Dự luật về tiền điện tử của Thượng viện đang treo lơ lửng khi việc đóng cửa chính phủ trì hoãn thúc đẩy khung pháp lý

Trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa dài nhất trong lịch sử, các nhà lập pháp Thượng viện đang chạy đua với thời gian để hoàn thiện dự luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số—nhưng thời điểm vẫn còn chưa chắc chắn. Dữ liệu mới từ các thị trường dự đoán cho thấy rõ mức độ nghi ngờ xung quanh tình hình này.

Dấu hiệu không chắc chắn của thị trường báo hiệu rủi ro về thời gian của dự luật

Các nhà giao dịch Polymarket đang đặt cược mạnh mẽ vào thời điểm kết thúc của đợt đóng cửa này, và số liệu của họ kể một câu chuyện thú vị. Xác suất hiện tại chỉ ra rằng chỉ có 50% khả năng đợt đóng cửa kết thúc trước ngày 15 tháng 11, nhưng kỳ vọng tăng đáng kể cho các ngày muộn hơn: 91% dự đoán sẽ giải quyết trước ngày 30 tháng 11, 96% trước ngày 31 tháng 12, và 99% trước ngày 31 tháng 1 năm 2026. Thời gian kéo dài này quan trọng vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến tiến trình của luật pháp về crypto.

Lý do? Thượng nghị sĩ Thom Tillis từ Bắc Carolina đã làm rõ: Quốc hội còn đến đầu năm tới để thúc đẩy luật quy định về crypto trước khi các cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 khiến mọi thứ trở nên khó khăn hơn gấp bội. Mỗi tuần đóng cửa làm trì hoãn lỗ hổng nhỏ hẹp đó.

Các hoạt động hậu trường về dự luật

Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman, một nhân vật chủ chốt trong việc định hình các phần quy định của dự luật, dự kiến sẽ tham khảo ý kiến với Thượng nghị sĩ Cory Booker và cố vấn về crypto và AI của Nhà Trắng David Sacks. Nhiệm vụ của họ: thúc đẩy hoàn thành phần của Ủy ban Nông nghiệp, bao gồm giám sát của Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai (CFTC).

Đội ngũ của Boozman nhắm đến việc phát hành bản dự thảo vào thứ Sáu, mặc dù thời gian này đã linh hoạt hơn. Theo báo cáo, ủy ban gần như đã hoàn thành, nhưng “gần” trong ngữ cảnh lập pháp có thể có nghĩa là còn vài tuần nữa. Để có bối cảnh, ảnh hưởng của Boozman đối với chính sách nông nghiệp vượt ra ngoài crypto—kết quả của ông định hình quy định về hàng hóa một cách rộng rãi, mang lại cho ông trọng lượng đáng kể trong các cuộc thảo luận này.

Quan điểm của các thượng nghị sĩ cho thấy sự chia rẽ sâu sắc

Không phải ai cũng đồng tình. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis từ Wyoming, một người ủng hộ dự luật crypto trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, thừa nhận nhóm của bà làm việc hàng ngày để xây dựng sự ủng hộ song phương, nhưng bà đã làm dịu kỳ vọng bằng cách gợi ý rằng việc thông qua trong năm nay là khó khả thi. Lời lạc quan thận trọng của bà phản ánh thực tế: các cuộc đàm phán đang tiến triển, nhưng rất chậm chạp.

Thượng nghị sĩ John Kennedy từ Louisiana gọi dự luật là “một trong những dự luật phức tạp nhất” mà ông từng gặp, trong khi vẫn giữ thái độ thận trọng lạc quan. Đánh giá này từ một nhà lập pháp dày dạn kinh nghiệm nhấn mạnh lý do tại sao đẩy mạnh của Đảng Dân chủ về các quy tắc rõ ràng hơn cho tài chính phi tập trung đã làm chậm đà tiến trình—chi tiết chính sách thực sự rất phức tạp.

Chi phí ẩn của việc đóng cửa

Patrick Witt, giám đốc điều hành của Hội đồng Cố vấn của Tổng thống Trump về Tài sản Kỹ thuật số, đã làm nổi bật một vấn đề bị đánh giá thấp: đúng, các nhà lập pháp có nhiều thời gian rảnh hơn với ít cuộc họp hơn, nhưng sự vắng mặt của nhân viên các cơ quan đã lấy đi kiến thức kỹ thuật chuyên môn cần thiết để đánh giá đúng đề xuất. Đó là một nghịch lý—nhiều thời gian hơn để đàm phán, nhưng ít khả năng có câu trả lời.

Những gì đang bị đe dọa

Dự luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 với sự ủng hộ của hai đảng, tạo đà ban đầu. Nhưng tiến trình tại Thượng viện đã bị đình trệ khi Đảng Dân chủ yêu cầu các quy định về tài chính phi tập trung mạnh mẽ hơn, và giờ đây chính phủ đóng cửa đã gây thêm rối loạn. Nếu đợt đóng cửa kéo dài đến cuối tháng 11 hoặc xa hơn—như dự đoán của Polymarket—thì cơ hội hành động sẽ thu hẹp đáng kể.

Ngành công nghiệp crypto đang theo dõi sát sao. Dự luật này đại diện cho khung pháp lý toàn diện đầu tiên của Mỹ về tài sản kỹ thuật số. Nếu không có nó, lĩnh vực này vẫn còn phân mảnh giữa nhiều cơ quan với các hướng dẫn mâu thuẫn. Đối với các nhà giao dịch và dự án, sự rõ ràng về quy định đó sẽ là một bước ngoặt.