Thời hạn hết hạn quyền chọn có thể giải phóng bước đi tiếp theo của Bitcoin: Những gì Samson Mow dự đoán sẽ xảy ra

Các nhà giao dịch Bitcoin gần đây đã chú ý đến lịch trình cũng như biểu đồ. Trong khi đồng tiền điện tử lớn nhất đang giao dịch đi ngang trong phạm vi từ $89,000 đến $90,000—rất thấp so với đỉnh tháng 10 gần $126,000—những nhà quan sát thị trường như Samson Mow, người ủng hộ tích cực và lâu nay đã đề xuất luận điểm về “bitcoin bảy chữ số”, đang chỉ ra một ngày cụ thể có thể định hình lại hành động giá: ngày 26 tháng 12 (UTC+8).

Ảnh hưởng ẩn của Thị trường Tùy chọn

Thay vì chờ đợi tin tức vĩ mô hoặc tín hiệu trên chuỗi, sự tập trung của Samson Mow chủ yếu vào thị trường phái sinh, đặc biệt là khối lượng lớn hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 12 (UTC+8). Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Cấu trúc quyền chọn tiết lộ một động thái hấp dẫn: quyền chọn mua (call options) tập trung mạnh tại mức giá $100,000, với nhu cầu đáng kể kéo dài đến $118,000. Đồng thời, bảo vệ quyền chọn bán (put options) tập trung quanh mức $85,000 đến $90,000.

Sắp xếp này tạo ra điều mà các nhà giao dịch gọi là “gamma hedge”—các vị thế lớn buộc các nhà tạo lập thị trường phải mua khi giá tăng và bán khi giá giảm. Hiệu ứng? Ổn định giá nhân tạo. Những người quản lý các hedge này phải theo một chiến lược cơ học: bán ra tại mức kháng cự, tích trữ tại mức hỗ trợ, và duy trì các vị thế cho đến khi hết hạn.

Khi các Hedge hết hạn, Thị trường sẽ di chuyển

Sự trì trệ hiện tại của giá không phản ánh cân bằng cung cầu thực sự. Đó chỉ là một ngừng bắn tạm thời do cơ chế phái sinh tổ chức. Ngày 26 tháng 12 (UTC+8) đánh dấu thời điểm cấu trúc này sụp đổ. Khi các hợp đồng quyền chọn được thanh toán và các vị thế hedge được gỡ bỏ, các lực hấp dẫn hạn chế biến động gần như ngay lập tức biến mất.

Các mô hình lịch sử cho thấy rằng khi khung cấu trúc này phá vỡ, Bitcoin hiếm khi giữ yên. Nếu giá giao ngay duy trì trên $90,000 và khối lượng mua thực sự vượt qua ngưỡng $100,000, các nhà giao dịch quyền chọn sẽ đối mặt với việc thanh lý bắt buộc các vị thế bán quyền chọn mua (short call). Động thái này có thể thúc đẩy nhanh các bước tiến về vùng $110,000 đến $112,000 với tốc độ đáng kể.

Lời nhắc nhở trong lịch của Samson Mow về cơ bản chỉ ra khoảnh khắc xúc tác này: một ngày khi cấu trúc thị trường chính là câu chuyện.