Theo dõi Thị trường Crypto: Tại sao sự không chắc chắn vĩ mô gặp gỡ sự lạc quan của các tổ chức, cùng với các mở khóa token trị giá bảy số phía trước

Fed Signals Patience on Rates; Industry Braces for 2026 Volatility

Chính quyền Cục Dự trữ Liên bang Harker gần đây đã làm giảm kỳ vọng về các điều chỉnh lãi suất trong ngắn hạn, nhấn mạnh rằng mức hiện tại nên giữ ổn định ít nhất đến mùa xuân 2026. Thay vì tập trung vào khả năng yếu đi của thị trường lao động, mối quan tâm của Harker tập trung vào lạm phát duy trì trên mức mục tiêu—một lập trường tạo ra một động thái thú vị cho các thị trường crypto quen thuộc với điều kiện tiền tệ nới lỏng hơn.

Cách tiếp cận thận trọng này của các nhà hoạch định chính sách đối lập rõ ràng với các triển vọng khác nhau trong không gian crypto tổ chức. Nhiều nhóm nghiên cứu và chiến lược gia đầu tư hiện đang vẽ ra các kịch bản hoàn toàn khác nhau cho những tháng tới, đặt ra câu hỏi liệu thị trường có đối mặt với sự hợp nhất hay tiếp tục đà tăng gần đây của nó.

Cuộc tranh luận Fundstrat: Tại sao ba nhà phân tích, ba khung thời gian, một hướng đi

Mâu thuẫn rõ ràng giữa quan điểm tích cực về vĩ mô của Tom Lee và vị trí phòng thủ hơn của Fundstrat đã kích hoạt cuộc thảo luận trong ngành. Tuy nhiên, những người trong cuộc làm rõ rằng điều này phản ánh sự chuyên môn có chủ đích chứ không phải sự nhầm lẫn chiến lược.

Tom Lee duy trì quan điểm lạc quan có cấu trúc dựa trên thanh khoản vĩ mô và đường cong chấp nhận dài hạn—hấp dẫn các tổ chức phân bổ 1-5% vào tài sản kỹ thuật số. Trong khi đó, Sean Farrell, đứng đầu bộ phận chiến lược crypto của Fundstrat, nhắm vào các nhà đầu tư có danh mục tập trung (20%+ phân bổ crypto) và sử dụng tái cân bằng chiến thuật để phòng vệ trước biến động trong nửa đầu năm 2026.

Mark Newton, nhà phân tích kỹ thuật của công ty, nhận xét rằng sự sụp đổ tháng 10 đã vi phạm các cấu trúc xu hướng tăng trước đó, đòi hỏi sự hợp nhất và sửa chữa trước khi các đợt tăng cuối năm diễn ra.

Collin McCune, Trưởng bộ phận Quan hệ Chính phủ tại a16z, gần đây nhấn mạnh rằng các nhân vật chính sách hỗ trợ như Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã đóng vai trò quan trọng trong tiến trình của ngành—một cảm xúc được lặp lại khi Lummis thông báo sẽ không tranh cử lại. McCune và các lãnh đạo ngành khác đã ghi nhận sự ủng hộ của Lummis trong Quốc hội đã thúc đẩy đáng kể môi trường pháp lý cho crypto.

Sự đồng thuận dưới các tranh luận bề nổi: nửa đầu năm 2026 sẽ thử thách khả năng chống chịu của thị trường thông qua sửa chữa kỹ thuật, vị trí vốn thận trọng và các thay đổi kinh tế vĩ mô tiềm năng—nhưng sự lạc quan cấu trúc dài hạn vẫn còn nguyên vẹn cho những ai có khả năng kiên trì.

Mục tiêu giá khác biệt lớn giữa các tổ chức lớn

Kịch bản cơ sở của Citi: $143,000 vào cuối năm

Các nhà phân tích của Citi Saunders, Willer và Vo dự đoán Bitcoin đạt $143,000 trong vòng 12 tháng—tăng 62% so với mức hiện tại $90.67K. Kịch bản của họ giả định sự phục hồi nhu cầu ETF và tâm lý tích cực của thị trường cổ phiếu, với $70,000 là mức hỗ trợ chính. Ngân hàng đồng thời mô hình hóa các kịch bản giảm ($78,500) và tăng ($189,000) tùy thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô.

Nghiên cứu Galaxy: Suy nghĩ dài hạn, dự đoán ngắn hạn không thể đoán trước

Dự báo năm 2026 của Galaxy Research nhắm vào Bitcoin ở mức $250,000 vào cuối năm 2027, nhưng thẳng thắn thừa nhận năm 2026 chính là “quá hỗn loạn để dự đoán.” Giá quyền chọn hiện tại phản ánh sự không chắc chắn này: xác suất bằng nhau cho $70,000 hoặc $130,000 vào giữa năm 2026, và đáng chú ý, xác suất bằng nhau cho $50,000 hoặc $250,000 cuối năm.

Ngoài dự đoán giá, Galaxy kỳ vọng ít nhất một blockchain Layer-1 sẽ ra mắt các ứng dụng tạo doanh thu trực tiếp lợi ích cho người nắm giữ token; khối lượng stablecoin vượt quá hệ thống thanh toán ACH; các sàn giao dịch phi tập trung chiếm hơn 25% khối lượng spot; và vốn hóa thị trường coin riêng tư vượt quá $100 tỷ tỷ đô la—tất cả trong năm 2026.

Coinbase tổ chức: “Cảm giác năm 1996” hơn “Bong bóng năm 1999”

Coinbase định vị năm 2026 là bền vững hơn là đầu cơ, so sánh với việc chấp nhận công nghệ giữa thập niên 90 hơn là sự quá mức của dot-com. Công ty dự đoán sự tham gia của các tổ chức sẽ chuyển hướng sang mô hình “DAT 2.0”—giao dịch chuyên nghiệp, sắp xếp quyền lưu ký, và mua lại không gian khối chiến lược ngoài phân bổ tài sản đơn thuần.

Coinbase cũng nhấn mạnh các công nghệ trọng tâm như bằng chứng không kiến thức, mã hóa toàn bộ đồng dạng, và các tác nhân giao dịch tự động dựa trên AI. Các chuỗi ứng dụng sẽ định hình lại cạnh tranh hạ tầng, trong khi các cổ phiếu token hóa dự kiến sẽ mở rộng nhanh chóng nhờ lợi thế ghép nối nguyên tử. Vốn hóa thị trường stablecoin có thể đạt $1.2 nghìn tỷ vào cuối năm 2028.

Tether xây dựng ví crypto tích hợp; Các chuyển biến địa chính trị định hình chính sách

CEO Tether Paolo Ardoino công bố một ví crypto di động tích hợp AI, chỉ hỗ trợ Bitcoin, USDT, stablecoin mới USAT, và vàng token hóa (XAUT). Ví sẽ tận dụng WDK (bộ công cụ phát triển ví) và QVAC (nền tảng AI phi tập trung).

Về mặt chính trị, việc Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis rời khỏi vị trí báo hiệu các chuyển biến tiềm năng trong hoạt động vận động hành lang crypto của Quốc hội, mặc dù David Sacks (Trưởng bộ phận AI và Crypto của Nhà Trắng) và các quan chức khác đã cam kết thúc đẩy dự luật dự kiến năm 2026. Greg Xethalis và Kyle Samani từ Multicoin Capital cũng bày tỏ cam kết tiến trình lập pháp sau khi Lummis thông báo.

Các token trị giá bảy chữ số sắp mở khóa; H, XPL, JUP dẫn đầu

Tuần này mang đến các sự kiện mở khóa lớn trong nhiều dự án, tổng cộng hơn $70 triệu trong lượng cung lưu hành mới:

Mở khóa chính (Dec 23-28):

• H (Humanity): 105,36 triệu token vào ngày 25 tháng 12 (~$15,62 triệu, 4,79% lượng lưu hành; lượng lưu hành hiện tại: 1,825 tỷ)
• XPL (Plasma): 88,89 triệu token vào ngày 25 tháng 12 (~$11,5 triệu, 4,52% lượng lưu hành; lượng lưu hành hiện tại: 2,067 tỷ)
• JUP (Jupiter): 53,47 triệu token vào ngày 28 tháng 12 (~$10,28 triệu, 1,73% lượng lưu hành)
• SOON: 21,88 triệu token vào ngày 23 tháng 12 (~$8,82 triệu, 5,97% lượng lưu hành; lượng lưu hành hiện tại: 235,1 triệu)
• MBG (Multibank Group): 15,84 triệu token vào ngày 22 tháng 12 (~$8,04 triệu, 8,42% lượng lưu hành; lượng lưu hành hiện tại: 122,6 triệu)
• UDS (Undeads Games): 2,15 triệu token vào ngày 23 tháng 12 (~$5,17 triệu, 1,46% lượng lưu hành; lượng lưu hành hiện tại: 102,4 triệu)

Phát hành thứ cấp:

• SAHARA, ALT (AltLayer), VENOM, SOSO (SoSoValue), W (Wormhole), và IOTA cùng nhau mở khóa khoảng $13 triệu trong tuần.

Các nhà đầu tư theo dõi áp lực thanh khoản nên chú ý các ngày này, vì các đợt mở khóa lớn thường liên quan đến các xu hướng tạm thời trước khi thị trường hấp thụ.

Suy nghĩ kết thúc: Không chắc chắn là cơ hội

Sự khác biệt giữa các khung dài hạn tích cực và vị trí thận trọng trong ngắn hạn không phải là mâu thuẫn—nó phản ánh quản lý rủi ro tinh vi qua các khung thời gian khác nhau. Thị trường thưởng cho những ai phân biệt rõ “ai đang nói, nhiệm vụ của họ là gì, và khung thời gian nào” mà luận điểm của họ áp dụng.

Giá hiện tại của Bitcoin ở mức $90,67K nằm trong cái mà các nhà phân tích mô tả là “vùng đất không ai muốn định giá”—đủ cao để làm giảm FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng đủ điều chỉnh để thu hút trung bình giá của các tổ chức. Sự tương tác giữa sửa chữa kỹ thuật, các yếu tố hậu thuẫn chính sách, và sự không chắc chắn vĩ mô có thể định hình động thái của Q1 2026.