Khi Bitcoin vượt mốc $90K, áp lực từ các công cụ phái sinh và định vị ETF cuối năm tạo ra một ngã rẽ quan trọng

Thị trường tiền điện tử đang ở điểm ngoặt quan trọng. Sau nhiều tuần giao dịch trong phạm vi hẹp, Bitcoin đã lấy lại vùng trên $90.000, báo hiệu sự quan tâm mua vào trở lại ngay khi nhiều yếu tố thị trường hội tụ để định hình hành động giá trong phần còn lại của năm.

Hết hạn Phái sinh: $96K Câu hỏi

Một yếu tố thúc đẩy quan trọng sẽ diễn ra vào thứ Sáu này, khi khoảng $24 tỷ đô la các quyền chọn Bitcoin hết hạn trên các nền tảng phái sinh lớn. Vị thế đang bị lệch nặng—call nhiều hơn put với tỷ lệ 2.6x, tạo ra một động thái kỳ lạ. Các nhà quan sát thị trường đang theo dõi chặt chẽ mức “đau tối đa”, hiện được định giá tại $96.000, nơi các nhà môi giới quyền chọn về lý thuyết tối đa hóa khoản lỗ trên toàn bộ nhóm nắm giữ. Sự tập trung của các hợp đồng sắp hết hạn này, kết hợp với thanh khoản yếu trong kỳ nghỉ lễ, có thể làm tăng đáng kể các biến động giá trong những ngày tới.

Cấu hình kỹ thuật: Phá vỡ cao hơn hay kiểm tra hỗ trợ?

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của Bitcoin đang thể hiện đà tích cực. Tài sản đã thành công vượt qua mô hình nêm giảm—một hình dạng thường có xu hướng giải quyết theo hướng tăng. Các mức giá hiện tại đặt BTC cao hơn đáng kể so với giá thực hiện ($56K), cho thấy còn nhiều dư địa tăng trước khi chạm các mức thường liên quan đến đỉnh chu kỳ.

Các dải định giá trên chuỗi thể hiện một bức tranh thú vị. Dải trung (2x thực hiện) nằm quanh $112K, trong khi dải trên (4x thực hiện) mở rộng đến $225K. Bitcoin đang giao dịch trong phạm vi này, cho thấy tài sản chưa đạt đến các mức định giá cực đoan theo lịch sử.

Hỗ trợ chính vẫn quanh mức $86.500. Phá vỡ dưới mức này sẽ thay đổi câu chuyện kỹ thuật. Các cụm kháng cự đang hình thành gần $94.000, nơi một sự từ chối có thể kích hoạt bán tháo capitulation.

Dòng vốn ETF: Dấu hiệu cầu từ tổ chức

Dòng chảy ETF Bitcoin giao ngay đang tạo ra những luồng gió thuận lợi rõ rệt. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức trung bình mua vào ở mức giá khoảng $83.000—rất thấp so với giá hiện tại của thị trường giao ngay. Khoản lợi nhuận tích hợp này cho các nhà nắm giữ lớn tạo ra động lực tâm lý cho một đợt tăng cuối năm, khi các quản lý quỹ cố gắng đóng sổ sách về hiệu suất tích cực.

Hành động giá hiện tại: $90.67K (tính đến cập nhật mới nhất), phản ánh sự điều chỉnh nhẹ so với các đỉnh gần đây nhưng vẫn nằm trên các mức thấp gần nhất và điểm vào trung bình của các tổ chức lớn.

Các cụm thanh khoản và mục tiêu giá ngắn hạn

Các nhà giao dịch đang xác định sự tập trung lớn về thanh khoản quanh mức $90.800. Việc không hấp thụ rõ ràng vùng cung này có thể kích hoạt các đợt đảo chiều ngắn hạn, với các nhà giao dịch chú ý đến mức kháng cự $94.000 như một mức quyết định.

Các thành viên thị trường đang thảo luận công khai về mục tiêu $100.000 vào cuối năm. Nhiều nhà phân tích cho rằng nếu Bitcoin duy trì trên hỗ trợ và vượt qua $94K ngưỡng cản, khả năng kiểm tra các mức giá sáu chữ số sẽ ngày càng rõ ràng trước khi kết thúc năm dương lịch.

Bức tranh lớn hơn

Ngoài các động thái chiến thuật ngay lập tức, hành động giá Bitcoin này đang được một số người xem như giai đoạn đầu của một chu kỳ mở rộng lớn hơn. Sự hội tụ của các breakout kỹ thuật, nhu cầu ETF từ tổ chức, và việc giải quyết các kỳ hạn phái sinh lớn tạo ra một khung thời gian nén, nơi các bước đi quan trọng có thể diễn ra. Liệu Bitcoin có thiết lập mức trên $100K trước cuối năm, hay biến động ngắn hạn sẽ làm mất đà, đều sẽ ảnh hưởng lớn đến cách thị trường crypto bước vào năm 2026.