sản nền tảng của hệ sinh thái tài chính token hóa.

Vượt ra ngoài câu chuyện Vàng Kỹ Thuật Số

Khung “dầu kỹ thuật số” mang đến một góc nhìn mới so với vị thế “vàng kỹ thuật số” đã được thiết lập của Bitcoin. Sự khác biệt này mang lại những ý nghĩa thực tiễn cho các nhà đầu tư tổ chức.

Ethereum về cơ bản khác biệt so với các hàng hóa truyền thống về cơ chế cung cấp. Trong khi nguồn cung dầu phản ứng linh hoạt theo nhu cầu thị trường, Ethereum hoạt động theo mô hình phát hành cố định—giới hạn ở mức phát hành hàng năm 1.5% thay vì tổng cung hữu hạn. Danny Ryan, đồng sáng lập Etherealize và cựu nhà nghiên cứu của Ethereum Foundation, nhấn mạnh tính dự đoán này như một lợi thế chính cho các tổ chức.

Thành phần tạo ra thu nhập giúp Ethereum khác biệt so với các tài sản dự trữ thụ động. ETH staking hiện tại mang lại lợi suất khoảng 3% hàng năm—một lợi thế rõ ràng cho các tổ chức xây dựng danh mục dự trữ. Dòng thu nhập thụ động này về cơ bản khác biệt so với việc giữ dầu vật lý hoặc thậm chí vàng dự trữ truyền thống.

Cơ sở hạ tầng tổ chức định hình lại tài chính

Các tổ chức tài chính lớn không còn chỉ dừng lại ở lý thuyết về việc chấp nhận blockchain nữa. BlackRock và Franklin Templeton đã trực tiếp token hóa các quỹ đầu tư trên mạng lưới Ethereum. Đây không phải là thử nghiệm—nó thể hiện các quyết định phân bổ vốn thực sự của các tổ chức tài chính truyền thống.

Trong khi các blockchain thay thế cạnh tranh để giành thị phần, hồ sơ bảo mật đã được thiết lập của Ethereum và hạ tầng trưởng thành mang lại sự tự tin cho các tổ chức. Hiệu ứng mạng của việc chấp nhận blockchain của các tổ chức tạo ra đà thúc đẩy tự củng cố.

Tầm nhìn Token hóa

Cuộc cách mạng thực sự xuất hiện khi xem Ethereum như lớp thanh toán trung lập cho hệ thống tài chính token hóa. Nếu các tài sản toàn cầu—cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, bất động sản—trở thành các biểu diễn token hóa, thì một cơ chế trao đổi thống nhất trở nên cần thiết. Ethereum có thể đảm nhận vai trò này như một cầu nối thanh khoản toàn cầu kết nối các loại tài sản khác nhau.

Sự chuyển đổi hạ tầng này sẽ định hình lại cấu trúc thị trường một cách căn bản. Thay vì các thị trường riêng biệt, một hệ thống tài chính kỹ thuật số tích hợp thực sự sẽ xuất hiện, nơi bất kỳ tài sản token hóa nào cũng có thể giao dịch với bất kỳ tài sản nào khác với mức ma sát tối thiểu.

Thời điểm và quy mô thị trường

Các nhà phân tích dự đoán các chứng khoán token hóa có thể vượt quá $1 nghìn tỷ trong định giá trung hạn. Đây không phải là đầu cơ—nó phản ánh các mô hình phân bổ vốn của các tổ chức đã bắt đầu diễn ra. Môi trường pháp lý hiện tại dường như ủng hộ sự phát triển hạ tầng tiền điện tử.

Việc Wall Street dần dần tiếp thu các lớp thanh toán dựa trên blockchain thể hiện một sự chuyển đổi cấu trúc so sánh với các bước chuyển đổi công nghệ trước đây của thị trường tài chính. Câu hỏi không phải là liệu token hóa có xảy ra hay không, mà là các tài sản hạ tầng nào sẽ nắm bắt được bước chuyển này.