#密码资产动态追踪 Chính sách cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã có những điều chỉnh lớn, Phố Wall lần này thực sự đã đổi giọng!

Trước đó, thị trường dự đoán Fed sẽ tích cực cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng gần đây các ngân hàng đầu tư lớn đột nhiên chuyển sang lập trường bảo thủ, lịch trình cắt giảm lãi suất bị hoãn lại toàn diện. So sánh các dự đoán mới nhất của từng nhà để thấy sự thay đổi lớn như thế nào:

Chủ tịch Ngân hàng Chase đã điều chỉnh thời điểm cắt giảm lãi suất từ tháng 1, 3, 9 sang tháng 3, 7, 9, tổng mức cắt giảm vẫn là 75 điểm cơ bản. Goldman Sachs thì còn tích cực hơn khi loại bỏ một lần cắt giảm, chỉ dự kiến giảm vào tháng 6 và tháng 9, tổng cộng 50 điểm cơ bản. Ngân hàng Barclays còn mở rộng hơn, kéo thời gian đến tháng 6 và tháng 12. Morgan Stanley trước đó đề xuất cắt giảm vào tháng 1 và 4 đã bị loại bỏ, giờ đây dự đoán là tháng 6 và tháng 9. Đặc biệt nhất là JPMorgan — không chỉ hủy bỏ dự đoán cắt giảm lãi suất năm 2026, mà còn tuyên bố có thể sẽ tăng lãi suất vào năm 2027.

Tại sao thái độ lại chuyển đổi nhanh như vậy? Rốt cuộc, chính là do sức mạnh của nền kinh tế Mỹ vượt xa dự đoán. Tình hình việc làm ổn định, dữ liệu tiêu dùng mạnh mẽ, tính dai dẳng của lạm phát lớn hơn kỳ vọng — những dữ liệu này đã cho phép Fed đủ kiên nhẫn để chờ đợi. Từ câu hỏi cũ "Fed sẽ cắt giảm lãi suất khi nào" đã chuyển thành "Liệu Fed có thể sẽ không cắt giảm lãi suất hay không".

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư của chúng ta? Việc hoãn cắt giảm lãi suất đồng nghĩa với việc môi trường lãi suất cao sẽ duy trì lâu hơn. Sức hút của đồng USD không giảm, khả năng dòng vốn toàn cầu tiếp tục chảy vào Mỹ tăng lên, thị trường tiền mã hóa và tài sản của các thị trường mới nổi có thể đối mặt với nhiều biến động hơn. Dù là phân bổ cổ phiếu, chi phí vay mượn hay dự đoán tỷ giá hối đoái, đều cần xem xét lại một cách cẩn thận.

Cuộc "đặt cược" của các ngân hàng đầu tư lần này, cuối cùng ai mới là người đúng — là sự thận trọng của Chase hay là sự cực đoan của JPMorgan? Bạn nghĩ sao về điều này?