Michael Burry đặt cược gần 1 tỷ đô la vào cổ phiếu AI: sự sụt giảm của nhà tiên tri năm 2008

Điều tưởng chừng như một cuộc gọi tăng giá không thể tránh khỏi trên lĩnh vực AI đang bắt đầu xuất hiện những vết nứt đầu tiên. Michael Burry, nhà đầu tư đã từng nhận ra sự sụp đổ của thị trường bất động sản năm 2008, đã trở lại với điều anh ta làm tốt nhất: phát hiện bong bóng. Theo dữ liệu Quý 3 2025, Burry đã tích lũy một vị thế bán khống khổng lồ, khoảng 1 tỷ đô la trong các quyền chọn put, đặt cược trực tiếp vào các công ty công nghệ chủ chốt như Nvidia và Palantir.

Một nhà đầu tư huyền thoại nhìn thấy nguy hiểm nơi người khác thấy cơ hội

Dấu ấn của Burry trên thị trường không chỉ là một cược đơn thuần: đó là một tín hiệu mạnh mẽ về sự hoài nghi đối với tính bền vững của định giá trong lĩnh vực AI. Ai đã từng dự đoán một trong những cuộc khủng hoảng tài chính lớn nhất thập kỷ này thì không dễ dàng sai lầm như vậy. Lần này, mục tiêu của ông là sự quá nhiệt huyết xung quanh trí tuệ nhân tạo và công nghệ liên quan.

Những lo ngại của Burry không phải là ngẫu nhiên. Ông đã sử dụng mạng xã hội để trình bày sự hoài nghi của mình, nhấn mạnh rằng các yếu tố cơ bản kinh tế của AI có thể không đủ để biện minh cho các mức định giá hiện tại. Đặc biệt, ông đã chỉ trích lượng vốn khổng lồ đầu tư vào hạ tầng phần cứng cho AI, gợi ý rằng sự tăng trưởng có thể không bền vững về lâu dài.

Phản công của Nvidia và cuộc tranh luận ngày càng gay gắt

Như dự đoán, các ông lớn trong ngành không giữ im lặng. Các lãnh đạo của Nvidia đã phản hồi bằng cách nhấn mạnh các dự báo doanh thu vững chắc và các nền tảng kinh doanh có vẻ mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự hoài nghi của Burry vẫn tiếp tục lan rộng trong giới đầu tư tinh vi hơn, tạo ra một sự căng thẳng rõ rệt giữa sự lạc quan của doanh nghiệp và sự thận trọng của thị trường.

Điều đặc biệt về cược của Burry là nó không chỉ là một vị thế đầu cơ đơn lẻ. Động thái của ông đã thu hút sự chú ý đến các câu hỏi nền tảng: các định giá hiện tại của AI có thực sự phản ánh thực tế kinh tế hay chúng ta đang chứng kiến một bong bóng công nghệ khác đang hình thành?

Tiếng vang quá khứ: so sánh với bong bóng dot-com

Liên hệ với năm 2000 không phải là ngẫu nhiên. Giống như trong bong bóng dot-com, khi các startup không có lợi nhuận thực sự được định giá hàng tỷ đô la, ngày nay chúng ta thấy các công ty công nghệ niêm yết với các hệ số nhân cực kỳ cao chủ yếu dựa trên những lời hứa về lợi nhuận trong tương lai liên quan đến AI. Burry về cơ bản đang gợi ý rằng chúng ta đang lặp lại những sai lầm cũ.

Những hệ quả của vị thế này vượt ra ngoài Nvidia và Palantir. Nếu Burry đúng, có thể sẽ có những điều chỉnh đáng kể trong ngành công nghệ và AI. Áp lực lên các định giá có thể dẫn đến các điều chỉnh thị trường, đặc biệt nếu các lời hứa về lợi nhuận của AI bị thổi phồng hoặc trì hoãn trong việc hiện thực hóa.

Thông điệp ngầm và cuộc tranh luận về các yếu tố cơ bản kinh tế của AI

Điều rút ra từ cược của Burry là một sự hoài nghi ngày càng lan rộng: bao nhiêu khách hàng sử dụng công nghệ AI thực sự có khả năng tạo ra lợi nhuận kinh tế đáng kể, hay họ chỉ đang được hỗ trợ nhân tạo bởi các khoản vay bên ngoài và các ưu đãi từ nhà cung cấp? Câu hỏi này chạm vào trung tâm của câu chuyện về tăng trưởng không giới hạn đã thúc đẩy đà tăng của ngành.

Dù kết quả của cược của Burry ra sao, một điều chắc chắn: cộng đồng nhà đầu tư giờ đây đã cảnh giác hơn, và các định giá của AI sẽ được xem xét kỹ lưỡng hơn trong thời gian tới.