Ra mắt Token 2025 trong xu hướng giảm mạnh: Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử?

Trước khi đi vào dữ liệu đáng báo động, hãy làm rõ những gì chúng ta đang đối mặt. Một Sự kiện Phát hành Token (TGE)— còn gọi là ý nghĩa của tge trong crypto— đề cập đến giai đoạn ra mắt ban đầu và phân phối công khai của một token tiền mã hóa mới, về cơ bản là khoảnh khắc token của dự án trở nên khả dụng cho nhà đầu tư lần đầu tiên.

Các con số không nói dối: Sự sụp đổ toàn thị trường

Đây là phần trở nên ảm đạm. Nghiên cứu do Ash thực hiện tại Memento Research phân tích 118 token đã ra mắt TGEs vào năm 2025. Kết quả thật đáng thất vọng: 84,7% các token mới này— chính xác là 100 dự án— hiện đang giao dịch với Giá Trị Hoàn Chỉnh (FDV) (FDV) thấp hơn giá niêm yết ban đầu. Theo thực tế, giá trị dự kiến tổng thể của hầu hết các dự án đã giảm đáng kể kể từ ngày đầu tiên.

Phạm vi thiệt hại còn vượt xa các thất bại của từng dự án riêng lẻ. Trung vị FDV đã co lại 71% kể từ mức giá TGE ban đầu. Các số liệu về vốn hóa thị trường cũng phản ánh bức tranh ảm đạm tương tự, giảm 67% toàn diện. Điều này biểu thị một sự co lại hệ thống của thị trường, không phải là các tai nạn rải rác. Chỉ khoảng 15% các dự án được xem xét đã mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư sớm kể từ ngày ra mắt.

Điều gì đã sai: Hiểu mô hình thất bại của TGE

Chủ đề đầu tư từng khiến token TGEs trở nên hấp dẫn— ý tưởng bắt lấy cơ hội từ giai đoạn đầu với tiềm năng tăng trưởng bùng nổ— về cơ bản đã sụp đổ. Một số yếu tố liên kết giải thích sự đảo chiều này:

Sự quá tải trên thị trường: Làn sóng các dự án mới đã tràn ngập vốn và tâm trí của nhà đầu tư. Các dự án giờ đây cạnh tranh trong một thị trường ngày càng bão hòa, nơi sự khác biệt là tối thiểu.

Thay đổi hành vi nhà đầu tư: Các chu kỳ bùng nổ và sụp đổ trước đây đã khiến nhà đầu tư trở nên hoài nghi. Họ giờ đây trở nên khắt khe hơn trong việc chọn dự án xứng đáng với sự chú ý và vốn của mình.

Sai lệch định giá: Nhiều token gia nhập thị trường với kỳ vọng giá không phù hợp với các yếu tố cơ bản. Không có tiện ích thực sự hoặc sự chấp nhận thúc đẩy giá trị, các dự án này đối mặt với sự sụt giảm tất yếu.

Các yếu tố vĩ mô tiêu cực: Điều kiện kinh tế vĩ mô đã làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các hoạt động đầu cơ. Các đồng tiền mã hóa mới, thiếu hồ sơ theo dõi rõ ràng, gánh chịu phần lớn rủi ro này.

Thực tế không thoải mái: token TGEs đã ngừng hoạt động như các cơ chế tạo ra của cải đáng tin cậy. Câu chuyện “không thể thua” đã hoàn toàn biến mất.

Điều chỉnh phương pháp tiếp cận của bạn: Thẩm định kỹ lưỡng trong môi trường rủi ro cao

Dữ liệu này không nhất thiết có nghĩa là tất cả các lần ra mắt token mới đều cần tránh xa. Thay vào đó, nó báo hiệu sự kết thúc của việc tham gia một cách bừa bãi. Đầu tư thành công trong lĩnh vực này giờ đây đòi hỏi phải đánh giá có hệ thống thay vì dựa vào đám đông hoặc hype.

Trước khi bỏ vốn vào bất kỳ dự án token mới nào, hãy áp dụng các khung đánh giá sau:

Đánh giá đội ngũ: Tìm hiểu về nền tảng của các nhà sáng lập và các nhà phát triển cốt lõi. Họ đã từng thành công trong các dự án trước chưa? Hồ sơ của họ về thực thi như thế nào?

Đánh giá tiện ích: Token có đáp ứng một nhu cầu thực sự của thị trường hay chỉ chạy theo các vấn đề không tồn tại? Các dự án bền vững là những dự án giải quyết các vấn đề thực tế.

Phân tích tokenomics: Xem xét đường cung, lịch trình vesting của nội bộ, và cơ chế phân phối token. Hiểu rõ áp lực bán có thể xuất hiện khi các token được mở khóa.

Dấu hiệu cộng đồng & sự chấp nhận: Phân biệt giữa sự tương tác thực sự của người dùng và các số liệu ảo trên mạng xã hội. Việc chấp nhận sản phẩm sớm quan trọng hơn nhiều so với số lượng người theo dõi.

Kết luận cho bối cảnh token năm 2025

Môi trường thị trường hiện tại cho token TGEs đòi hỏi sự tôn trọng và thận trọng. Trong khi vẫn có thể xuất hiện các cơ hội chọn lọc, chúng chỉ dành cho các nhà đầu tư có khả năng phân tích kỹ lưỡng và đánh giá dựa trên các yếu tố cơ bản. Phần lớn thị trường đã trở thành một mìn nơi thiệt hại lớn hơn lợi ích.

Bài học quan trọng: nghiên cứu kỹ lưỡng và đầu tư có kỷ luật không còn là lựa chọn nữa— chúng là những công cụ sống còn trong môi trường đầy rủi ro này.