2025年 Tesla giao hàng liên tục giảm: Đã đến lúc bán cổ phiếu TSLA chưa? Phân tích sâu và triển vọng thị trường

Tesla giao xe 418,227 chiếc trong quý 4 năm 2025, giảm 16% so với cùng kỳ năm trước, không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích. Đây là lần thứ hai liên tiếp số lượng giao hàng hàng năm giảm, cho thấy động lực tăng trưởng cốt lõi đang có dấu hiệu suy yếu.

Suy giảm hiệu suất: Thị trường toàn cầu và khu vực đồng loạt chững lại

Hiệu suất của Tesla năm 2025 khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Tổng số xe giao trong năm khoảng 1,64 triệu chiếc, giảm khoảng 8% so với gần 1,8 triệu chiếc của năm 2024. Đáng chú ý, tốc độ giảm đang tăng tốc: giảm 1% so với cùng kỳ năm 2024, trong khi năm 2025 mở rộng trên 8%. Xu hướng giảm này không phải là hiện tượng đơn lẻ. Tại trung tâm sản xuất và xuất khẩu quan trọng nhất toàn cầu của Tesla — nhà máy siêu lớn Thượng Hải, tổng lượng xuất kho năm 2025 khoảng 851,732 chiếc, giảm khoảng 7% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh số tại thị trường Trung Quốc đại lục khoảng 625,000 chiếc, giảm gần 5% so với cùng kỳ.

Đây là lần đầu tiên kể từ khi nhà máy Thượng Hải đi vào hoạt động năm 2020, doanh số hàng năm tại thị trường Trung Quốc giảm. Tuy nhiên, nhà máy Thượng Hải vẫn chiếm hơn một nửa tổng số xe giao toàn cầu của Tesla, do đó tình trạng sức khỏe của nhà máy này cực kỳ quan trọng.

Cạnh tranh gây sốc: BYD lần đầu tiên vượt mặt lịch sử

Khi tăng trưởng của Tesla chững lại, đối thủ cạnh tranh chính của họ đang vượt lên với tốc độ nhanh chóng. Năm 2025, BYD tạo ra kỷ lục, lần đầu tiên vượt qua Tesla về doanh số xe điện thuần trong năm, đứng đầu toàn cầu. BYD đạt doanh số kỷ lục 2,26 triệu xe điện thuần trong năm 2025, tăng trưởng 28%. Ưu thế vượt Tesla hơn 620,000 chiếc, khoảng cách này đã rất rõ ràng.

Thành công của BYD phần nào đến từ chiến lược sản phẩm linh hoạt “điện thuần + hybrid sạc cắm”, bao phủ hiệu quả nhu cầu thị trường rộng lớn hơn. Ngược lại, Tesla tập trung vào dòng xe điện thuần, đối mặt với nhiều thách thức hơn trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Phản ứng thị trường: Sự phân kỳ và sức bền của giá cổ phiếu và phân tích kỹ thuật

Dù số liệu giao hàng không đạt kỳ vọng, giá cổ phiếu Tesla ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026 vẫn thể hiện sự bền bỉ. Tính đến ngày 12/01/2026, giá TSLA đóng cửa ở mức 445,03 USD. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, sau khi trải qua biến động, giá đã thành công giữ vững mức hỗ trợ quan trọng trong vùng 408-430 USD, duy trì trên các đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày, cấu trúc xu hướng tăng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ.

Hiện tại, giá cổ phiếu đang đối mặt với vùng kháng cự kỹ thuật quanh 476-482 USD, nếu vượt qua hiệu quả, có thể thử thách các mức kháng cự cao hơn như 502 USD và 531 USD. Điều này phản ánh rằng, định giá của thị trường dành cho Tesla không hoàn toàn dựa vào số liệu giao hàng ngắn hạn.

Giá cổ phiếu Tesla luôn nhạy cảm với chất lượng lợi nhuận tương lai, câu chuyện công nghệ và hệ số định giá, cao hơn nhiều so với phản ứng với dữ liệu vận hành của một quý.

Câu chuyện tương lai: Liệu tự lái và kinh doanh năng lượng có thể giữ vững ngày mai?

Đối mặt với thách thức trong lĩnh vực ô tô, Tesla đang đặt cược vào hai động lực tăng trưởng mới: tự lái hoàn toàn (FSD) và dịch vụ taxi robot (Robotaxi), cùng với việc mở rộng nhanh chóng lĩnh vực lưu trữ năng lượng. Tesla chính thức ra mắt dịch vụ Robotaxi vào tháng 6 năm 2025, đã vận hành tại Austin và San Francisco. Hành trình thực tế tích lũy của hệ thống FSD đã vượt 7 tỷ dặm, cung cấp lượng dữ liệu khổng lồ cho quá trình cập nhật thuật toán liên tục.

Trong khi đó, lĩnh vực năng lượng đã trở thành điểm sáng trong báo cáo tài chính. Quý 4 năm 2025, Tesla đã triển khai kỷ lục 14,2 GWh các sản phẩm lưu trữ năng lượng; tổng cả năm đạt 46,7 GWh, tăng trưởng mạnh 48,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận của lĩnh vực này cũng cao hơn rõ rệt so với ô tô, đang trở thành trụ cột mới của lợi nhuận.

Góc nhìn liên quan: Rủi ro thị trường truyền thống và liên kết bí mật với tài sản mã hóa

Là đại diện của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, biến động giá của Tesla gắn chặt với tâm lý rủi ro của thị trường toàn cầu. Thú vị là, sự thay đổi tâm lý này đang hình thành một liên kết bí mật giữa thị trường chứng khoán truyền thống và thị trường tiền mã hóa.

Gần đây, phân tích trên chuỗi chỉ ra rằng, chỉ số Nasdaq 100 hoạt động chậm hơn so với dự kiến, trong khi chỉ số Russell 2000 của các cổ phiếu nhỏ và trung bình vẫn duy trì đà tăng mạnh, có thể dự báo rằng tâm lý rủi ro của thị trường đang lan tỏa từ các ông lớn sang các tài sản tăng trưởng rộng hơn.

Trong bối cảnh này, các tài sản mã hóa hàng đầu như Bitcoin, Ethereum — đại diện cho câu chuyện “rủi ro cao - tăng trưởng cao” của kỷ nguyên số — có thể chia sẻ các luồng vốn tương tự như cổ phiếu Tesla. Sự truyền tải tâm lý vĩ mô này mang lại góc nhìn độc đáo cho các nhà đầu tư đa thị trường và các chiến lược phòng hộ hoặc liên kết tiềm năng.

Suy nghĩ đầu tư: Lựa chọn tại ngã rẽ định giá cao

Mức định giá hiện tại của Tesla đã vượt khỏi phạm vi các nhà sản xuất ô tô truyền thống. Tỷ lệ doanh thu trên giá trị thị trường cao của họ hoàn toàn dựa trên câu chuyện dài hạn về việc chuyển đổi từ công ty phần cứng sang công ty trí tuệ nhân tạo và phần mềm. Phần lớn các dự báo doanh thu và lợi nhuận của Tesla năm 2025 của Phố Wall không mấy lạc quan, nhưng thị trường dường như đã hướng mắt về sự phục hồi trong năm 2026 và các năm sau đó. Đối với nhà đầu tư, câu hỏi cốt lõi là: có đáng trả giá cao cho tiềm năng tương lai chưa rõ ràng, còn xa vời này không?

Trong bối cảnh thị trường phức tạp này, đối với các nhà đầu tư quan tâm cả cổ phiếu truyền thống lẫn tài sản số, việc sở hữu một nền tảng như Gate — kết nối hai thế giới — trở nên vô cùng quý giá.

Gate không chỉ cung cấp các cặp giao dịch spot đa dạng, mà còn các sản phẩm hợp đồng vĩnh cửu “đường K đời” sáng tạo (thanh toán USDT), giúp các nhà giao dịch thành thạo quản lý rủi ro và thể hiện quan điểm thị trường linh hoạt. Dù là giữ quan điểm về xu hướng tương lai của cổ phiếu Tesla hay dự đoán tâm lý rủi ro vĩ mô liên quan, đều có thể tìm thấy các cách thể hiện tài chính phù hợp.

So sánh dữ liệu cốt lõi của Tesla và BYD năm 2025

Suy giảm giao hàng là tín hiệu cảnh báo không thể bỏ qua, chỉ ra cạnh tranh khốc liệt và khả năng nhu cầu gặp hạn chế. Tuy nhiên, câu chuyện của Tesla chưa bao giờ chỉ xoay quanh doanh số xe. Trên trang thị trường của Gate, biểu đồ giá TSLA và biểu đồ K của Bitcoin được trình bày cạnh nhau, chính là một ẩn dụ — chúng đều đại diện cho niềm tin vào một tương lai đột phá. Lợi nhuận 26% từ lĩnh vực năng lượng tỏa sáng trong báo cáo tài chính, Robotaxi đang thử nghiệm tại các thành phố lớn, và các dự án trong tương lai sẽ quyết định thị trường cuối cùng — mất bao lâu để những vì sao này chiếu sáng con đường sinh lời thực tế, và nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu để theo đuổi hành trình này.