## Các quyết định về lãi suất của Fed sẽ định hình bước đi tiếp theo của Bitcoin và Ethereum

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với một ngã rẽ quan trọng khi các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào đầu năm 2026 có khả năng quyết định liệu Bitcoin có leo tới sáu chữ số hay sẽ giảm mạnh. Hiện tại, Bitcoin giao dịch gần mức $90.41K và Ethereum ở mức $3.11K, các nhà phân tích thị trường đang theo dõi sát sao các cuộc họp FOMC sắp tới để đánh giá hướng đi của các tài sản kỹ thuật số trong những tháng tới.

### Cân bằng của Fed và tác động đến thị trường

Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc chương trình thắt chặt định lượng vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, và giới thiệu sáng kiến Mua lại Quản lý Dự trữ (RMP), phân bổ khoảng $40 tỷ đô la mỗi tháng cho các chứng khoán Kho bạc ngắn hạn. Các nhà quan sát ngành nhận định rằng chương trình này như một hình thức bơm thanh khoản vào thị trường tài chính, nhằm hỗ trợ các tài sản rủi ro bao gồm cả tiền điện tử.

Theo các chuyên gia thị trường, ngân hàng trung ương đang điều hướng các áp lực mâu thuẫn—quản lý thị trường lao động đang nguội đi trong khi vẫn phải đối mặt với lạm phát duy trì trên mức mục tiêu chính thức 2%. Các phát ngôn hawkish gần đây từ cuộc họp FOMC tháng 12 đã kích hoạt các đợt bán tháo lớn cả Bitcoin lẫn Ethereum, làm nổi bật mức độ nhạy cảm của thị trường crypto với các tín hiệu chính sách.

### Ba kịch bản cho năm 2026: Ngã rẽ lãi suất

Các nhà phân tích đã đề xuất ba con đường rõ ràng dựa trên các quyết định lãi suất của Fed tại các cuộc họp FOMC ngày 28-29 tháng 1, 18-19 tháng 3, và 6-7 tháng 5.

**Kịch bản Một: Không cắt giảm lãi suất trong Quý 1**

Nếu Fed duy trì lãi suất trong quý đầu tiên mà không giảm, điều kiện thị trường có thể xấu đi đáng kể. Trong trường hợp giảm giá này, Bitcoin có thể giảm xuống còn $70,000, trong khi Ethereum có thể rơi xuống $2,400. Kết quả này giả định rằng các lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại, ngăn cản Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, tạo ra các trở ngại cho các tài sản đầu cơ.

**Kịch bản Hai: Thoải mái dần dần (Trường hợp có khả năng nhất)**

Kỳ vọng cơ bản là một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1, sau đó tạm dừng vào tháng 3 để đánh giá dữ liệu kinh tế. Trong kịch bản này, chương trình RMP sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ thanh khoản trong suốt đầu năm 2026. Bitcoin có thể tăng lên trong khoảng $92,000-$98,000, với Ethereum tiến gần tới $3,600. Các phát triển về mở rộng Layer-2 và hoạt động trở lại trong các giao thức DeFi có thể tạo thêm đà tăng cho Ethereum. Dòng vốn ETF giao ngay vượt quá $50 tỷ đô la kết hợp với tích trữ của các tổ chức sẽ củng cố xu hướng tăng này.

**Kịch bản Ba: Nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ**

Nếu thị trường lao động suy yếu đáng kể hoặc lạm phát giảm xuống dưới 2%, Fed có thể thực hiện thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 6. Chính sách nới lỏng này sẽ tạo ra một đà tăng mạnh cho các tiền điện tử. Bitcoin có thể vượt quá $125,000, trong khi Ethereum có thể leo tới $4,800. Việc token hóa các tài sản thực, mở rộng TVL trong các ứng dụng DeFi, và nhu cầu ETF giao ngay mạnh mẽ sẽ thúc đẩy đợt tăng này. Trong các điều kiện này, tổng vốn hóa thị trường crypto có thể mở rộng từ 25-35%, đạt khoảng $4 nghìn tỷ.

### Các cân nhắc chiến lược cho các nhà tham gia thị trường

Các nhà đầu tư đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn. Các cuộc họp FOMC sắp tới là các điểm quyết định then chốt—bất kỳ tín hiệu cắt giảm lãi suất nào cũng có thể thúc đẩy xu hướng tăng giá, trong khi giữ nguyên lãi suất có thể gây áp lực bán ra. Các nhà đầu tư kiên nhẫn áp dụng chiến lược tích trữ dần trong giai đoạn yếu kém có thể có lợi thế hơn trong việc tận dụng các thay đổi chính sách cuối cùng. Ngược lại, việc giữ sẵn tiền trong stablecoin cung cấp sự linh hoạt cho những ai muốn triển khai vốn tại các điểm vào hấp dẫn hơn nếu các kịch bản giảm giá xảy ra.

Những tháng tới sẽ là thời điểm quyết định đối với tiền điện tử, với chính sách lãi suất đóng vai trò là động lực chính định giá các tài sản trong không gian tài sản kỹ thuật số.