Các tín hiệu tăng lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Điều này có ý nghĩa gì đối với quỹ đạo ngắn hạn của Bitcoin?

Cảnh quan chính sách tiền tệ tại Nhật Bản đang trải qua một sự biến đổi quan trọng. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda gần đây đã thay đổi lập trường của tổ chức này bằng cách báo hiệu rằng việc tăng lãi suất vào tháng 12 hiện đang được xem xét nghiêm túc, một sự chuyển hướng rõ rệt so với các thông báo trước đó. Những phát biểu của ông trước quốc hội nhấn mạnh rằng “thời điểm và khả năng thực hiện” việc tăng lãi suất sẽ được thảo luận kỹ lưỡng trong các kỳ họp tới, thay thế cho câu chuyện trước đó về việc không có “kế hoạch cố định nào.”

Sự điều chỉnh chính sách này xuất phát từ áp lực bên ngoài ngày càng gia tăng. Đồng yên Nhật đã giảm xuống mức thấp nhất trong mười tháng so với đô la Mỹ, buộc các nhân vật chính trị phải can thiệp. Thống đốc Ueda đã cảnh báo rõ ràng rằng đồng yên mất giá làm tăng lạm phát nhập khẩu thông qua chi phí cao hơn, và ông lưu ý rằng áp lực lạm phát này đang gia tăng do các doanh nghiệp hiện đang thực hiện các điều chỉnh giá và tiền lương lớn hơn. Đà diều hâu này không chỉ dừng lại ở văn phòng của thống đốc—Thành viên Hội đồng BOJ Junko Koeda nhấn mạnh rằng lãi suất thực nên tiếp tục tăng để đối phó với “những biến động giá tương đối mạnh,” củng cố thái độ ngày càng thắt chặt của tổ chức này.

Các tổ chức tài chính đang diễn giải các tín hiệu này như là những tín hiệu rõ ràng: Nhà kinh tế trưởng tại Viện Nghiên cứu Norinchukin Takeshi Minami cho biết rằng “Ngân hàng Nhật Bản có khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Chính phủ lo ngại về đồng yên yếu và sẽ chấp nhận một mức tăng để ổn định tỷ giá hối đoái.” Yếu tố chính trị không thể bỏ qua. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã cam kết can thiệp ngoại hối nếu cần thiết để ổn định đồng tiền, về cơ bản ủng hộ phe diều hâu của ngân hàng trung ương. Cuộc họp ngày 18-19 tháng 12 của BOJ là điểm then chốt—đặc biệt quan trọng khi xem xét đến việc ngân hàng trung ương đã điều chỉnh lãi suất hai lần trong năm nay sau khi kết thúc chương trình kích thích và duy trì mức 0.5% kể từ tháng 1.

Ảnh hưởng đối với Thị trường Bitcoin và Tiền điện tử

Việc tăng lãi suất của Nhật Bản mang lại hậu quả lớn cho các thị trường tiền điện tử toàn cầu. Trong nhiều thập kỷ, các nhà giao dịch carry trên thế giới đã khai thác môi trường lãi suất cực thấp của Nhật Bản bằng cách vay yên với chi phí tối thiểu và đổ vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn trên các thị trường quốc tế. Bitcoin, với hồ sơ rủi ro biến động, đã hưởng lợi từ cơ chế vay vốn giá rẻ này. Việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ dần làm giảm sức hấp dẫn của các giao dịch như vậy, có thể tháo bỏ các vị thế và rút ròng thanh khoản khỏi các tài sản rủi ro. Tính đến ngày 12 tháng 1 năm 2026, Bitcoin giao dịch ở mức $90.43K với mức giảm trong 24 giờ là -0.26% và vốn hóa thị trường là $1.81 nghìn tỷ, phản ánh sự nhạy cảm của thị trường đối với các yếu tố vĩ mô. Ngành công nghiệp tiền điện tử, vốn đã phát triển mạnh mẽ dưới các điều kiện toàn cầu nới lỏng, có thể đối mặt với sự biến động trong ngắn hạn nếu việc giảm đòn bẩy trong carry-trade gia tăng sau bất kỳ hành động tăng lãi suất nào của BOJ.