Tiền điện tử đạt mức quan trọng: Điều gì duy trì xu hướng tăng hiện tại?

Sau một giai đoạn biến động, thị trường tài sản kỹ thuật số cho thấy dấu hiệu ổn định. Bitcoin đứng gần mức $90,000, trong khi Ethereum phục hồi về vùng $3,000, được thúc đẩy bởi sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô và kỳ vọng chính sách tiền tệ. Liệu có nền tảng vững chắc để xu hướng tăng này tiếp tục trong ngắn hạn?

Dữ liệu vĩ mô tích cực thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư

Các chỉ số kinh tế Mỹ gần đây đã gây bất ngờ theo hướng tích cực. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu là 216,000 ( thấp hơn dự báo 225,000), đạt mức thấp nhất kể từ giữa tháng 4, củng cố câu chuyện về ổn định lao động. Mặc dù chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) cho thấy áp lực trong một số lĩnh vực, PPI lõi duy trì ở mức 2.6%, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024.

Môi trường tích cực này đã mang lại lợi ích cho nhiều loại tài sản. Cổ phiếu Mỹ đạt mức cao nhất trong hai tuần, với S&P 500 và Nasdaq thể hiện sức mạnh chung. Các công ty như Dell tăng gần 6%, trong khi lĩnh vực công nghệ duy trì đà tăng. Sự thèm muốn rủi ro này đã lan sang thị trường tiền điện tử, nơi các tài sản chính phản ứng tích cực với sự cải thiện tâm lý toàn cầu.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất nâng cao khả năng xảy ra

Cục Dự trữ Liên bang đã chỉ ra sự thay đổi trong lập trường của mình. Sách Beige gần đây cho biết hoạt động kinh tế vẫn ổn định, nhưng có dấu hiệu thị trường lao động mềm mại hơn. Quan trọng hơn, nhiều quan chức quan trọng của Fed, bao gồm các quan chức khu vực, đã bày tỏ sẵn sàng thực hiện cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy có xác suất 84.9% sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, trong khi Polymarket phản ánh niềm tin 83% vào kịch bản này. JPMorgan đã điều chỉnh dự báo của mình, kỳ vọng sẽ có các đợt giảm lãi suất vào tháng 12 và tháng 1 năm tới. Việc nới lỏng tiền tệ dự kiến này làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản kỹ thuật số, vốn thường hưởng lợi từ bối cảnh thanh khoản mở rộng.

Thanh lý hàng loạt chuẩn bị cho đà tăng giá

Trong 24 giờ qua, thị trường đã trải qua các khoản thanh lý trị giá $323 triệu đô la trong các vị thế ký quỹ, với Bitcoin chiếm $133 triệu đô la trong số này. Mặc dù các con số này có thể trông tiêu cực, các nhà phân tích cho rằng đó là một “sự thanh lọc thị trường” loại bỏ các nhà đầu cơ quá đà. Việc giảm tổng lượng mở của từ $45 tỷ đô la xuống còn $28 tỷ đô la phản ánh mức giảm lớn nhất trong chu kỳ hiện tại, có thể tạo nền tảng cho một đà tăng bền vững hơn.

Dòng vốn tổ chức hỗ trợ sự phục hồi

Các quỹ ETF của Mỹ về Bitcoin và Ethereum đã ghi nhận dòng tiền ròng liên tiếp trong hai ngày qua, tổng cộng lần lượt là ( triệu đô la và ) triệu đô la. Song song đó, các tổ chức đầu tư đã ra mắt các sản phẩm mới: Grayscale cung cấp ETF cho XRP và Dogecoin, trong khi Bitwise giới thiệu ETF Dogecoin trên Sàn Giao dịch New York. Động thái này cho thấy dòng vốn tổ chức chưa hoàn toàn rút khỏi ngành, mà đang tận dụng các mức giá thấp để tái gia nhập.

Phân tích kỹ thuật và dự báo giá

Cộng đồng các nhà phân tích đưa ra các góc nhìn đa dạng nhưng thường mang tính xây dựng. Tom Lee của BitMine dự đoán Bitcoin có thể chạm mức cao lịch sử $125,100 trước cuối năm. Mike Novogratz giữ mục tiêu $100,000 cho tháng 12, mặc dù thừa nhận áp lực bán mạnh tại mức này. Trong khi đó, phân tích của Delphi Digital xác định một kịch bản tăng giá cần xác nhận bằng việc phá vỡ trên mức $103,500 để loại trừ mô hình điều chỉnh sâu hơn.

Các nhà giao dịch trong thị trường quyền chọn hiện đang kỳ vọng sự củng cố trong phạm vi $85,000-$90,000, đặt cược vào việc duy trì hơn là các đợt bùng nổ. 4E Lab nhấn mạnh sự trở lại của các cá mập cũ với Bitcoin và sự quan tâm mới của các tổ chức đối với Ethereum như các chỉ số tăng giá trung bình.

Phán quyết: Điều kiện thuận lợi nhưng mong manh

Xu hướng tăng hiện tại dựa trên các trụ cột vững chắc: dữ liệu vĩ mô cải thiện, khả năng cắt giảm lãi suất cao, sự thanh lọc đòn bẩy và dòng vốn tổ chức tích cực. Tuy nhiên, tính bền vững của nó phụ thuộc vào việc thanh khoản bổ sung đủ để duy trì nhu cầu vượt mức $103,500 tới đâu. Mặc dù tâm lý đã được cải thiện so với mức hoảng loạn cực đoan trước đó, các mức hiện tại của Bitcoin $149 $90.77K$139 và Ethereum ($3.12K) phản ánh thị trường vẫn còn thận trọng, chờ xác nhận rằng đợt phục hồi này là bắt đầu của một chu kỳ tăng mới hoặc chỉ là một phản ứng kỹ thuật trong xu hướng giảm rộng hơn.